达刚控股- 关于深圳证券交易所2022年年报问询函回复的公告

证券代码：300103        证券简称：达刚控股         公告编号：2023-51              达刚控股集团股份有限公司  关于深圳证券交易所 2022 年年报问询函回复的公告   本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。券交易所《关于对达刚控股集团股份有限公司的年报问询函》                          （创业板年报问询函【2023】第 247 号）（以下简称“问询函”），公司对问询函所涉及的有关事项进行了认真核查，现具体回复如下：     问题 1、公司固废危废综合回收利用业务由子公司众德环保科技有限公司（以下简称众德环保）开展，本期实现收入 20,983.73 万元，同比下降 72.29%。该业务毛利率为 5.8%，同比下降 6.35 个百分点。公司本期对众德环保进行商誉减值测试，预测该资产组未来可收回金额为 22,700 万元，并计提商誉减值准备 24,237.19 万元。而公司在司：     （1）结合同行业可比公司情况，本期业务的销售内容及平均售价变动情况，进一步说明该业务收入、毛利率大幅下降的原因及合理性。列表说明众德环保本期前十大客户的具体情况，包括销售内容、金额、结算方式，回款情况，相关客户与公司、实际控制人、5%以上股东、董监高、重组交易对手方、众德环保原董监高是否存在关联关系。     （2）结合你公司在 2022 年 10 月 12 日回复我部半年报问询函称“公司预计众德环保经营性现金流及盈利情况将有较大幅度的改善，综合评估后认为不存在减值迹象”，进一步说明众德环保出现的具体商誉减值迹象以及发生时点，本期对众德环保商誉减值测试的具体过程，包括减值测试关键参数（如预测期营业收入、主要产销量、营业成本、预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率等）及其确定依据、重要假设及其合理性，关键参数及相关假设是否与 2021 年减值测试的数据存在较大差异，众德环保资产组可收回金额低于公司出售价格的合理性，以前年度商誉减值准备计提是否充分，本期计提商誉减值准备是否合理、审慎。     请年审会计师核查并发表明确意见。     一、结合同行业可比公司情况，本期业务的销售内容及平均售价变动情况，进一步说明该业务收入、毛利率大幅下降的原因及合理性。列表说明众德环保本期前十大客户的具体情况，包括销售内容、金额、结算方式，回款情况，相关客户与公司、实际控制人、5%以上股东、董监高、重组交易对手方、众德环保原董监高是否存在关联关系。     【公司回复】说明该业务收入、毛利率大幅下降的原因及合理性。     与众德环保的同行可比公司主要有永清环保（300187.SZ）、中金环境（300145.SZ）、等，其所属的危废固废综合回收利用业务 2022 年度经营业绩及与去年同期相比情况如下：                                                                金额单位：人民币万元      公司名称                                                         与上年同期相比                         收入              相比            毛利率 永清环保 （300187.SZ） 中金环境 （300145.SZ） 众德环保                       20,983,73       -72.29%       5.80%        -6.35%     注 1：永清环保数据取自该公司披露的环保板块业务，主要包括江苏永之清和甘肃禾希两个危废处置项目，近年来危废行业竞争加剧，处置平均价格下滑。另外，根据永清环保 2023 年 4 月 26 日披露的《关于江苏永之清 2022年度未完成业绩承诺及有关业绩补偿的公告》显示，因近几年宏观环境形势变化的影响，江苏永之清经营业绩有所下滑，江苏永之清 2022 年度经审计净利润为 5,848,745.59 元，评估报告预测 2022 年净利润值为 54,712,153.46 元，本年未完成承诺业绩 48,863,407.87 元。     注 2：中金环境数据取自该公司披露的废弃资源综合利用板块，废弃资源综合利用业务主要依托于子公司金泰莱。中金环境《2022 年年度报告》披露：当前我国危险废物处置行业正处于调整期，竞争较为激烈，危废处置价格和毛利水平不断下滑；行业整体呈现从业企业多、单体处置规模小、核定允许处置种类少、规模效应和协同效应差的特点。   从行业可比公司经营情况来看， 2022 年受市场需求下降、原料采购紧张等不利因素影响，加之行业竞争加剧，固废危废综合回收利用行业中可比公司的营业收入及毛利率均出现了不同幅度的下降。   众德环保 2022 年度营业收入及毛利率出现大幅回落，主要原因除前述行业风险导致的生产端、供应端、运输等各环节成本上升外，还叠加了自身因厂区内技改工作的推进不及预期，生产经营活动时断时续。众德环保为履行与客户签订的购销协议相关约定，以及基本运营所需现金流，2022 年度主要从事贸易类业务，并少量出售自有存货，毛利率仅能维持在贸易业务水平，导致营业收入和毛利率都较上年大幅下降。式，回款情况，相关客户与公司、实际控制人、5%以上股东、董监高、重组交易对手方、众德环保原董监高是否存在关联关系。   众德环保本期前十大客户的具体情况               销售内    销售金额                                   销售退        客户名称                          收账款余额         款情况            在关联                容     （万元）                                   回情况                                       （万元）         （万元）            关系客户 1           粗铅      3,905.25             0.00      0.00    无     否客户 2           粗铅      2,849.18             0.00      0.00    无     否               含金银客户 3           物料、含    2,567.32          1,745.19     0.00    无     否               银物料客户 4           黑渣      1,715.16             0.00      0.00    无     否客户 5           铅精矿     1,681.16             0.00      0.00    无     否客户 6           粗铅      1,610.40             0.00      0.00    无     否客户 7           电解铅     1,276.81             0.00      0.00    无     否               黄金、白客户 8                   1,169.10             0.00      0.00    无     否               银、钯客户 9           硫化铜      509.17              0.00      0.00    无     否客户 10          锡渣       501.86              0.00      0.00    无     否   众德环保的客户主要为有色金属贸易公司及有色金属加工企业，金属产品销售价格通常以交货当日的公开市场报价为基础，并参考具体交易产品的金属含量等重要指标进行适当调整。除少数信用程度较好的长期客户，众德环保允许客户采用预付一定比例的货款，待收货后再支付尾款的结算模式外，其他客户通常采用“先款后货”的结算模式。  二、结合你公司在 2022 年 10 月 12 日回复我部半年报问询函称“公司预计众德环保经营性现金流及盈利情况将有较大幅度的改善，综合评估后认为不存在减值迹象”，进一步说明众德环保出现的具体商誉减值迹象以及发生时点，本期对众德环保商誉减值测试的具体过程，包括减值测试关键参数（如预测期营业收入、主要产销量、营业成本、预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率等）及其确定依据、重要假设及其合理性，关键参数及相关假设是否与 2021 年减值测试的数据存在较大差异，众德环保资产组可收回金额低于公司出售价格的合理性，以前年度商誉减值准备计提是否充分，本期计提商誉减值准备是否合理、审慎。  