维宏股份：广发证券、慈阳投资等多家机构于6月15日调研我司

2023年6月15日维宏股份（300508）发布公告称广发证券李炼 朱文强、慈阳投资宋伟明于2023年6月15日调研我司。具体内容如下：问：按照下游行业，拆分下 2022 年和 2023年一季度的收入结构？答：2022 年度全年营收 3.87 亿元，同比下降约 6%； 从运营主体看，分上海和南京两个运营主体，收入方面，上海这边约 2.84 亿元，和去年基本持平；南京 9600 万左右，同比下降约 30%。南京的终端市场属于传统制造业。去年传统制造业有点疲软，产能扩张愿望不强烈，所以南京的业务受到很大影响。净利润层面，上海大约 4200 万，同比增长5%左右；南京 690 万，同比下滑 70%左右。南京利润下滑，主要原因是传统制造业不是很好，产能扩张意愿不强，导致生产设备需求不够旺盛，所以开通的销量下滑、收入下滑。2023 年第一季度，激光行业同比增长约 50%；家装，同比增长约 30%；车床系统，同比下滑约 25%，雕刻雕铣，同比下滑约 24%；伺服方面，同比下滑约 14%。问：2023 年，预期全年业绩如何，在哪些行业上会取得更大突破？答：我们没有在手订单的概念，对下游感知度偏弱。而且我们客户所涉及的行业分布也非常散，很难展望全年。激光，我们还是有信心。家装行业，得看房地产恢复的程度和速度，还能不能保持一季度的增长态势，不太好判断。金切领域，下游是传统制造业，现在看制造业恢复的并不理想，整个金切领域还是会受很大压力。但是，优化之后的产品我们还是有信心和期望的。问：激光业务目前的产品线布局，功率覆盖范围有哪些？答：我们的策略是，利用我们软件架构易定制开发的特点，抓住头部客户的定制化需求，我们产品覆盖功率段不算自然分布。新增一个客户，它的主要产品的功率段，就会增加这个功率段的数量。整体来说万瓦以下要占到一半以上。可以控制到 2 万瓦的 LS6000M，大概在 20%左右。2 万以上的新品占比还比较低。LS6000M，是在 21 年下半年开始推广试用的。2 万瓦以上的新品，还在推广期吧。问：激光行业，未来还会有进入者吗？答：激光切割领域，经过这些年的发展，智能化程度非常高。激光切割机床的操作工素质要求极大降低。就像智能手机，随便一个人都可以用它拍出漂亮的照片，但是，要是单反相机的话，没点技术对你可能就是灾难。对于新进入者，除了控制系统，还必须有 CD/CM 以及套料软件。这无形当中提高了进入门槛。而且目前我们两家分别走了一条路，柏楚走纵向整合路线，非常成功；我们以定制化为突破口，走横向联合，也算比较成功。这进一步加大了进入者的难度。问：公司毛利率变化情况？答：综合毛利率提升 2 个百分点，大约是 56%。主要是高毛利的产品占比提升。所有产品中，车床系统偏低。从规模上，它去年从排名第一下降到排名第二了。除了木工产品线略有下滑，其他产品线都有不同程度的提升。问：费用率波动较大的？答：虽然我们有一部分硬件，但是我们本质上是一家软件企业。主要支出就是人力成本。这是硬支出。只要销售规模起来，销售收入起来之后，净利润会快速提升。还是具有比较鲜明的软件企业特性，边际成本为 0。软件拷贝卖的多了，收入和利润都会快速上升，费用率就会下降。如果规模没有起来，费用率就会上升。问：公司研发人员构成情况？答：研发人员大约 300 多人，占公司总人数一半多点。其中硬件开发约 50 人，其余都是软件开发人员。问：车床领域竞争怎么样？答：车床市场属于金切市场，是非常大的市场，应该是数控领域最大的一个市场。我们在金属领域主要有两块，一块是上海这边，以金属雕刻雕铣为主，算是其中比较特殊的一个细分领域。另外一块就是南京公司，他们是面向面大量广的车床领域。但是，他们目前主要是经济型的中低端的车床系统领域。在经济型领域，中低端国产化还可以，竞争比较激烈，领头的是广州数控、北京凯恩帝、台湾新代，这三家算是国产比较好的。南京公司算是第二梯队靠前一点。在中高端领域，基本还是日系和德系，三菱、发那科还有西门子为主。维宏股份（300508）主营业务：研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。维宏股份2023一季报显示，公司主营收入1.04亿元，同比上升5.98%；归母净利润2253.51万元，同比上升428.95%；扣非净利润1717.65万元，同比上升103.19%；负债率22.28%，投资收益170.02万元，财务费用22.94万元，毛利率60.12%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，维宏股份（300508）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。