淘宝天猫“618”预售开启 互联网电商板块如何布局？

本报记者 楚丽君

5月26日晚上8点，淘宝天猫“618”预售正式开启。据悉，今年将有超6000万种商品在“618”集中打折，天猫跨店每满300减50，淘宝跨店每满200减30。此外，今年“618”还推出了“聚划算直降专场”，会场商品单价五折起。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，互联网电商板块今年的主要投资逻辑是消费复苏和估值修复。今年以来，在经济持续复苏的背景下，居民消费意愿提升，利好互联网电商板块业绩回暖。今年，淘宝天猫“618”是历史上投入最大的一届，有望激发更多的消费需求；与此同时，抑制较久的需求也会在淘宝天猫“618”活动中集中释放，利好互联网电商板块短期走强。

同花顺数据显示，今年一季度，互联网电商板块内20家公司中有13家今年一季度归母净利润实现同比增长，占比65%。

互联网电商板块也获得市场青睐。

今年以来，截至5月26日收盘，互联网电商板块期间累计上涨5.53%，跑赢同期上证指数（上涨3.99%）。板块内20只个股中有10只个股实现上涨。其中，焦点科技、华凯易佰、青木股份、吉宏股份、联络互动等5只个股期间累计涨幅居前，均涨超34%。

对于电商行业的发展，浙商证券认为，“大模型+应用或大模型+插件”是未来数字化商业发展方向，从供应链生产端到销售端数据要素优势或将体现。货架式电商具备数字化能力，在大模型训练、精准运营等方面具备标准化运营能力。电商数据要素健全，天然具备和AI结合的基因。ChatGPT语言模型和内容结合在一起，打造智能化客服、语音等，结合虚拟化数字人，提升消费者前端体验。场景上，结合酒旅预订、本地生活等，打造智能化决策，降低决策成本、提升决策效率、管理库存等，有望提升商业体验和效率。

“今年互联网电商平台更注重性价比和用户体验，侧面反映出互联网电商行业走过了高速增长阶段，行业内部竞争加剧。从年中推销投入和预期销售规模看，电商行业经营发展稳健，对居民消费引导作用继续凸显。” 华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示。

对于互联网电商板块的投资机会，接受《证券日报》记者采访的金百临咨询资深分析师秦洪表示，预售信息每年都有，对市场的刺激力度相对有限。从预售信息的情况来看，消费复苏的趋势较为明显。对于电商板块的市场表现，或并不能仅仅用预售情况来解释，更主要是AI+的题材刺激。未来关键是看各大互联网电商公司在AI领域的投资以及影响力。

袁华明认为，互联网电商行业受中国经济增长、特别是居民消费能力变化影响大。头部互联网电商平台企业经营稳健，竞争力强，如果中国经济下半年进一步企稳向好，叠加有吸引力的估值水平，中长期投资价值会比较突出。

开源证券研报显示，基于消费持续复苏、2022年低基数以及AI带来的降本，“618”促销给电商产业链相关公司二季度业绩带来的弹性值得关注。长期来看，具备用户原创内容及数据优势的头部导购平台基于大模型推出的“AI导购”或推动流量及收入增长提速，“AI+数字人”或驱动虚拟直播产能释放及商业化空间打开。