【公司回复】和 2021 年度，由于众德环保盈利情况不及预期，公司分别计提商誉减值损失 3,912.33万元、9,191.69 万元。状态，导致其无法实现连续投产，半年度业绩同比下降幅度较大。在 2022 年上半年，公司与众德环保共同对外部经济环境和市场需求变化，众德环保内部生产经营状况，新生产线和技术改造后的生产能力和销售能力进行了预测分析和评估，提出了两点改进方案：一是加强对众德环保新生产线和技术改造项目的管理，以求尽快完成相关车间和配套设备的建设；二是对众德环保相关技改及经营团队进行了整改、调整，包括对其经营、财务等关键岗位的人员进行了重新安排，力求从内部提升和改善当时众德环保的生产效率。虽众德环保业绩下滑情况明显，但公司计划通过前述改进方案的实施，谨慎乐观估计能够大幅改善众德环保经营性现金流及盈利情况，因此，公司判断 2022 年半年度众德环保商誉未出现明显的减值迹象。但前述改进方案是否有效，仍需对后续实际经营情况进行持续观察，公司秉承对投资者负责任的态度，在 2022 年 8 月 27 日披露的《2022年半年度报告》中提示了商誉减值风险。前述改进方案在短期内难以令众德环保所面临的各项负面因素得到有效缓解，管理层在综合分析众德环保后，对 2022 年度的整体业绩有了较为明确的预测，可以确认无法实现 2022 年初的利润目标且在一段期间内众德环保仍将继续因技改处于非正常生产状态：（1）国内外市场需求复苏缓慢，全球流动性收紧，海外需求不足；（2）国内危废固废综合回收利用行业竞争加剧，原料成本提高，行业整体的毛利率水平下降，同行业绩均出现大幅度下降；（3）众德环保原股东业绩承诺期结束并完成业绩补偿款支付后，其经营团队生产积极性不高，虽然公司已委派驻场人员开展相关工作，但公司团队成员对该行业知识储备和行业经验不足，生产技改工作仍未取得实质性进展，正常投复产时间暂时无法预计；（4）危废固废综合回收利用行业属于资金密集型，日常经营中需要大量资金投入，而公司城市道路智慧运维业务、病媒防制及乡村振兴业务及“达刚控股总部基地-筑路机一体化智能制造和智能服务建设项目”都需要大量的资金投入，公司后续可对众德环保投入的资金有限。  根据公司及众德环保的资金情况和经营实际，结合公司于 2022 年 9 月制定的《达刚控股三年发展战略规划（2023 年-2025 年）》，在管理层和董事会慎重权衡利弊后，公司做出了出售众德环保的决定，此举有助于降低后续可能因众德环保持续亏损影响公司持续经营能力的风险，并将出售所得资金用于病媒防制与乡村振兴、城市道路智慧运维管理等优势业务发展。  在确定公司战略后且结合众德环保前三季度的业绩实际经营情况，公司判断众德环保存在商誉减值迹象，随即公司积极组织开展商誉减值测试工作。因此，众德环保出现明确减值迹象的时点为 2022 年第三季度。据此公司在 2022 年三季报中计提了 24,237.19 万元的商誉减值准备，具体详见公司于  为确保本次商誉减值的合理性、准确性，2022 年末，公司又聘请了上海立信资产评估有限公司（以下简称“立信评估”）对收购众德环保形成的商誉进行了减值测试，本期商誉减值测试的具体过程以立信评估的结果为准。  （1）评估方法  根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》，可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。其中，资产的公允价值减去处置费用后的净额，应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定。不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定。在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。企业按照上述规定仍然无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额。  本次评估方法与以前期间的评估方法一致。  （2）资产组的划分无形资产等长期资产。本期商誉减值测试资产组的范围与以前年度均保持一致。  （3）测试方法  本次商誉减值测试关键参数选取的方法和依据，与以前年度减值测试的方法和依据基本相同。考虑到行业环境的变化，并结合众德环保实际经营情况，对相关参数进行了适当调整。  （4）关键参数及其确定依据  预测营业收入根据主营产品的预测销量和预测销售单价确定。预测销量根据企业的经营销售计划确定，预计 2023 年 9 月复产。销售单价根据上海有色金属网公布的相关金属现货价格，众德环保金属产品销售价格通常以交货当日的公开市场报价为基础进行适当调整确定。  众德环保 2020-2022 年各类金属销售单价如下：       项 目            2020 年          2021 年             2022 年铅锭（万元/吨）                 1.29             1.33                 1.34铋锭（万元/吨）                 3.13             3.93                 3.82冰铜（万元/吨）                 1.17             0.74                 0.69锑白（万元/吨）                 1.84             3.02                 3.94钯（万元/克）                  0.05             0.05                 0.06银锭（万元/千克）                0.44             0.48                 0.43锡渣（万元/吨）                 5.70             6.85                 0.00黄金（万元/克）                 0.04             0.04                 0.04水渣（万元/吨）               0.0036           0.0046            0.0000粗铋（万元/吨）                 3.01             3.70                 0.00烟灰（万元/吨）                 0.00             1.32                 0.00氯化铅（万元/吨）                0.00             0.89                 0.00黑渣（万元/吨）                 0.00             2.83                 0.00粗铜（万元/吨）                 0.00             7.95                 0.00氧化碲（万元/吨）                0.00             0.00                 0.00粗铅（万元/吨）                 1.15             0.00                 2.90碲                        0.00             0.00                 3.29    众德环保 2020-2022 年各类金属销售数量如下：         项 目         2020 年         2021 年           2022 年     铅锭（吨）              28,518.80      19,139.04         1,452.00     铋锭（吨）               2,594.37       1,726.51          352.00     冰铜（吨）                 416.06       5,574.11          737.00     锑白（吨）               2,509.07         741.38              22.00     