世运电路- 世运电路投资者关系活动记录表

                               广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表证券代码：603920                                 证券简称：世运电路转债代码：113619                                 转债简称：世运转债              广东世运电路科技股份有限公司                   投资者关系活动记录表投资者关   □特定对象调研 □分析师会议□媒体采访 □业绩说明会系活动类   □新闻发布会 ?路演活动 □现场参观 □其他别参与单位   恒健国际、安徽省铁路发展基金等投资机构共 19 人名称与人数时间     2023 年 5 月 25 日 14:30—16:30地点     公司现场交流上市公司   董事长：佘英杰；投融资总监：庄晓华；董事会秘书：尹嘉亮；接待人员姓名       投资者问答：       Q1：消费电子今年不景气，公司对电子行业及 pcb 产业未来 2-3 年行情趋势       判断？       A1：今年上半年市场需求承压，美国、欧洲通货膨导致购买力下降，存在清       理库存状况，但是预计不会长期持续。公司未来发展目前主要在新能源汽车       产品以及风光储等新能源相关业务，公司在整体战略目标上没有改变，但是       在节奏会根据市场情况作出调整。投资者关   Q2：原材料方面，前两年铜等大宗商品涨价比较大，公司预计未来 2-3 年价系活动主   格走势如何？要内容介   A2：原材料价格变化无法避免，多年来公司经历的也不少，在应对方面公司绍      会不断推出新产品、调整产品结构以提高产品单价，另外也会与客户密切沟       通，尽快实现价格调整。       Q3：公司 2021 年开始公司毛利率下降原因？       A3：主要受原材料价格波动影响，2021 年原材料价格上涨幅度较大，增速较       快。       Q4：公司比同行业毛利率低原因？       A4：前期固定资产投入较多，折旧增加，并购奈电后其业绩对公司造成一定                 广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表的负面影响。目前公司毛利率已经回升。Q5：奈电亏损情况，今年预计情况？A5：奈电业绩下滑主要受手机市场下滑、疫情等影响，预计会逐步好转，公司正在协助奈电引进新技术、客户、产品。Q6：公司产品 50%以上主要是车用，最大的是不是 T 客户，公司在其 PCB 需求占比大致多少。A6：终端最大为 T 客户，公司不清楚在 T 客户 PCB 供应商中的份额。Q7：公司车用 pcb 占比会提高吗？A7：预计会有所提高。Q8：公司其他车厂客户情况？A8：主要是日本市场车企客户。Q9：公司向 T 客户的销售渠道有哪些？A9：认证是直接对接 T 客户，交易对接装配工厂。Q10：珠海奈电 2021 年收购，后面股权比例有变动，由珠海当地企业进入，原因为？A10：新股东原为奈电外协加工厂，帮助奈电做外协加工，公司收购后取消外协业务，新股东以设备款出资，占比不到 5%。Q11：T 客户在上海的储能业务，公司未来能占多大市场空间？A11：公司进入 T 客户全球供应体系比较早，目前储能产品已经实现批量供货，其上海储能项目预计明年进入投产阶段，如无意外公司应该会优先作为其供应商提供 PCB。Q12：公司 2022 年管理费用上涨较快的原因？A12：主要受一定政策调整，股份支付费用增加等影响，员工薪酬较为稳定。Q13：奈电和舜宇的合作情况？A13：目前相关诉讼案件已结束，赔偿由奈电原股东承担，奈电与舜宇的合作已经重启。Q14：奈电产能多少？                广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表A14：当前奈电年产能为 20 万平米。Q15：公司风光储业务主要客户有哪些。除了 T 客户还有哪些，国内客户情况？A15：主要是海外客户：储能最大为 T 客户；风力最大是 V 客户，去年全球装机排名第二；光伏最大为 S 客户，长期全球排名前十的，双方合作时间较长。国内客户目前较少，国内竞争较激烈，计划会进入新的细分行业领域。