航天南湖上市首日涨27.7% 超募7.5亿元中信建投保荐

北京5月18日讯航天南湖电子信息技术股份有限公司（以下简称“航天南湖”，688552.SH）今日在上交所科创板上市。截至今日收盘，航天南湖报27.03元，涨幅27.68%，换手率70.29%，振幅18.28%，成交额13.89亿元，总市值91.16亿元。

航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的高新技术企业。报告期内，公司聚焦防空预警雷达领域，开展雷达装备及相关系统的研发和生产，产品主要包括雷达及配套装备，主要供应国内军方客户和军工集团。此外，公司也生产和销售雷达零部件。

截至招股说明书签署之日，北京无线电所持有公司43.31%的股份，为公司控股股东。北京无线电所与航天资产公司均为航天科工集团通过投资关系控制的法人，且航天资产公司、南晟合伙均为北京无线电所的一致行动人，因此航天科工集团可间接控制航天南湖52.84%的表决权，为公司的实际控制人。

航天南湖于2022年11月22日首发过会，科创板上市委员会2022年第93次审议会议提出问询的主要问题：

1.请发行人代表：（1）报告期公司按照暂定价格结算但尚未完成审价的军品收入占比较高，存在大额售后代管情况，说明上述事项对业绩影响及公司相关内控制度是否有效运行；（2）结合在手订单、产品结构、构成主要收入来源的产品型号、在研新产品进展及预计投入市场情况、相关价格政策等，说明发行人收入增长的可持续性，2022年是否存在业绩大幅下滑风险。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明：（1）关联方总体单位相关订单具备随机性，但自2021年以来订单规模大幅增长的原因；（2）发行人向控股股东北京无线电所销售通用雷达零部件产品毛利率高于发行人销售雷达及配套装备综合毛利率的原因，与控股股东相关安排的合理性；（3）发行人是否依赖实际控制人及其下属企业在军工体系中的特殊地位，整体业务是否具有独立性。请保荐代表人发表明确意见。

航天南湖本次在上交所科创板公开发行股票数量8,431.2701万股，占本次发行完成后股份总数的25%，发行价格为21.17元/股，保荐人（主承销商）中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为张冠宇、侯顺，联席主承销商长江证券承销保荐有限公司。

航天南湖本次发行募集资金总额人民币1,784,899,880.17元，扣除发行费用，实际募集资金净额为人民币1,656,623,735.52元。公司最终募集资金净额比原计划多74,662.37万元。

公司于2023年5月10日发布的招股说明书显示，公司拟募集资金91,000.00万元，分别用于生产智能化改造项目、研发测试基地建设项目、补充流动资金。

本次公司公开发行新股的发行费用为12,827.61万元，其中保荐及承销费用：11,007.09万元。

中信建投证券股份有限公司的子公司中信建投投资有限公司（以下简称“中信建投投资”）参与本次发行战略配售，实际跟投比例为本次公开发行股票数量的3.36%，实际跟投股数为2,834,199股，获配金额为59,999,992.83元。中信建投投资本次跟投获配股票的限售期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。

2020年至2022年，航天南湖实现营业收入分别为77,217.55万元、79,707.24万元、95,300.74万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为23,004.73万元、13,051.78万元、15,680.89万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为22,732.28万元、11,842.83万元、15,419.85万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为32,873.25万元、-6,285.01万元、-28,622.31万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为88,410.28万元、61,579.83万元、54,835.45万元。

2023年1-3月，公司营业收入为5,088.75万元，同比增长337.81%；净利润为-1,707.46万元，上年度为-2,672.31万元；扣除非经常性损益后的净利润为-1,711.63万元，上年度为-2,753.53万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额为55,980.94万元，与2022年1-3月相比由负转正数，增长了920.75%，增长幅度较大的原因为系原预计于2022年末收到销售回款64,484.43万元，实际于2023年1月1日收到。