钯（克）               36,010.72      11,894.45          190.00     银锭（千克）             66,958.33      29,006.80         1,479.00     锡渣（吨）                 170.65            68.22                -     黄金（克）             371,653.07     297,584.42        16,227.00     水渣（吨）               5,840.17      15,327.74                  -     粗铋（吨）                 199.51         489.96                  -   烟灰（吨）                              -             261.39                    -   氯化铅（吨）                             -             749.03                    -   黑渣（吨）                              -            2,192.81                   -   粗铜（吨）                              -              31.26                    -   氧化碲（吨）                             -                      -                -   粗铅（吨）                    2,530.12                         -       1,252.56   碲                                  -                  -                   -                                                             金额单位：人民币万元        项 目       2020 年                  2021 年                 2022 年   铅锭                 36,669.45               25,435.32               1,942.84   铋锭                  8,127.00                6,778.21               1,346.35   冰铜                      485.87              4,151.59                   509.17   锑白                  4,608.18                2,239.31                    86.62   钯                   1,708.00                    586.93                  11.15   银锭                 29,159.23               13,851.57                   638.67   锡渣                      972.91                  467.62                         -   黄金                 13,943.84               11,060.13                   611.52   水渣                       20.75                   71.22                         -   粗铋                      599.81              1,813.20                           -   烟灰                             -                343.95                         -   氯化铅                            -                668.48                         -   黑渣                             -            6,202.89                           -   粗铜                             -                248.48                         -   氧化碲                            -                      -                        -   粗铅                  2,913.69                          -            3,632.98   碲                              -                      -                161.44   调整                             -                      -           12,043.00        合计            99,208.73               73,918.92              20,983.73  根据上海有色金属网公布的相关金属现货价格，且众德环保金属产品销售价格通常以交货当日的公开市场报价为基础进行适当调整，未来五年各类金属销售单价如下： 产品名称/单位     2023 年     2024 年          2025 年      2026 年      2027 年 铅锭(万元/吨)      1.34       1.34            1.34        1.34        1.34 铋锭(万元/吨)      3.82       3.82            3.82        3.82        3.82 冰铜(万元/吨)      1.19       1.19            1.19        1.19        1.19 锑白(万元/吨)      3.95       3.95            3.95        3.95        3.95  钯(万元/克)      0.03       0.03            0.03        0.03        0.03银锭(万元/千克)      0.37       0.37            0.37        0.37        0.37 锡渣(万元/吨)      6.00       6.00            6.00        6.00        6.00 黄金(万元/克)      0.04       0.04            0.04        0.04        0.04 水渣(万元/吨)     0.0041     0.0041          0.0041      0.0041      0.0041氯化铅(万元/吨)      0.89       0.89            0.89        0.89        0.89氧化碲(万元/吨)     14.15      14.15           14.15       14.15       14.15  碲(万元/吨)     45.00      45.00           45.00       45.00       45.00  注：上表金属预测期 2023-2027 年的预测销售单价参照了 2022 年全年销售均价。  根据众德环保提供的技改进度，预计 2023 年四季度逐步恢复生产。考虑到危废处置途径的合法化对危险废物处置行业带来一定的利好发展，大型危废处置利用企业竞争优势明显。故 2023 年销量根据企业非正常生产状态进行预测，2024 年及以后逐年上涨后趋于稳定。  