汇添富基金公司(汇添富基金公司徐博)

投资不力叠加发行失败让汇添富露出原形。悄然赎回自家绩差基金，更让持有人疑虑重重。

作者 | 刘芸

编辑 | 牛财

今年A股是个考场，有的基金公司露出原形。

随着A股三大指数进入整固区间，昔日业界知名的“选股专家”汇添富基金公司（下称“汇添富”），未能交出令人满意的答卷，市场的质疑声接踵而至。

据Wind统计，今年以来（截至8月26日，下同），汇添富旗下非货基产品有七成下跌，多只权益类产品跌幅更是超过20%。而就在7月，该公司还陷入了F0F创新产品发行失败的窘境。

近期，汇添富“抛弃”自家基金的操作还引发市场热议。该公司在二季度赎回了2708万份汇添富数字未来混合基金份额，赎回比例接近60%。

看起来，这只业绩糟糕的基金，就连汇添富自己都“用脚投票”了。

FOF发行失败

低迷的业绩表现，很容易传导到发行端。就在7月初，汇添富积极投资指数优选一年定开股票（FOF-LOF）募集失败，不幸成为今年第一只募集失败的FOF-LOF基金。

是产品类型不好吗？非也！

2021年9月，监管部门批准了广发、中欧、兴证全球、民生加银和交银施罗德五家基金公司设立FOF-LOF创新基金，于当年10月公开售卖。

当时，首批FOF-LOF基金发行火热， 其中兴证全球积极配置三年封闭(FOF-LOF)，发行规模超过40亿元。

然而，仅不到一年时间，汇添富却遭遇迎头痛击。根据合同，汇添富积极投资指数优选一年定开股票成立生效的条件是：三个月内募集到不少于2亿元的资金且认购人数不得少于200人。

这个条件并不高，2亿元只相当于兴证全球热卖40亿元的5%。可怜的是，该基金在3个月的募集期内，竟然未能募集到2亿元。

作为第一梯队基金公司，为何会落到如此境地？

有市场观点认为，除了汇添富这块招牌的吸引力不如从前，还有一个原因是基金经理李彪投资年限较短，且过往业绩平平。

Wind显示，李彪基金经理任职年限为2.08年，目前管理着12只FOF基金。从其2022年之前开始管理的6只基金表现看，有4只任职回报率为负值。其中汇添富聚焦经典一年持有A/C，任职回报率分别为-14.35%、-14.71%。

而且这6只基金，今年以来也无一获得正收益，业绩排名多在同类后1/3，管理能力自然难以令投资人信服。

权益投资失利

产品发行规模是基金公司管理水平的“晴雨表”。业绩稳健增长、能够战胜市场的基金公司，新产品才能受到投资人的青睐。

根据天相基金数据，汇添富基金今年二季度末权益基金规模达3605亿元，排名行业第四，是业界公认的“权益大厂”，但其近来的业绩表现却有些名不副实。

Wind统计显示，今年以来，汇添富旗下有可比数据的343只非货基金中（份额分开计算），下跌者达242只，占比七成。

体现核心管理能力的主动权益类基金，117只产品中有111只下跌，其中36只跌幅超过20%，包括汇添富医疗服务A、汇添富移动互联A、汇添富安鑫智选A/C、汇添富均衡增长、汇添富数字未来C等。

研究机构发布的数据，也显现着汇添富近年来的尴尬处境。海通证券最新发布的基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜显示，截至今年上半年末，汇添富最近一年权益类收益率为-20.78%，在11家权益类大型公司中排名倒数第一；今年以来收益率为-11.44%，在上述11家公司中排名倒数第二。

为什么昔日“选股专家”权益投资业绩明显滑坡？宏观来看，当然与公司战略、理念乃至机制有关；具体来说，也与其踏错市场节奏有关。

以产品举例来看，该公司旗下规模超150亿元的老基金——汇添富价值精选A，今年以来下跌20.9%，同类排名2303/2674。在东方财富基金吧中，其业绩表现令许多投资者不满。

