新乡化纤- 河南亚太人律师事务所关于新乡化纤股份有限公司2022年度向特定对象发行股票会后事项的承诺

                 河南亚太人律师事务所关于                   新乡化纤股份有限公司中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所：     新乡化纤股份有限公司（以下简称“新乡化纤”                         、“发行人”或“公司”                                   ）2022年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）已于 2023 年 3 月 22 日通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核中心审核，并于 2023 年于同意新乡化纤股份公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕     河南亚太人律师事务所（以下简称“本所”）作为新乡化纤本次发行的特聘专项法律顾问，根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 3 号》《监管规则适用指引——发行类第 7 号》等相关文件的要求，对新乡化纤自通过深交所上市审核中心审议之日（2023 年 3 月 22 日）至本承诺函出具日的相关会后事项进行了审慎核查，具体如下：  一、公司经营业绩变化情况及核查情况现归属于母公司所有者的净利润 1,743.16 万元，同比下降 57.42%，具体情况如下：                                                              单位：万元                                                      变动情况           项目        2023 年 1-3 月                              变动                                        月           金额                                                               幅度营业收入                   183,988.02    215,767.66               -14.73%营业成本                  166,251.55     186,929.90                    -11.06%毛利润                    17,736.47      28,837.75                    -38.50%毛利率                        9.64%         13.37%                /    -3.73%期间费用                   13,102.26      21,894.56     -8,792.30      -40.16%营业利润                    2,492.55       5,631.13     -3,138.58      -55.74%利润总额                    2,501.78       5,606.72     -3,104.94      -55.38%归属于母公司所有者的净利润           1,743.16       4,093.46     -2,350.30      -57.42%归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润  如上表所示，在公司期间费用整体同比下降的前提下，公司 2023 年 1-3 月业绩出现下滑，主要系当期营业收入下降 14.73%，营业成本下降 11.06%，当期毛利润同比下滑 38.50%，毛利率同比下降 3.73 个百分点所致。照公司两大主营业务氨纶和生物质纤维素长丝具体分析如下：  （1）氨纶业务      氨纶业务     2023 年 1-3 月   2022 年 1-3 月        变动金额             变动幅度营业收入（万元）         114,827.65        139,580.66     -24,753.00       -17.73%营业成本（万元）         108,145.06        118,643.19     -10,498.13        -8.85%毛利润（万元）            6,682.60         20,937.47     -14,254.87       -68.08%销量（吨）             38,241.06         26,153.64      12,087.42        46.22%平均售价（元/吨）         30,027.32         53,369.50     -23,342.18       -43.74%平均成本（元/吨）         28,279.83         45,363.93     -17,084.11       -37.66%单吨毛利润（元/吨）         1,747.49          8,005.57      -6,258.07       -78.17%毛利率                   5.82%            15.00%         -9.18%        /减少 24,753.00 万元，同比下降 17.73%，氨纶业务实现毛利润 6,682.60 万元，同比下滑 68.08%；销售毛利率为 5.82%，同比减少 9.18 个百分点。经济环境低迷、行业新增产能逐步释放、下游消费增长疲软、出口市场需求减弱等因素综合影响，导致当期公司氨纶产品单吨平均售价同比下降 43.74%，而单吨平均成本下降 37.66%，售价的下降幅度超过成本下降幅度。自 2021 年四季度开始，氨纶行业从高景气周期开始逐步回落，至 2022 年三季度氨纶景气度下跌至近年来的较低水平；自 2022 年三季度后，随着氨纶行业去库存压力逐步减小、原材料端价格回落速度较快，市场需求逐步复苏，氨纶与主要原材料的价差与亦于 2023 年初出台了一系列刺激消费的政策和措施，鼓励扩大内需，氨纶市场恢复性发展的趋势明显，使得近期氨纶市场价格指数逐步回升。  