根据企业经营销售计划，未来五年各类金属销量计划如下： 产品名称/单位    2023 年      2024 年          2025 年      2026 年      2027 年  铅锭(吨)     11,000.00   33,000.00       36,000.00   36,000.00   36,000.00  铋锭(吨)      966.67     2,900.00        3,200.00    3,200.00    3,200.00  冰铜(吨)      600.00     1,800.00        2,000.00    2,000.00    2,000.00  锑白(吨)      866.67     2,600.00        2,800.00    2,800.00    2,800.00 钯(克)    24,433.33    73,300.00         80,000.00    80,000.00    80,000.00银锭(千克)   14,666.67    44,000.00         48,000.00    48,000.00    48,000.00锡渣(吨)     300.00       900.00            1,000.00     1,000.00     1,000.00黄金(克)    83,333.33    250,000.00        300,000.00   300,000.00   300,000.00水渣(吨)     9,166.67    27,500.00         30,000.00    30,000.00    30,000.00氯化铅(吨)    106.67       320.00            350.00       350.00       350.00氧化碲(吨)     10.67        32.00             35.00        35.00        35.00 碲(吨)       0.67         2.00              2.00         2.00         2.00 合 计     145,451.33   436,354.00        503,387.00   503,387.00   503,387.00未来五年主营业务收入预测如下：                                                          金额单位：人民币万元产品名称      2023 年       2024 年            2025 年       2026 年      2027 年其中：铅锭     14,740.00    44,220.00         48,240.00    48,240.00   48,240.00 铋锭       3,692.67     11,078.00         12,224.00    12,224.00   12,224.00 冰铜        714.00      2,142.00          2,380.00     2,380.00     2,380.00 锑白       3,423.33     10,270.00         11,060.00    11,060.00   11,060.00  钯        733.00      2,199.00          2,400.00     2,400.00     2,400.00 银锭       5,426.67     16,280.00         17,760.00    17,760.00   17,760.00 锡渣       1,800.00     5,400.00          6,000.00     6,000.00     6,000.00 黄金       3,333.33     10,000.00         12,000.00    12,000.00   12,000.00 水渣         37.58       112.75            123.00       123.00       123.00 氯化铅        94.93       284.80            311.50       311.50       311.50 氧化碲       150.93       452.80            495.25       495.25       495.25     碲         30.00                90.00             90.00              90.00           90.00     合计       34,176.45           102,529.35        113,083.75         113,083.75      113,083.75   营业成本按照产品毛利率预测。毛利率根据企业实际经营情况，同时参照市场行情进行预测。   众德环保 2020-2022 年的毛利率分别为 10.73%、12.15%、-2.77%，2022 年毛利率较低的原因系因技改企业处于非正常生产状态，为维持技改期间的日常经营开支，通过开展贸易业务、出售部分渣料及少量在产品等方式取得收入，2022 年市场需求复苏缓慢、行业竞争加剧、原料成本提高，行业整体的毛利率水平下降。企业预计 2023 年四季度恢复正常生产。   根据企业实际水平，参照市场行情，2023 年毛利率维持在 11%，2024-2025 年以后毛利率考虑一定比例的增长，2026 年及以后毛利率水平维持在 2025 年的水平上，为   考虑到 2020 年-2022 年受全球流动性收紧、市场需求复苏缓慢等因素影响，海外需求不足，国内危废固废综合回收利用行业竞争加剧，原料成本提高，行业整体的毛利率水平下降，且众德环保 2020-2022 年毛利率分别为 10.73%、12.15%和 5.80%，根据企业实际水平，参照市场行情，预测期毛利率在合理范围内。   未来五年主营业务成本预测如下：                                                                            金额单位：人民币万元     产品名称         2023 年              2024 年           2025 年            2026 年         2027 年    其中：铅锭          13,118.60           39,134.70         42,595.92         42,595.92      42,595.92    铋锭              3,286.47             9,804.03        10,793.79         10,793.79      10,793.79    冰铜                 635.46            1,895.67         2,101.54          2,101.54       2,101.54    锑白              3,046.77             9,088.95         9,765.98          9,765.98       9,765.98    钯                  652.37            1,946.12         2,119.20          2,119.20       2,119.20    银锭              4,829.73           14,407.80         15,682.08         15,682.08      15,682.08    锡渣              1,602.00             4,779.00         5,298.00          5,298.00       5,298.00    黄金              2,966.67             8,850.00        10,596.00         10,596.00      10,596.00    水渣                    33.45             