资本圆桌快讯 - 普洛斯资本谢正平：针对融资成本上升有三个应对方式

（原标题：资本圆桌快讯 | 普洛斯资本谢正平：针对融资成本上升有三个应对方式）2023观点资本圆桌·现场快讯：5月16日，2023观点资本圆桌在香港召开，会议主题为"趋势与重启"。在“优质资金的力量”讨论环节中，针对新环境的融资成本的上升，普洛斯资本高级副总裁谢正平提到三个应对方式。其一，在市场里面看到大的投资机构，像保险公司，他们目前偏向于投一些稳定现金流的项目。第二，普洛斯现在去考察一个项目的时候，在一个财务分析、财务模型敏捷性分析的时候，也会考量放一个相对比较高的极端利率进去，看这个项目是否可以承担这么高的利率，在这么高利率的情况下，这个项目投资会遇到什么问题。第三和银行做贷款的时候，也会考虑到极端性的利率问题，跟银行那边去谈判贷款上的条款，比如说有很多房地产类项目，一般银行会调整或者要求一些ICR，利率覆盖率的财务约束。我们会考虑到这个项目可以覆盖ICR或者财务约束，如果有极端性，很大利率的上升，在这个情况下，如果突破了ICR财务约束的时候怎么去解决？谢正平表示，第一天和银行谈贷款的时候就要考虑到这些问题，在条款里面要放一些避免违约的条款，如果真的遇到那些问题了，可以加多一点的利率储备，就可以解决这个问题。除了财务贷款的条款，也需要去考虑是否利率对冲安排的产品，目前利率很高，波动也很厉害，需要做这方面的考量。最后做投资的时候，现在看到很多基本化率和利率是挂钩的，我们做财务分析的时候，也要多考虑放多少基本化率做一个退出的假设。