鹭燕医药：兴业证券投资者于6月6日调研我司

2023年6月8日鹭燕医药（002788）发布公告称兴业证券王声亮 涂磊于2023年6月6日调研我司。具体内容如下：问：医药流通行业中，国企、民企各有什么竞争优势，未来的行业格局如何？答：国企的优势主要体现在资源、政策扶持方面。而民企机制灵活，对市场反馈迅速、精细化管理等方面更强。国企和民企能够对客户的需求提供差异化服务。对于医药流通领域来说，具有全国网络优势的巨头与区域的龙头并存的格局仍然将持续存在。问：公司在四川、江西省的市场占有率情况？答：公司在四川、江西省目前已基本完成分销网络布局，后续将持续深耕市场，提升市场占有率。问：应收账款回款情况是否有变化？四川、江西应收账款的管理上有何举措？答：总体来看，福建省因医疗体制改革较早，且现执行医保统一支付，款较好；福建省外仍处在改革过程中，需要时间推进政策落地，应收账款的压力还是比较大。随着集采的持续深入医保款占比持续提升，未来可能会对应收账款账期的缩短有所帮助。问：器械批发未来的发展趋势如何？答：器械批发模块可细分为设备、高耗、低耗、试剂，不同细分类别之间差异较大。设备方面，未来国产替代进口将是大趋势，高耗、低耗和试剂将同药品一样，集采是大趋势。问：零售药店未来的规划及开店目标？公司现有零售药店中DTP药房、社区药房的占比结构如何？答：医药零售模块是我司未来重点发展的方向，公司将通过精细化管理，提升运营效率，实现零售业务的发展。门店数量扩张目前没有硬性指标。门店与位置选择密切相关，好位置难找。总体上希望开店成功率高些，故目前布局较为谨慎。公司DTP药房基本覆盖福建省三甲医院。零售收入规模中，DTP药房占比较大。导致公司零售毛利率低于行业平均水平。问：中药饮片的年产值及未来的规划？答：中药饮片的市场，未来会同西药的趋势一样。集采的品种和规模越来越大。刚结束的中药饮片省际联盟集采就是这个趋势的反映。随着中药饮片的监管越来越严、市场越来越规范，市场中原有的小生产企业生存压力变大，有规模效应、管理规范的生产企业将获得更大的市场份额。目前公司下属两家中药饮片生产企业都在扩大规模，提升市场占有率。问：未来有中药颗粒的规划吗？答：公司目前没有生产中药配方颗粒。未来可能在亳州中药饮片厂二期上增加这个业务，但因为中药颗粒前期投入较大，公司尚需谨慎论证。问：2023年的业绩规划如何？答：保持健康稳健增长趋势。业务增长要同自身战略、资源相匹配，提升市场份额的同时也要充分考虑资金支持。问：是否有向其他省份及行业上下游扩张计划？答：如有合适的不排除，现阶段先保证目前几个省份做深做透。纵向发展是公司的战略，公司近年来也进行了向产业链上下游拓展的尝试，但目前规模都比较小。鹭燕医药（002788）主营业务：药品、中药饮片、医疗器械、疫苗等分销及医药零售连锁。鹭燕医药2023一季报显示，公司主营收入48.42亿元，同比上升4.4%；归母净利润7986.17万元，同比上升11.37%；扣非净利润7864.48万元，同比上升11.23%；负债率74.79%，投资收益-258.29万元，财务费用5789.13万元，毛利率7.48%。该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鹭燕医药（002788）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。