利亚德：5月16日接受机构调研，中信证券、北京致顺投资管理有限公司等多家机构参与

2023年5月18日利亚德（300296）发布公告称公司于2023年5月16日接受机构调研，中信证券刘洋、北京致顺投资管理有限公司朱贺凯、安信证券金晓溪、中邮基金肖雨晨、国金资管张雅楠、鹏华基金邓益萌参与。具体内容如下：问：公司毛利率后续会是什么样的趋势？答：利亚德的毛利率这些年变化不大，可能对毛利率产生影响的几个方面，一是我们国内开启了渠道模式，因为渠道的市场定位跟直销是有区别的，毛利相对来说会弱一点；另一个是加大了海外亚非拉市场拓展力度，去年是运营的第一年，毛利相对来说取得比较高，后面根据市场情况可能会做一定的下调。所以未来智能显示板块毛利的调整将主要源于营销模式结构调整，单独看某一块的变化应该不大。问：公司回款情况怎么样？答：显示板块是按时间节点来付，比如预付款，发货款，货到验收款等，一般是一年之类就能款；文旅夜游是按完工百分比付款，由于行业属性，一般是两年收完全款，第一年能收 60%-70%。问：文旅夜游这块业务后续怎么看？答：这个板块 80%以上是政府客户，政府通过文化旅游项目的打造带动当地经济活力的需求非常明确。相比于以前亮化工程类的项目，文旅项目更多的其实是在已经点亮的基础上，重点去打造一些街区或旅游景点，项目额度相对变小，实施方式与之前也有比较大的区别，比如有一些专项债或专项贷的方式来解决资金的来源问题，这样我们就敢去给它做项目了。现在各地要恢复经济，通过文旅夜游项目的打造来带动消费是一个投资小见效快的方式，我们已经看到了一些迹象，所以也会继续选择一些比较优质的项目去做。问：对于 Micro LED 未来的展望能介绍下吗？答：Micro 的方向以及它未来应用的推进阶段基本已经达成了行业共识。首先在大屏商显领域开始量产应用，之后是 VR/R、智能手表的应用，最后会在手机、车载显示、消费电视等显示领域大规模应用。对利亚德来说目前最大的优势仍在大屏显示上，然后对于第二和第三个阶段，我们也在通过参股公司或技术合作的方式在参与进去。我们整个产业链布局都会围绕选定的 MIP 的技术方案开展，包括芯片越做越小，巨转技术不断提升等，最终目的都是为了降本，因为对于 LED 产品来说不管大屏小屏还是将来中间尺寸的消费电子，成本都是扩大应用的必要条件。问：Micro的客户有哪些？答：Micro最早在 2020年推出来的时候确实以高端客户为主，因为成本售价都比较高，但这两年技术突破之后，它已经跟小间距的客户产生的重叠。问：LED 大屏显示未来的发展方向有什么特点？答：现在的 LED显示产品跟原来的不太一样，原来确实就是一块屏，在不同的环境里边都用固定的一块屏来实现，因为它的作用只是为了展示你所要显示的内容，但是现在产品开始走了两个方向，一个就是产品的标准化程度在提高，比如说我的显示产品不需要再根据客户不同的场景去做更多的硬件方面的产品的差异，而是用标准的产品去搭建不同的形态来满足应用；第二个方面就是场景化越来越明显了，比如说电影屏，它就是应用在电影院的场景，再比如说会议的一体机，它是针对会议场景的需求而专门开发出来的产品，除了硬件之外，还有会议的管理系统等软件的配套。将来我们会越来越多地走进场景化应用，也就是解决方案的方向。接待过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。利亚德（300296）主营业务：LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。利亚德2023一季报显示，公司主营收入17.82亿元，同比上升1.17%；归母净利润1.22亿元，同比上升6.07%；扣非净利润7598.22万元，同比下降26.52%；负债率41.52%，投资收益3440.26万元，财务费用1903.02万元，毛利率30.21%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为7.7。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1521.47万，融资余额增加；融券净流出806.94万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，利亚德（300296）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。