西山科技上市首日涨40.8% 超募9.7亿元去年营收2.6亿

北京6月6日讯今日，重庆西山科技股份有限公司（股票简称：西山科技股票代码：688576.SH）在上交所科创板上市。该股开盘报178.00元，最高至201.00元，截至收盘报191.19元，涨幅40.79%，成交额16.21亿元，振幅16.94%，换手率73.39%，总市值101.33亿元。

西山科技专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等。

公司的控股股东为重庆西山投资有限公司，截至上市公告书签署日，西山投资直接持有公司48.08%的股份。郭毅军直接持有公司163.82万股股份，持股比例为4.12%；郭毅军、李代红夫妇持有西山投资100.00%的股权，西山投资直接持有公司1,911.43万股股份，持股比例为48.08%的股权；郭毅军为同心投资、幸福者的执行事务合伙人（GP），同心投资、幸福者分别持有公司231.43万股、64.10万股股份，持股比例分别为5.82%和1.61%。综上，郭毅军、李代红夫妇合计控制公司59.64%的表决权（对应2,370.78万股股份），为公司实际控制人。

2022年12月6日，西山科技首发申请获上交所科创板上市委员会2022年第104次审议会议通过，上市委现场问询问题：

1.请发行人代表：（1）对比同行业可比公司，进一步说明报告期末部分经销商库存较高的原因及合理性，是否存在经销商囤货的情形，发行人相关销售收入是否已真实实现；（2）发行人及其实际控制人、董监高，与主要经销商及其实际控制人、董监高之间是否存在实质或潜在关联关系，是否存在利益输送；（3）说明发行人是否已就规范、约束内部员工或近亲属投资经销商、参与经销商管理或利益分配制定相应的内控机制，该等机制的执行是否有效。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合报告期内发行人主要收入增长来自于一次性耗材收入的大幅增加，整机收入占比逐年下降的情况，进一步说明发行人报告期内销售收入大幅增长、收入结构变化的原因、合理性，及其可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项：

1.请发行人说明并补充披露内部员工或近亲属投资经销商、参与经销商管理及利益分配的情况、原因，是否已就规范、约束该等情况制定相应的内控机制，该等机制的执行是否有效。请保荐人和发行人律师说明具体核查方式并发表明确核查意见。

2.请发行人结合历史情况、市场预测等因素说明主要经销商2022年已实现的销售与终端实际需求是否匹配，是否存在将终端实际需求提前消化的情形，以及发行人确认销售真实实现的认定依据。请保荐人发表明确核查意见。

3.请发行人结合报告期内收入结构的变化，进一步说明并补充披露发行人对于整机和耗材业务结构的战略安排。请保荐人发表明确核查意见。

西山科技本次发行数量为1,325.0367万股，均为新股，无老股转让，发行价格为135.80元/股，募集资金总额179,939.98万元，扣除不含税发行费用后，实际募集资金净额为人民币163,152.86万元。

西山科技实际募资净额比原拟募资多97,029.41万元。公司6月1日披露的招股说明书显示，西山科技拟募集资金66,123.45万元，用于手术动力系统产业化项目、研发中心建设项目、信息化建设项目、营销服务网络升级项目、补充流动资金。

西山科技本次发行的保荐机构为东方证券承销保荐有限公司（简称“东方投行”），保荐代表人为杨振慈、吴其明。西山科技本次公开发行新股的发行费用合计16,787.12万元（不含增值税），其中东方投行获得承销保荐费用14,674.66万元。

西山科技本次战略配售发行数量为59.9484万股，占本次发行数量的4.52%。本次参与战略配售的投资者由保荐人相关子公司和发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划组成。参与跟投的保荐人相关子公司为保荐人母公司东方证券股份有限公司之全资子公司上海东方证券创新投资有限公司，跟投比例为本次公开发行股票数量的3.33%，跟投股数441,826股，跟投金额59,999,970.80元，上海东方证券创新投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。

2020年至2022年，西山科技的营业收入分别为12,737.58万元、20,885.92万元和26,227.33万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为1,419.07万元、6,142.94万元和7,535.16万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为732.38万元、5,190.68万元和6,586.58万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为14,141.22万元、22,304.75万元和28,140.23万元；经营活动产生的现金流量净额分别为3,460.72万元、5,587.63万元和7,909.93万元。

2023年1-3月，西山科技的营业总收入为6,745.37万元，同比增长53.84%；归属于母公司股东的净利润2,394.96万元，同比增长106.09%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,289.42万元，同比增长97.78%；经营活动产生的现金流量净额-109.54万元，上年同期为-792.31万元。

公司预计2023年1-6月可实现营业收入为15,745万元至17,245万元，较上年同期增长41.12%至54.56%，净利润预计为5,005万元至5,505万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为4,750万元至5,250万元，较上年同期增长39.94%至54.67%。