但由于氨纶市场整体仍处于需求修复阶段，下游纺织服装行业需求的增长传导至上游氨纶市场，及氨纶价格触底后的筑底回升，均需经历一定的时间周期，因此虽然公司 2023 年一季度公司氨纶业务已实现毛利润扭亏为盈，与 2022 年三季度和 2022 年四季度相比环比数据亦已得到显著改善，但相关指标与 2022 年一季度相比仍处于较低水平，导致公司 2023 年一季度的业绩水平出现同比下滑。      项目              一季度          四季度            三季度          二季度       一季度 氨纶业务毛利率        5.82%         -7.11%       -24.89%      3.50%     15.00%  （2）长丝业务      长丝业务     2023 年 1-3 月      2022 年 1-3 月        变动金额        变动幅度营业收入（万元）            60,807.16          59,322.82      1,484.34     2.50%营业成本（万元）            51,282.35          53,288.89     -2,006.55    -3.77%毛利润（万元）               9,524.81          6,033.93      3,490.88    57.85%销量（吨）               15,769.27          18,157.40     -2,388.12   -13.15%平均售价（元/吨）           38,560.54          32,671.44      5,889.10    18.03%平均成本（元/吨）           32,520.43          29,348.31      3,172.11    10.81%单吨毛利润（元/吨）            6,040.11          3,323.12      2,716.98    81.76%毛利率                     15.66%            10.17%         5.49%    /增加 1,484.34 万元，同比上升 2.50%，长丝业务实现毛利润 9,524.81 万元，同比增长 57.85%；长丝产品的销售毛利率为 15.66%，同比增长 5.49 个百分点。  公司长丝业务毛利润和毛利率均实现了较大幅度的增长，主要系长丝产品下游市场需求较为稳定，公司长丝产品的市场竞争力较强，产品的平均售价由 2022年一季度的 32,671.44 元/吨上涨至 2023 年一季度的 38,560.54 元/吨，涨幅幅度，使公司长丝产品的盈利能力得到提升。  综上，2023 年 1-3 月，公司经营业绩的同比下降主要是由于受氨纶行业新增产能逐步释放、下游消费增长疲软、出口市场需求减弱等因素综合影响，导致公司经营业绩同比出现下滑。  根据同行业公司公告的 2023 年一季度报告，业绩变动情况如下：                                                                   单位：万元         归属于上市公司股东的净利润                    扣非后归属于上市公司股东的净利润证券简称    2023 年      2022 年                2023 年       2022 年                                变动率                                变动幅度华峰化学   63,143.46   136,231.23   -53.65%   60,994.26   134,287.45    -54.58%泰和新材   13,558.52    14,587.58    -7.05%   12,395.48    13,719.32     -9.65%吉林化纤    1,207.77    -4,899.84   124.65%      174.28    -6,294.74    102.77%奥园美谷   -2,250.56    -3,878.16    41.97%   -2,368.85    -4,246.91     44.22%行业均值   18,914.80   35,510.20    -46.73%   17,798.79   34,366.28     -48.21%新乡化纤    1,743.16     4,093.46   -57.42%    1,288.51     3,365.45    -61.71%  如上表所示，2023 年 1-3 月，受外部经济环境、市场供需情况、主营产品及下游原材料价格变动等因素影响，上述同行业上市公司中，吉林化纤和奥园美谷由于去年同期亏损，故本期净利润同比未出现下滑，华峰化学和泰和新材归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润均出现了一定程度下降的情况，新乡化纤上述业绩下滑情况与同行业上市公司业绩下滑的趋势基本一致。  综上，公司 2023 年 1-3 月经营业绩同比下滑，与行业变动趋势一致。公司当年及以后年度经营、本次募投项目的实施、上市公司的持续经营能力产生重大不利影响  （1）2022 年三季度后氨纶产业链供需及展望情况影响，化纤行业下游纺织服装行业终端需求低迷，氨纶产品售价下跌幅度较大。但随着运动、内衣服饰等高氨纶含量服饰市场份额持续扩大，氨纶在婴儿纸尿裤、成人纸尿裤领域用量维持高增长，差别化氨纶应用领域不断扩展和国内氨纶净出口量的增长，整体上氨纶市场总需求呈不断上升的趋势，市场空间较大。考虑到中国经济长期向好的基本面没有改变，经济韧性强的特点明显，在宏观经济回暖、市场恢复性驱动、技术发展和政策推动下，氨纶行业有望实现市场规模和附加值的提升。自 2022 年三季度后，随着氨纶行业去库存压力逐步减小，原材料端价格波动回落，市场需求逐步复苏，氨纶产业链供需情况具体如下：  上游原材料方面，PTMEG 和纯 MDI 为生产氨纶的主要原材料，两者占到氨纶总成本的七成左右。其中 PTMEG 为煤化工产业链的中间产品，其上游主要原料为BDO，其产品价格对 PTMEG 价格影响较大；纯 MDI 属于石油化工下游产品，上游主要原料可追溯到大宗化工原料纯苯。原材料价格变动对公司生产成本和利润有较大影响，特别是在行业景气度较低时，该种影响更为显著。PTMEG、MDI 具有大宗商品的属性，氨纶行业仅为上游原料 PTMEG、MDI 众多应用中的一种，更多的是被动接受 PTMEG、MDI 的市场定价，而对上游的定价影响较小。