99.78             108.61          108.61         108.61     氯化铅                 84.49              252.05            275.05          275.05              275.05     氧化碲                134.33              400.73            437.31          437.31              437.31     粗铅                        -                    -                -                   -                -     碲                   26.70                79.65              79.47            79.47               79.47合计                30,417.04           90,738.47            99,852.95       99,852.95           99,852.95占主营业务收入比例              89.00%            88.50%              88.30%           88.30%             88.30%     销售费用主要包括职工薪酬及商品检验费，预测期的销售费用如下：                                                                           金额单位：人民币万元         项目    2020 年              2021 年               2022 年           2023 年              2024 年工资及福利                  27.00                27.54            28.09             28.65                  29.23商品检验费                   2.28                 6.84             7.54                7.54                 7.54销售费用合计                 29.28                34.38            35.63             36.19                  36.76占营业收入比例            0.09%                0.03%               0.03%             0.03%               0.03%     管理费用主要包括工资及福利、租赁及物业费、维修费以及折旧与摊销，预测期管理费用如下：                                                                             金额单位：人民币万元     项 目      2023 年               2024 年               2025 年           2026 年              2027 年 工资及福利        394.00               401.88               409.92           418.12              426.48 租赁及物业费        48.00                48.96                49.94            50.94               51.96     办公费       15.00                15.30                15.61            15.92               16.24 交通差旅费         13.00                13.26                13.53            13.80               14.07 业务招待费         34.00                34.68                35.37            36.08               36.80 中介服务费         47.00                47.94                48.90            49.88               50.87     维修费      212.00               216.24               220.56           224.98              229.48 折旧与摊销        289.28               289.28               289.28           289.28              289.28     其他费用      27.00                27.54                28.09            28.65               29.23 管理费用合计       1,079.28             1,095.08             1,111.20         1,127.64            1,144.41占营业收入比例        3.16%               1.07%                0.98%            1.00%               1.01%     研发费用主要包括研发人员工资、电费、直接材料以及折旧费，预测期研发费用如下：                                                                       金额单位：人民币万元       项 目           2023 年           2024 年          2025 年        2026 年        2027 年      辅助材料                3.67         11.22           11.44          11.67        11.91        工资              83.67          256.02          261.14        266.36       271.69        电费              104.33         319.26          325.65        332.16       338.80      直接材料              300.64         901.91          994.75        994.75       994.75       折旧费              706.65         706.65          706.65        706.65       706.65     研发费用合计          1,198.95         2,195.06        2,299.63      2,311.60      2,323.80     占营业收入比例            3.51%          2.14%           2.03%         2.04%        2.05%     本次评估预测期营业收入、营业成本、净利润、主要产品销量、单价等参数情况如下：                                                                       金额单位：人民币万元      项 目      2023 年             2024 年           2025 年         2026 年        2027 年营业收入           34,176.45         102,529.35       113,083.75     