积极信号增多 A股有望重回上行趋势

6月5日，A股市场表现分化，上证指数上涨0.07%，深证成指、创业板指分别下跌0.47%、1.39%。当日市场成交额不足8800亿元，其中沪市成交额为3578.10亿元，深市成交额为5159.64亿元。在资金面上，数据显示，上周北向资金累计净流入50.21亿元，沪深两市融资余额减少17.40亿元。

分析人士表示，近期市场积极信号开始显现，6月经济预期有望进一步恢复，增量资金“在路上”，或推动A股重回上行趋势。

传媒板块多股涨停

从6月5日的个股涨跌情况来看，个股涨多跌少，共有2665只股票上涨，2280只股票下跌。从行业情况来看，申万一级行业中，传媒、社会服务、家用电器行业涨幅居前，分别上涨2.54%、1.77%、1.54%；电力设备、食品饮料、有色金属行业跌幅居前，分别下跌1.80%、1.37%、1.04%。

领涨的传媒行业中，凡拓数创20%涨停，百纳千成涨逾10%，大晟文化、北京文化、人民网、上海电影等多股涨停。

领跌的电力设备行业中，尚纬股份跌停，紫建电子跌逾8%，宁德时代下跌3.78%。值得注意的是，宁德时代为创业板指第一大权重股，该股下跌拖累了创业板指的整体表现。

分析人士认为，当前市场指数与估值水平均处于相对较低的位置，市场风险已经得到了较为充分的释放，未来市场下行空间有限。

内外资出现分歧

从资金面上来看，上周A股市场震荡反弹，但内外资出现一定分歧。

首先，从北向资金情况来看，数据显示，上周北向资金累计净流入50.21亿元，其中沪股通资金净流出45.36亿元，深股通资金净流入95.57亿元。

从行业情况来看，数据显示，申万一级行业中，上周北向资金对电子、计算机、电力设备加仓金额居前，分别获净流入55.06亿元、23.99亿元、19.66亿元；对食品饮料、非银金融、银行行业减仓金额居前，净流出55.48亿元、29.99亿元、21.44亿元。个股方面，北向资金对通富微电、大全能源、大华股份加仓金额居前，分别净流入8.07亿元、7.49亿元、7.11亿元；对贵州茅台、五粮液、中国中免减仓金额居前，净流出29.09亿元、12.58亿元、10.85亿元。

从融资余额情况来看，数据显示，截至6月2日，两市融资余额为15147.02亿元，较上周减少17.40亿元。从上周融资客对行业板块的加仓方向情况来看，数据显示，融资客对申万一级行业中的14个行业加仓，传媒、通信、计算机行业融资余额净买入金额居前，分别净买入10.32亿元、9.20亿元、7.59亿元；电力设备、基础化工、农林牧渔行业融资净卖出金额居前，分别净卖出22.29亿元、10.91亿元、8.14亿元。

个股方面，融资客对贵州茅台、胜宏科技、浪潮信息净买入金额居前，分别为5.24亿元、3.86亿元、3.77亿元；对牧原股份、科大讯飞、通威股份净卖出金额居前，分别为4.55亿元、3.65亿元、3.44亿元。

从资金面可以看到，上周以融资资金为主的内资减仓，以北向资金为代表的外资加仓，同时，双方青睐的行业和个股也出现差异。

市场积极信号增多

持续震荡的行情下，后市将如何演绎？中信建投证券首席策略官陈果表示，近期市场积极信号开始逐步出现。国内最新经济数据、商品价格、人民币汇率向好，市场政策预期加强，市场情绪得以缓和；海外美债风波有所平息。A股市场整体处于底部区域，市场在等待进一步的积极信号。

兴业证券首席策略分析师张启尧表示，近期一些积极因素出现，带动市场从底部开始修复：第一，稳增长预期开始升温；第二，在经历5月以来的调整后，当前市场风险溢价再次来到较高的水平；第三，当前市场绝大多数行业拥挤度已处于历史较低水平；第四，汇率压力缓解、海外风险偏好提升、全球主要市场连创新高的背景下，外资开始回流并对市场形成支撑。

“此前部分资金阶段性离场，随着‘AI+’和国企改革的预期修复，市场活跃度开始重新提升，内资有望重新流入股市。6月经济预期和增量资金都有望修复，推动A股重回上行趋势。”招商证券首席策略分析师张夏认为。