Q16：公司目前产能利用率 80%，行业水平情况如何，公司产能扩张的依据是订单还是行业。是否有产能过剩风险？A16：据了解，公司目前产能利用率高于行业平均水平；产能与客户需求配套，不会盲目扩产；公司发展策略较为稳健，预计产能过剩风险较低。Q17：公司战略客户稳定性和持续性情况？A17：公司战略客户基本都是 10 年以上客户，持续陪伴公司成长。Q18：公司原材料——产品价格传导半年到一年之前，对公司业绩利润影响大吗？和同行业公司情况相比如何？A18：2021 年原材料价格上涨速度快、幅度大，在当年影响比较大，但反之，在原材料价格下行时，下游客户对公司的降价压力也相对少，这是 2022 年利润指标回升的主要原因之一；不同公司的客户情况不太一样，对公司来说，海外客户对价格稳定性要求高，因此传导速度相对较慢。Q19：公司是否有保量调价模式？A19：客户和公司合作长期稳定，不会因为公司利润变化而压价、降价等，双方根据市场环境和产品需求进行调整，调整速度不会很快。Q20：为什么 T 客户会选择公司？A20：一是公司进入汽车板供应链较早，具有先发优势；二是公司参与其产品研发，与客户形成了良好的默契，因此客户粘性大。如储能类产品，公司两年前就与客户共同研发，现在已经量产。Q21：公司以海外客户为主，海外客户选择原因？A21：世运最初开始在香港成立，因此客户基础在海外，在生产转入国内后与海外客户依然保持密切合作，海外客户提供的需求预期、定价相对较为稳定，付款及时，坏账较少。                 广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表Q22：今年收入目标，根据上年情况看今年实现目标压力大吗？A22：目标是比去年有一定的增长，以目前的市场环境，虽有一定压力但公司会积极应对。Q23：下游板块今年景气度？A23：汽车电子行业比较稳定，其他方面较弱，公司今年增长主要靠汽车电子，还有风光储业务。Q24：目标客户群体是否以海外客户为主？A24：海外客户作为公司基本盘，将继续发掘；在国内市场方面，公司正大力发展细分行业龙头客户，并已经取得一定成效。Q25：公司 2022 年其他业务收入 2.18 亿，主要哪些？A25：主要是废品销售收入。Q26：PCB 从技术层面来讲，高技术参数主要是哪些，公司是什么水平？A26：高密度互联（HDI）、RFPC 的用量在增加，上述产品公司均已提前布局并实现量产；另外是高频、高速、高压等新产品，以前传统汽车使用上述技术较少，但现在新能源汽车用量在增多。Q27：公司目前拓展国内市场，竞争对手主要是哪些，对比如何？A27：主要是行业内上市公司，PCB 市场充分竞争，没有独立的竞争对手，公司主要关注如何做好自身发展。Q28：汽车电子为什么作为公司重点发展方向，行业内最大的下游主要是消费电子、通讯等，公司为何未考虑为主攻市场。汽车 PCB 行业竞争情况如何？A28：公司十几年前已开展汽车 PCB 业务，众所周知汽车电子门槛较高，一旦进入合作时间较长，公司注重长期发展，故选择汽车 PCB 行业；汽车行业市场存在降价抢订单的情况，特别今年的市场环境不是很好，各家厂商都在积极争取，但价格不是唯一的考虑因素，客户会考虑长远合作，会看重工艺、品质、技术等等。公司不会参与打价格战，打价格战对企业的长远发展不利，对汽车板客户来说更看重产品品质的稳定性。公司目前的合作方式能够保证长期合理的价格，维持供应链安全。Q29：行业上下游一体化拓展较多，公司是否有考虑拓展上下游？A29：公司专注于做本行业，暂未考虑在上下游发展。                   广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表Q30：公司是否有整合行业标的打算？A30：并购需要看机遇，公司决策会比较谨慎，但有好的机会也会考虑。Q31：技术方向，IC 载板是否有考虑？A31：与 PCB 有关的技术都会考虑，IC 载板是 PCB 一种，技术难度高，目前市场上在做的公司成功率很低，公司在这方面较为慎重。Q32：对车企的供应是否都通过 EMS？A32：PCB 是零件之一，还需要加装其他电子元器件，因此公司的主要客户为EMS 厂，但是 PCB 产品的认证均需经过车企，周期一般为两年。Q33：公司上游材料占比情况，覆铜板行业集中度较高，溢价是否严重？A33：覆铜板是占比最高的材料。