113,083.75    113,083.75预测增长率          62.87%            200.00%           10.29%          0.00%         0.00%营业成本           30,417.04         90,738.47        99,852.95      99,852.95     99,852.95毛利率            11.00%             11.50%           11.70%         11.70%        11.70%销售费用            29.28              34.38            35.63          36.19         36.76管理费用           1,079.28           1,095.08         1,111.20       1,127.64      1,144.41研发费用           1,198.95           2,195.06         2,299.63       2,311.60      2,323.80净利润            1,316.58           7,801.65         7,527.48       7,508.75      7,489.64净利润率            3.85%              7.61%            6.66%          6.64%         6.62%                                                                       金额单位：人民币万元      项目       2022 年             2023 年           2024 年         2025 年        2026 年营业收入               51,941.32   103,675.15     114,042.26      124,409.95   124,409.95预测增长率              -31.40%      99.60%         10.00%           9.09%        0.00%营业成本               46,520.13   88,926.61      97,372.43       106,072.80   105,919.57毛利率                10.44%       14.23%         14.62%          14.74%       14.86%利润总额               1,997.35    10,185.87      11,930.34       13,228.88    13,461.30利润率                 3.85%        9.82%         10.46%          10.63%       10.82%不足等多重因素影响，进展缓慢，故 2022 年 12 月 31 日时点的预测营业收入、毛利率、利润总额等预测数据较 2021 年 12 月 31 日时点均有一定下降。   其他重要参数比较如下：         评估基准日                      稳定期增长率                           税前折现率            差 异                                           -                       1.86%由于技改等不确定性因素导致经营风险增加，折现率适当提高。    假设 1：众德环保 2022 年初因技改处于非正常生产状态，为维持技改期间的日常经营开支，通过开展贸易业务、出售部分渣料及少量时断时续的生产等方式取得收入，根据企业访谈介绍及评估人员现场勘察核实，预计 2023 年 9 月恢复正常生产，本次评估假设企业 2023 年 9 月逐步恢复正常生产经营；    假设 2：根据《财政部 税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（2023 年第 7 号），企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自 2023 年 1 月 1 日起，再按照实际发生额的 100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自 2023 年 1 月 1 日起，按照无形资产成本的 200%在税前摊销。本次评估假定企业从 2023 年起研发费用按照实际发生额 100%在税前加计扣除；   假设 3：众德环保于 2020 年被认定为高新技术企业，证书编号为 GR202043001073号，享受企业所得税优惠税率 15%，期限为 3 年。经核实，众德环保 2022 年所得税税率为 15%。评估人员经与审计机构、企业沟通和确认，由于 2022 年初因技改企业处于非正常生产状态，为维持技改期间的日常经营开支，通过开展贸易业务、出售部分渣料及少量时断时续的生产等方式取得收入，并且企业 2020 年和 2021 年研发费用占主营业务收入比例为 1.96%和 2.96%，研发费用占收入的比例不满足高新技术企业申请的要求，以后年度是否可以申请高新技术企业存在较大的不确定性，故本次 2023 年及以后企业所得税税率按照 25%预测。   假设 1：众德环保于 2020 年 9 月 11 日取得编号为 GR202043001073 号高新技术企业证书，有效期三年。本次评估假设税收优惠有效期到期后，众德环保能够获得高新技术企业资格的复审，众德环保能够继续获得该优惠税率 15%。   两次评估对所得税税率的假设不同，2021 年评估采用 15%的所得税税率，2022 年评估采用了 25%的企业所得税税率。评估值对应的评估范围为固定资产、在建工程、无形资产以及商誉。2022 年 9 月 30 日，众德环保股东全部权益评估值为人民币 53,743.20 万元，该评估值对应的评估范围为众德环保的全部资产和负债。评估范围和价值类型的差异是造成上述评估值差异的主要原因。在 2022 年 9 月 30 日，同口径的固定资产、在建工程、无形资产的评估值（公允价值-处置费用）大致估算为 22,996.92 万元。与 2022 年 12 月 31 日众德环保资产组的可收回金额较为接近。  综上所述：  （1）由于众德环保所处的固废危废行业竞争加剧，以及自身技改工作推进不及预期等原因，众德环保 2022 年度业务收入、毛利率均较 2021 年度大幅下降具有合理性。众德环保 2022 年度前十大客户与公司、实际控制人、5%以上股东、董监高、重组交易对手方及众德环保原董监高均不存在关联关系。   （2）2021 年末与 2022 年末两次评估的评估方法基本一致。受宏观经济形势变化、市场竞争加剧和企业自身技改未能按预期计划完成的影响，近年来收入逐年下降，两次评估所采用的营业收入预期增长和折现率等参数存在一定差异，主要假设中众德环保恢复生产时间、企业所得税率存在差异，最终产生了评估值上的差异，以前年度商誉减值准备计提是充分的，本期计提商誉减值准备是合理和审慎的。众德环保资产组可收回金额低于公司出售价格具有合理性。   问题 2、公司本期高端路面装备业务、城市道路智慧运维业务分别实现营业收入利率同比下降 6.98 个百分点。请你公司列示前述业务的前十大客户情况，说明收入大幅下降的原因及合理性，以及高端路面装备业务毛利率大幅下滑的原因及合理性。   请年审会计师核查并发表明确意见。   【公司回复】   公司高端路面装备研制板块业务主要从事沥青加热、存储、运输与深加工设备到道路施工与养护专用车辆、专用设备及沥青拌和站等沥青路面筑养护系列产品的研制、生产、销售、租赁及技术服务。主要客户为境内外道路、公路、路桥工程建设公司，客户多以市政、公路、建筑施工总承包为主业，承担基础设施建设任务，购买公司产品主要用于公路及市政建设沥青路面的层铺法施工及养护工作。   