好基金(好基金一年一般赚多少)

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2015年6月12日，上证综指创下5178点的阶段性高点，如今4年过去了，上证综指几近腰斩，深成指了近50%，创业板指数更是大跌超过60%。

大部分行业板块与个股都处于下跌状态，房地产、商业贸易、采掘、休闲服务、传媒板块跌幅超过40%；但仍有部分板块表现强势，食品饮料、通信、银行、电子均取得了正收益，涨幅分别为18%、17%、7%和2%。

数据区间：2015.06-2019.06

在2015年股灾后，市场大幅震荡，先后经历了2016年的熔断，2017年的结构性行情，2018年的下挫，2019年初的反弹。即便是这样的市场，依然有基金取得了不错的收益。

以2015年6月前成立的1071只权益类基金为例（包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型），从业绩表现看，全部样本基金平均跌幅为-20.4%，整体表现明显强于市场。取得正收益的基金为325只，近全部样本基金的1/3。也就是说，即便是在牛市高点一次性买入这些基金，仍然有1/3的可能获得正收益。

但基金间的收益差距非常大，最低的工银瑞信创新动四年间的收益是-73.82%，最高的东方红睿元三年定期四年间的收益是74.58%，相差140%多。分布上以-50%~（-20%）的居多，收益率在-50%~（-40%）、-40%~（-30%）以及-30%~（-20%）的基金数量均达到150只。

第二部分 具体基金表现及原因分析

有哪些基金表现比较好？

在收益率居前的基金中，表现最好的是东方红睿元三年定期，区间收益率达到74.6%；易方达中小盘、易方达消费行业、长安鑫利优选A、前海开源再融资主题精选等基金期间都取得60%以上的收益；前海开源工业革命4.0、安信优势增长A、银华富裕主题的回报率也超过50%。

数据区间：2015.06.12-2019.06.21

这些基金为什么取得如此高的收益呢？

1、回撤控制较好

这些表现好的基金，大多为灵活配置型基金，股票仓位可0-95%之间灵活变动，市场环境好的时候可以将仓位提高到90%以上，市场环境不好的时候可以将仓位降到0。

比如长安鑫利优选A这只基金，成立于2015年5月，从2015年二季报看，股票仓位为0，不急于建仓，完美躲过了股灾，基金经理林忠晶表示，“从估值和业绩匹配度看，2016年四季度和2017年一季度合适的投资标的较多，而从2018年二季度开始，企业盈利的可持续性相对较难判断，因此以控制风险为主。”

从基金的仓位来看，基金经理的确是这么操作的，从17年一季度到18年一季度，基金的仓位大多数时间保持在90%以上，18年二季度仓位降到50%以下，直到2019年仓位才开始逐步上升。所以从近几年情况来看，基金经理对于市场节奏的把握是比较准确的。

从基金分年度业绩来看，15年净值基本没有变化，16年回撤0.83%，17年上涨50.96%，18年回撤13.73%。与同类相比，跌的时候跌少，涨的时候涨的多，整体表现自然就居前了。

数据区间：2015.06-2019.03

这只是从择时的角度看，从择股角度看，基金持有的也大多是行业龙头公司，对基金净值也有一定的贡献。

2、行业、个股选择能力较强

涨幅居前的10只基金中，除了6只灵活配置型基金外，其他为偏股混合型和普通股票型，对股票仓位要求比较高，基金收益的来源主要是行业、个股的选择，比如我们熟悉的易方达中小盘和易方达消费均重仓大消费板块，尤其是食品饮料。

从易方达中小盘近几年的前十大重仓股来看，变化不大。

从它长期重仓个股近三年的表现看，均取得了较好的收益。所以长期重仓的个股为基金净值的上涨贡献不小，可见基金经理选股能力较强。

数据区间：2016.01-2018.12

有哪些基金表现比较差？

跌幅较大的基金中，工银瑞信创新动力、华商未来主题跌幅超过70%，其他基金跌幅也都超过60%。

数据区间：2015.06.12-2019.06.21

大多为普通股票型和偏股混合型，由于基金的股票仓位高，所以如果方向错误容易导致较大的亏损。

比如华商未来主题、汇添富移动互联、东吴价值成长、易方达新常态这几只基金，在2017年、2018年均坚持了成长风格，导致部分基金收益在2017年不升反降，在2018年跌幅高于平均。有的是曾经的明星基金，比如汇添富移动互联，曾经在成立不到1年的时间里实现了翻倍的收益，但由于基金经理没有及时转变思路，导致基金净值在牛市之后不断下跌。

三、对我们的启示

1. 选择控制回撤能力强的

从上面的分析中我们知道，涨幅居前的基金中灵活配置型居多，在不同市场环境下可以更加灵活调整仓位，而跌幅居前的基金中以普通股票型和偏股混合型居多，股票仓位较高，方向把握不准的时候回撤较大。

2. 均衡配置

当把握不准市场风格时，建议均衡配置。防止风格“一边倒”，造成基金的巨大亏损。

比如2015年配置了汇添富移动互联，到现在亏损了近70%，如果配置一些大盘风格的基金，比如易方达消费，那么组合的波动会大大降低。投资者可以选择价值和成长、大盘和小盘综合配置，这样组合整体会比较稳健。

3、定期开放式基金

我们注意到，表现最好的基金中，排名最高的是东方红睿元三年定期，是一只定期开放式基金。虽然这存在一定的偶然性，但我们从定期开放和非定期开放的灵活配置型基金的总体表现看，定期开放式灵活配置型基金的收益在一两年的收益与定期开放式差距不大，但近三年的收益远超非定期开放的。

所以如果对资金流动性要求不高，在市场估值低位的时候，可以选择定期开放式基金。

值得注意的是，业绩垫底的基金中还有一只消费主题基金，大摩消费领航，前面涨幅居前的基金中部分也是因为重仓大消费。同样是消费主题，4年下来业绩严重分化，那么大摩消费领航为什么业绩垫底呢？大家在课后留言或提问.

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