皖能电力：6月1日接受机构调研，长江证券、汇添富基金参与

2023年6月7日皖能电力（000543）发布公告称公司于2023年6月1日接受机构调研，长江证券刘亚辉、汇添富基金何旺 胡昕炜 劳杰男 胡静霆 蔡志文 黄耀锋 董超参与。具体内容如下：问：整个控股的发电机组一季度是盈利？答：是的，控股发电一季度盈利。问：当前机组盈亏平衡点大概在什么位置？控股和非控股的差的挺多的？答：公司机组有常规燃煤机组，也有综合利用的低热值机组，常规燃煤机组发电量多，盈亏平衡点煤价的承受能力比较强，标单是在 1000-1100元/吨，百万机组超过 1100元/吨；综合利用机组都是30 万千瓦级小机组，盈亏平衡煤价不高，大概 900-1000元/吨。问：公司新的装机的时间点？430 万减掉 66 万的在建大概什么样的时间进度？答：火电项目新疆江布电厂预期在今年的七八月份分别投产两台机组 2*66万千瓦，另外一个电厂（新疆西黑山电厂）计划在明年年底前两台机组双投；燃气电厂计划今年年底一台，明年年初一台。问：公司长协煤的占比有没有进一步的升？公司现货煤的价格大概是怎样的降幅？特别是二季度以来。后面公司怎么展望现货煤价和长协煤的占比？答：长协煤是稳定公司经营效益的一个重要的基本面，去年公司做得比较好，在开发合同和盯履约率方面取得较好成效。今年长协煤合同覆盖率能够接近 90%，考虑一定的履约率，今年整个长协煤的结算占比应该较去年会有一个大幅的提升。二季度公司电量比较少，基本上都是长协煤，所以对现货采购需求并不大。接下来的三季度是迎峰度夏的关键时期，长协煤可能会出现阶段性不平衡的兑现情况，市场煤会出现一定的补充需求。问：一季度的长协煤占比 70%，二季度长协煤占比基本上能百分之百？答：长协煤二季度来看，因为各厂长协资源有一定的不均衡，总体还是采购了一些市场煤，有的厂可能会弱一点，有的可能会超一点。总体看来接近全覆盖。问：公司今年长协煤的实际兑现率大概能做到什么水平？答：公司年初定目标是长协煤履约率不低于去年，即超过 80%。问：公司现在电厂的库存绝对量和天数是怎样的水平？答：从库存来看，整个火电的库存应该是近几年的高位，可用天数也是处于较高的水平，平均在 15-20天的水平。问：最近日耗有明显上升吗？答：从库存来看，整个火电的库存应该是近几年的高位，可用天数也处于较高水平。问：公司总体对于今年的标煤均价预期在什么区间？答：预计较去年有一定幅度的下降。问：去年公司有省间现货的收入和利润吗？答：目前公司在运火电机组全部都是省调机组，电量在省内进行消纳的，没有点对网或点对点的外送。问：现在安徽也没有省内的现货市场？答：省内现货市场有，安徽省是国家第二批现货试点的省份，去年安徽省进行了几轮现货模拟运行，但周期都不长。今年 3月底，安徽省启动了 2023 年第一次现货试运行加结算。问：因为最近煤价跌得比较多，安徽当地如果煤价跌了，电价会不会跟着往下走？答：这个需看政府态度。问：年度长协价，如果煤价回到 2020 年以前的水平，理论上电价应该也回到 20年以前，这 20%上浮的比例后面是否存在下浮的压力？或者机制具体是怎么谈的，是公司自己跟企业谈的，还是说省里来协调？答：按照随行就市原则，进行商务洽谈。问：政府会不会因为社会责任、觉得经济差逼公司降电价？答：电价的定价权还是交给市场。问：绿电公司现在有规划吗？答：公司十四五期间新能源 400万千瓦的目标是不变的。问：公司 21 年没有分红，22年是 10股分了 48元，今年公司分红率怎样规划？答：每 10 股分 4 毛 8就是公司今年的，分的是去年的。公司一直都想尽力地给投资者馈，现在公司确实投资的项目相对比较多但是公司会尽可能提高报率。问：公司花了 22 个亿收了大股东皖能的环保发电，好像跟公司主业不太相关？答：环保发电是公司今年 3月份收购的，现在资产正在交割，它是垃圾发电，以前公司在大约 2012年的时候做过一次定增，当时证监会看来属于同业竞争，所以当时集团做了一个承诺，要把这些具有同业竞争性质的资产都要注入上市公司，所以今年公司就通过现金方式把它收进来了，环保发电是一个有一定专营性质的，其实还是可以的。一年净利润一个多亿，今年估计会提高一些。问：公司市场一致预期 10个亿利润，一季度公司大概 3个亿贸易煤基本上没有什么利润贡献，垃圾发电可能就 1 个亿，整体火电传统主业后面几个季度能实现预期吗？答：传统火电公司预期今年主要利润增长点一个是煤价下降，成本端改善，另外一个就是公司新投机组创造利润，再者还有投资收益增加。问：全年公司长协的占比是多少？答：按照预算电量边界条件来看，公司现在整个长协合同接近90%左右，另外就是看履约情况，今年来看履约情况还是比较好，两相结合，整体长协煤结算量占比预计将较去年有较大幅度提升。问：公司整体加上并表的机组算下来装机量 1000多万千瓦，煤炭用量是多少？答：约 2000万吨左右。皖能电力（000543）主营业务：电力、节能、及相关项目投资经营。皖能电力2023一季报显示，公司主营收入58.06亿元，同比下降8.65%；归母净利润1.26亿元，同比下降8.56%；扣非净利润1.21亿元，同比下降6.58%；负债率63.65%，投资收益1.34亿元，财务费用1.45亿元，毛利率4.55%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.77。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1081.66万，融资余额增加；融券净流入211.8万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，皖能电力（000543）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。