高端路面装备研制业务 2022 年度十大客户情况如下：         客户名称                  销售内容        销售金额 （万元）客户 1                     沥青搅拌设备                  783.19客户 2                     沥青洒布车、同步封层车             768.14客户 3                     沥青搅拌设备                   596.46客户 4                     同步封层车                    381.42客户 5                     改性沥青生产设备                 255.52客户 6                     同步封层车                    236.17            客户名称                          销售内容              销售金额 （万元）客户 7                            同步封层车                             219.47客户 8                            同步封层车                             215.04客户 9                            沥青洒布车、同步封层车                       207.96客户 10                           沥青洒布车                             166.74合计                                                               3,830.11     高端路面装备研制业务 2021 年度十大客户情况如下：            客户名称                          销售内容              销售金额 （万元）客户 1                            同步封层车、粉料撒布车                       612.53客户 2                            沥青洒布车、同步封层车                       597.82客户 3                            沥青搅拌设备                            566.02客户 4                            沥青搅拌设备                            416.03客户 5                            沥青洒布车、同步封层车                       384.96客户 6                            同步封层车                             358.85客户 7                            沥青洒布车                             302.35客户 8                            沥青搅拌设备                            297.37客户 9                            沥青洒布车                             279.47客户 10                           沥青洒布车、同步封层车                       274.65合计                                                               4,090.04     同行业公司情况：     公司名称                 （万元）            情况              毛利率          情况美通筑机               14,920.34          -36.33%      29.21%         -2.27%欧亚股份                2,609.73          -74.22%      20.57%          -21.29交通工程项目开工率较低，路面机械市场需求端萎缩，而大宗商品涨价引起的原材料采购成本上升进一步导致国内路面机械行业盈利能力下滑。综合全国路面机械市场来看，道路养护的路面机械产品，如摊铺机、铣刨机等常规产品和沥青搅拌设备的销量都出现不同幅度的下滑。     另外，由于出口运输成本增幅较大、公司的海外业务拓展和售后服务难度加大等因素的综合影响，公司筑养路机械产品的出口量也有所减少。                                                                          金额单位：人民币万元类别/产品名称                                                                           毛利率变动          营业收入         营业成本         毛利率        营业收入          营业成本        毛利率筑养路机械设备    7,709.57      5,746.31   25.47%      10,873.31     8,056.48   25.91%     -0.44%沥青搅拌设备     1,379.65      1,794.25   -30.05%      1,567.90     1,524.32    2.78%    -32.83%  综合上表，高端路面装备研制板块 2022 年度毛利率下降主要是受到沥青搅拌设备毛利的影响。由于原材料涨价、物流不顺畅等原因导致相关成本费用上涨，沥青搅拌设备销售毛利为负数，公司正在通过与客户积极沟通调整销售价格等措施予以改善。  综上所述，公司 2022 年度高端路面装备研制业务前十大客户发生较大变化、收入及毛利率大幅下降具有合理性。  城市道路智慧运维管理业务主要是向城市道路管理部门（或其下属城市服务管理企业）提供城市道路智慧运维管理和道路维修服务工程，具体涉及信息化平台建设运营、专业检测、全天候巡查、科学养护决策建议、先进道路养护工艺工法实施和配套材料销售以及养护设备租赁等全生命周期综合智慧管养服务。  城市道路智慧运维管理板块 2022 年度前十大客户情况如下：          客户名称                                     销售内容                     销售金额（万元）客户 1                                   工程服务                                         2,457.79客户 2                                   工程服务、道路运维技术服务                                1,807.05客户 3                                   工程服务                                           939.97客户 4                                   工程服务                                           684.57客户 5                                   工程服务                                           526.57客户 6                                   道路运维技术服务                                       493.06客户 7                                   道路运维技术服务                                       358.71客户 8                                   工程服务                                           251.40客户 9                                   工程服务                                           247.41客户 10                                  道路运维技术服务                                       