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中科蓝讯:5月29日接受机构调研,包括知名机构景林资产,高毅资产的多家机构参与

来源:峰值财经 发布时间:2023-06-02 浏览量:

2023年6月1日中科蓝讯(688332)发布公告称公司于2023年5月29日接受机构调研,景顺长城、国泰基金、华泰资产、百年资管、信达澳亚、泰达基金、华泰柏瑞、南方基金、融通基金、德邦资管、宁波荣冰、博时基金、弘毅远方基金、兴业基金、泓德基金、国君资管、申万菱信、天治基金、丹羿投资、臻一资产、善思投资、景林资产、高毅资产、兴证全球基金、财通资管、中泰证券、国金证券、财通证券、民生证券、泰达宏利、交银施罗德、嘉实基金、民加全球基金、长城基金、东方红参与。具体内容如下:问:公司各项业务占比情况如何?答:2022 年,公司主要产品营收情况如下(1)TWS 蓝牙耳机芯片实现营收 5.51 亿元,占营业收入 51.11%;(2)非 TWS 蓝牙耳机芯片实现营收 1.44 亿元,占营业收入 13.35%;(3)蓝牙音箱芯片实现营收 2.69 亿元,占营业收入 24.97%;(4)其他如智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片等实现营收 1.14 亿元,占营业收入 10.56%。2022 年,公司营业收入主要由耳机芯片(约 65%)及音箱芯片(25%)构成,新推出的产品线中,智能穿戴芯片、无线麦克风芯片销量增速较快。2023 年公司将逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、IoT 芯片、语音识别芯片八大产品线为主的产品架构,各产品线业务数据将在定期报告中披露。问:公司产品销售情况及毛利率情况如何?答:2023 年第一季度公司实现芯片销量 29,023.08 万颗,同比增长 53.77%。目前公司产品销量保持稳定水平,结合上游晶圆及封测成本下降、市场需求恢复及公司新产品推出,二季度公司盈利能力有所提升(1)公司对现有产品进行升级迭代,针对产品的性能方面、成本方面都做了大幅度的优化减少单颗芯片晶圆面积,从而降低芯片单位成本,同时提升用户体验、产品功耗、信噪比等性能,目前迭代产品销量较好,客户认可度较高; (2)公司新推出的讯龙三代高阶产品毛利率在 30%-40%左右,可应用于蓝牙耳机、音箱、手表等产品,会成为公司未来的增量市场,提升公司在蓝牙耳机、蓝牙音箱、智能穿戴产品在品牌领域的竞争力;(3)公司上游晶圆厂和封测厂的产能有所缓解,价格也有一定幅度的下调,公司单位采购成本逐渐降低,已在二季度逐步体现在销售端。问:公司和下游客户的库存情况变动如何?答:公司属于备货式生产,主要库存压力在原厂,下游经销商会做短期周转备货,正常情况下公司可以做到接单即发货。公司结合下游客户预测、上游晶圆厂产能情况等因素,对原材料采购及成品进行合理规划。2023 年以来,公司出货量基本保持在正常水平。目前公司出货稳定,保持在业务流转合理水平,后续需结合行业政策、市场情况等判断行情变化。问:2023 年是否新增一线手机品牌客户?答:公司将持续升级现有芯片产品,通过技术的迭代和制程工艺的提升,不断提升芯片性能、综合性价比优势和市场竞争力,在巩固现有白牌市场份额和优势的基础上,以“蓝讯讯龙”系列高端芯片为抓手,进一步向终端品牌客户渗透,有望在一线品牌做出突破。今后将逐步形成以“知名手机品牌+专业音频厂商+电商及互联网公司”为核心终端客户的更完整的品牌和市场布局,促进公司业务可持续发展。问:公司研发投入的情况有何变动,费用率是否会大幅升?答:公司持续加大研发投入,巩固技术研发优势,加强研发人才招募力度,研发人员数量、软件投入费及其他研发物料投入均快速增长。截至2022 年末,公司研发人员达到 169 人,较上年同期增长 52.25%。随着募投项目的逐步实施、品牌客户的导入及业务规模不断扩展,公司对于研发人员的需求也在不断增加,研发费用会有一定程度的提升。但公司将根据发展需求进行人力资源规划,稳步培养优质人才,费用率会保持在合理范围。问:公司品牌客户和白牌客户占比是否有更新?国内客户和国外客户占比如何?答:公司主要以经销为主,直销为辅。下游客户均为国内公司,由下游方案商、板卡厂等进行开发设计后销往终端市场。目前无法精确统计终端客户情况及所在地区,根据公司同下游客户跟踪交流,目前估计品牌客户占比大约为百分之十以上,白牌客户在百分之八十多。国外终端客户主要分布在印度、东南亚地区、非洲、欧美等市场,占比在六、七成。问:公司未来三年是否有业绩指引?答:公司于 2023 年初推出《2023 年限制性股票激励计划》,设立了 2023年至 2025 年业绩考核指标2023 年营业收入 14 亿,2024 年营业收入18 亿,2025 年营业收入 23.5 亿。公司将依托现有业务,积极拓展蓝牙、WIFI 应用场景,保持业绩的健康可持续增长,持续为股东创造价值。在接待过程中,我们严格按照《上市公司投资者关系管理工作指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等关于投资者关系活动的相关规定,与来访人员进行了充分的交流与沟通,并未出现未公开重大信息泄露等情况。中科蓝讯(688332)主营业务:无线音频SoC芯片的研发、设计与销售。中科蓝讯2023一季报显示,公司主营收入3.07亿元,同比上升33.89%;归母净利润4941.68万元,同比上升23.05%;扣非净利润3685.23万元,同比上升1.39%;负债率6.52%,投资收益91.39万元,财务费用-917.19万元,毛利率19.58%。该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级3家,增持评级4家。以下是详细的盈利预测信息:图片融资融券数据显示该股近3个月融资净流出824.97万,融资余额减少;融券净流入2540.32万,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,中科蓝讯(688332)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

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