上游行业集中度较高是行业普遍情况，但价格还是随市场需求波动，主要依据大宗商品价格参考。Q34：公司客户指定供应商情况的主要以国内还是海外为主，供应保障如何？A34：公司供应商主要在国内，供应保障没有问题。Q35：公司基于股价，对定增有何想法？A35：随行就市，以合理价格发行。Q36：17 元股价发行是否可以接受。心里预期如何？A36：希望尽快完成定增发行，价格是市场反应，公司和主承销商会择机启动发行工作。Q37：公司发行时间安排情况？A37：具体时间目前未确定，在分红完成之后依据情况择机启动发行。Q38：公司可转债希望转股还是还债，最新转股价格如何？A38：依据行情及市场决定，目前第三年，还有三年时间到期，目前转股价格为 19.32 元，在分红后会相应调低转股价。Q39：公司定增规模接近 18 亿，150 万平产能，目前进度如何？A39：项目一期已完成土建装修，二期对应的 150 万平产能主要为设备投入，产能爬坡预计在 1-2 年左右。Q40：300 万平项目和公司现有产能区别，新产能订单情况？                广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表A41：产品有一定调整，多层板层数往更多层发展，整体多层板数量也有所增加；目前项目产能释放良好。Q41：PCB 产业会受地理位置约束吗？新项目建在鹤山的原因。是否有其他区域布局计划？A42：鹤山相对基础设施完善；公司目前正在研究海外投资，由于部分海外客户希望公司在中国以外地区设厂，公司正在做前期安排准备，具体要以公司公告为准；国内建厂计划主要看后续内销比例情况。Q42：公司和国内车企合作情况及认证周期？A43：陆续在进行中，国内开发一年左右，时间较海外车企认证周期短一些，已取得一定进展，具体以公告为准。公司有海外基础，国内客户信任度较高。Q43：PCB 占汽车成本比例如何？A44：PCB 占汽车成本的比例视其电子化、智能化程度而定，新能源汽车的 PCB价值量会相对传统燃油车高一些。Q44：公司应收款项融资 2022 年期末比期初有一倍增长，1.06 亿元？A45：主要是 2022 年办理银行承兑汇票业务增加，奈电并表后也有一定影响。Q45：公司外汇波动较大，汇率波动对业绩影响程度多大。公司外汇对冲金额较小，主要原因？A46：影响程度可以依据公开数据计算；考虑到使用银行外汇衍生产品对冲有成本及风险，所以比例不大。Q46：公司应收账款占比较高，账期如何？A47：公司应收账款占比在行业内属于正常水平，且公司应收账款回款时间较短，较准时，大部分在 60 天-90 天之间。Q47：公司数据中心服务器布局情况，技术壁垒如何。2022 年收入占比？A48：目前已有量产供货，具体暂不方便透露；技术壁垒差异不大，2022 年数据没有单独统计。Q48：公司风光储、服务器客户有认证周期吗？A49：海外客户基本都有，且认证周期较长，其中汽车、服务器较长。Q49：公司下半年、明年战略经营上比较大的挑战？                         广东世运电路科技股份有限公司 投资者关系活动记录表        A50：俄乌战争、中美贸易矛盾会有影响，另外消费电子行业需求波动也有一        定影响，公司会做好应对准备，减少影响。        Q50：公司出口区域主要有哪些，中美贸易战影响。海外建厂计划？        A51：以客户归属地统计，目前出口量最大的区域为欧美，其次为日本。贸易        战已经持续好几年，目前对公司实际影响不大，海外客户目前希望供应商在        中国以外设置一个生产基地，公司也会在这方面布局，未来会计划在海外建        厂或并购合适的标的，具体以公司公告为准。        Q51：服务器认证周期较长，公司认证情况，现有设备是否可以切换？        A52：公司目前已经在做，服务器种类很多，新能源汽车上目前也有服务器，        综合较多功能，具体客户认证情况不同。公司目前已有相关产线。        Q52：大股东未来减持计划？        A53：目前没有具体计划。        Q53：公司本次是否有外资机构投资？        A55：会考虑引入。关于本次    接待交流过程中，公司接待人员严格按照有关制度要求，没有出现未公开重活动是否    大信息泄露等情况。涉及应披露重大信息的说明活动过程中所使用的演示文稿、提供文档等附件（如有）查看原文公告