181.25合计                                                                                  7,947.79  城市道路智慧运维管理板块 2021 年度前十大客户情况如下：          客户名称                                      销售内容                    销售金额（万元）客户 1                    工程服务、道路运维技术服务          3,721.77客户 2                    工程服务                   1,179.07客户 3                    工程服务                    858.27客户 4                    工程服务                    807.64客户 5                    工程服务                    652.03客户 6                    工程服务                    578.84客户 7                    工程服务                    572.47客户 8                    工程服务                    531.56客户 9                    工程服务                    524.65客户 10                   道路运维技术服务                488.69合计                                             9,914.99施工建设领域有关的市政工程、公路养护等行业受到较大影响。公司城市道路智慧运维管理板块承接的部分项目验收进展缓慢，导致营业收入有所下降。  综上所述，公司 2022 年度城市道路智慧运维管理板块前十大客户发生较大变化、收入大幅下降具有合理性。  问题 3、公司期末存货账面余额为 53,132.22 万元，本期计提存货跌价准备 2,301.43万元，存货跌价准备期末余额为 2,312.22 万元。众德环保存货期末余额为 36,852.12 万元。根据公司 2023 年 2 月对我部重组问询函的回复，众德环保拟通过存货变现等方式归还公司借款。请你公司：  （1）列示众德环保各项存货的本期新增数量及金额，结转数量及金额，期末的数量及余额，库龄情况及存放地点。结合相关存货的金属含量及检验检测情况、相关金属售价情况，说明存货的真实性，在收入持续下滑的情况下存货仍处于较高水平的合理性。  （2）结合众德环保各项存货期末销售价格较期初变化情况、毛利率变化等关键参数，说明本期对众德环保存货计提存货跌价准备的具体计算过程及充分性。并说明众德环保存货在期后的销售情况，包括但不限于销售金额及价格、销售内容及数量、交易对方及交易时点等。      （3）结合高端路面装备业务、城市道路智慧运维业务的存货内容、原材料及在产 品等对应的最终产品毛利率变动情况、库龄、存货跌价准备计提的方法和测试过程、 可变现净值等情况说明前述业务对应存货计提存货跌价准备的充分性。      请会计师核查并发表明确意见。      一、列示众德环保各项存货的本期新增数量及金额，结转数量及金额，期末的数 量及余额，库龄情况及存放地点。结合相关存货的金属含量及检验检测情况、相关金 属售价情况，说明存货的真实性，在收入持续下滑的情况下存货仍处于较高水平的合 理性。      【公司回复】      （1）各项存货本期变化情况      众德环保各项存货的本期新增数量及金额，结转数量及金额，期末的数量及余额如 下：                                                                                    金额单位：人民币万元                  期初余额                        本期新增                        本期结转                   期末余额 项目     单位                数量      金额               数量               金额        数量             金额         数量        金额原材料        万吨   0.07         75.85            0.80    8,368.12            0.67     8,264.46    0.21     179.51在产品        万吨   4.32   38,909.03              1.64   14,196.07            0.87    14,444.37    5.08   38,660.74库存商品       万吨   1.07    6,269.09              0.89    6,140.40            1.94    12,222.41    0.02     187.08库存商品       公斤                            1,479.26         565.51    1,479.26        565.51库存商品       克                            16,417.75         549.55   16,417.75        549.55发出商品       万吨   0.01        478.26            0.68   13,483.22            0.69    13,961.47       -           -合计                 -   45,732.23                 -   43,302.87               -    50,007.77       -   39,027.33      众德环保期末存货库龄情况及存放地点：                                                                                    金额单位：人民币万元      项目        账面余额                                          跌价准备         账面价值               存放地点 原材料               179.51            162.75          16.77         2.32          177.20 众德公司厂内 在产品            38,660.74            459.53    38,201.21       2,172.47    36,488.27 众德公司厂内 库存商品              187.08            187.08               -        0.42          186.66 众德公司厂内合计            39,027.33       809.35     38,217.98     2,175.21    36,852.12     (2) 相关存货的金属含量及检验检测情况     公司聘请了长沙矿冶院检测技术有限责任公司对期末主要存货的金属含量进行检测，存货检测结果情况如下：                                                        检测结果       样品名称                          金（g/t）     银（g/t）          铋（%/t）       铜（%/t）       铅（%/t）     锡（%/t）贵铋                           21.40     3,532.51         83.44           /         13.84        /粗铋                          的回复》（上会业函字【2023】第 606号）。  特此公告。                             达刚控股集团股份有限公司                                  董 事 会                               二〇二三年六月七日查看原文公告