投资人质疑的焦点在于，今年以来银行板块总体疲弱，作为“选股专家”即使不能做到明察秋毫，也应该对市场脉络有所警觉，但二季度末汇添富价值精选A第一大重仓股是招商银行，同时还持有宁波银行、兴业银行；此外，其重仓股东方雨虹在三季度股价大幅跳水，7月1日至8月29日股价跌幅近40%。

基金经理在季报中解释称：“在4月急剧的下跌和5月、6月迅猛的反弹中，本基金未能很好把握汽车、新能源相关行业个股的投资节奏，主要原因在于不少相关个股所处环节的格局从稍长期来看并不清楚，股票估值也带有较大的模糊性。”

有市场观点认为，对于投资节奏的把握，汇添富着实有值得反思之处。

《牛耳财经》注意到，在宁德时代的上涨过程中，汇添富曾一路追高，从2021年二季度开始持续加仓，二季度末共计持有1304万股，当年末已增持至2229万股，升至公司第二大重仓股。

然而，去年12月3日，宁德时代股价达到692元历史高点后步入调整通道，今年5月最低时跌至353元。半年之间，接近腰斩。

但截至今年二季度末，汇添富旗下仍有82只基金持有宁德时代，共计1848万股。可以看出，在今年股价调整阶段，汇添富虽然进行了减持操作，但仓位依然不轻。

追涨杀跌的效果怎么样？基金净值摆在那里，数据说明一切。

赎回自家基金

基金公司发行产品时，经常通过自购“以身作则”，彰显与基民风雨同舟的决心及对自家产品业绩的信心。

汇添富也习惯性地这么做了，但随后又悄然赎回自购的基金，引起投资者的极大疑惑。

2021年1月28日，汇添富数字未来混合基金开始发行，号称“抢先布局数字未来”，基金经理杨瑨更是被包装成“数字男神”。

在宣传海报上，“汇添富基金自购3000万”字样非常显眼。在一波宣传攻势下，该基金募集资金达99.9亿元。

基金成立后不久，汇添富还进行了增持，截至2021年二季度末共持有4543万份。

然而，汇添富数字未来的表现却不争气。自2021年2月24日成立以来，其A份额累计收益率为-28.24%，同类排名1391/1702。

按照该基金季报的说法，其主要投资于数字化浪潮背景下，提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质 TMT 企业，以及那些利用科技工具大力进行数字化转型，从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头，包括但不限于消费品、服务业、制造业等。

观察其二季度末重仓股，主要持有A股和港股的信息技术类公司。

业绩表现令投资人大失所望，但该基金将原因主要归咎于行业表现。

基金经理表示，二季度TMT板块跌幅较大，且4月底大盘反弹以来，TMT仍旧表现弱势。部分原因在于TMT板块中增长最快的半导体子板块将面临下半年景气下行的压力，大部分公司业绩、估值双重承压；另外新能源/汽车等板块景气度高、股价表现突出，对TMT板块的资金有一定分流作用。

数字科技的未来应该是蛮有希望的，就算行业暂时处于低潮，买基金不是应该坚守长期投资理念吗？这是基金公司挂在嘴边，常常教育投资人的说法。

但听其言还要观其行。令人“心头一凉”的是，汇添富在今年二季度赎回汇添富数字未来2708万份，赎回比例高达59.6%。由此引起投资人的围观和诸多不解，自然不算意外。

赎回方式是“基金转换”，也就是说，公司拟将持有的汇添富数字未来份额转换成自家其他基金。

无论如何，赎回代表汇添富自己已经不看好这只基金了，不知那些还在亏损中坚守和苦熬的持有人作何感想。

投资人纷纷质疑，基金公司总是大力倡导“长期投资”，自己却持有没多久就撤退了，这样操作如何能够取得投资者的信任？无论是“选股专家”还是“权益大厂”，汇添富你真的名副其实吗？

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