根据中国化纤信息网数据，预计 2023 年产业链上游 BDO 产能增幅约七成，产能将达到 433 万吨/年，PTMEG 产能增幅预计将接近 30%达到约 120 万吨/年，预计 2023 年上游原材料端供给充足，价格呈弱势震荡行情。  氨纶环节，2022 年国内氨纶行业产能约 114 万吨/年，行业前五大厂商产能占比约 75%，未来市场产能扩产主要集中在华峰化学、韩国晓星、新乡化纤等龙头企业，行业集中度将持续提升，随着落后的、小规模的产能逐步出清，氨纶行业竞争格局将逐步优化。根据中国化纤信息网数据，氨纶行业负荷指数在经历了业负荷指数已恢复至 8.5 成以上，与 2022 年初的市场负荷指数基本持平；氨纶行业的库存指数处于较低水平，根据中国化纤网数据至 2023 年 3 月氨纶库存指数跌至 2022 年初至今低位。               氨纶行业负荷指数、库存指数  数据来源：中国化纤信息网  下游需求方面，氨纶市场需求在历经 2022 年深度调整后，2023 年初氨纶价格处于历史相对底部区间，终端需求恢复的预期带动 2023 年一季度氨纶价格的反弹，且在纺织服装原料中氨纶的价格反弹力度较大。根据中国化纤信息网发布的氨纶月报数据，截至 2023 年 3 月，以广东经编负荷指数、浙江包纱负荷指数等为代表的氨纶行业下游织造市场负荷指标处于报告期内较高水平，尤其是与历年同期相比下游开工状况良好，对上游原材料氨纶的需求形成较强支撑。水平。                                                                                                                                                                                                      数据来源：中国化纤信息网                                                                                                                                                                                                                                                                                                   数据来源：中国化纤信息网                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  广东经编负荷指数                                                                                                                                                                                                                     浙江包纱负荷指数                                                                                                                                                                                                                                                                                        浙江包纱负荷指数                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     广东经编负荷指数                                               基础。氨纶市场恢复性发展的趋势明显。根据中国化纤信息网研究报告预测，随                                                                                     使得氨纶往下游渗透力增强，下游高密针等机台的扩能等为氨纶需求的恢复奠定                                                                                                                           纺织服装市场复苏情绪良好，下游厂商采购心态逐渐转暖，且相对低价的氨纶将      着 2023 年下游纺织服装市场逐步回暖，氨纶市场需求增速预计将重回历史正常                                                                                                                                                                 鉴于近期国家出台一系列促进经济、刺激消费的政策和措施，鼓励扩大内需，  （2）氨纶及其主要原材料价格走势情况  从氨纶行业价格指数来看，2022 年三季度以来，随着氨纶价格触及阶段性底位后开始逐步回升，成本端 PTMEG 和纯 MDI 的价格呈波动震荡趋势，2023 年一季度氨纶处于景气度提升通道，氨纶与其主要原材料价差正在逐步扩大，氨纶行业的边际利润空间得到逐步改善，预计氨纶行业的盈利水平将回归至正常水平。根据 Wind 资讯数据，至 2023 年 3 月末氨纶价格指数与主要原材料价格指数的价差与 2022 年 6 月末相比已上涨约 65%，氨纶的价格指数走势和主要原材料价差的具体情况如下：                氨纶及其主要原材料价格走势图（元/吨）               氨纶20D价格指数   PTMEG价格指数   纯MDI价格指数数据来源：Wind 资讯                         氨纶与主要原材料价差走势图（元/吨）注：数据来自 Wind 资讯；以上价差按生产 1 吨氨纶约耗用 0.77 吨 PTMEG 和 0.18 吨纯 MDI测算，价差=氨纶单价-77%PTMEG 单价-18%纯 MDI 单价。   （3）公司氨纶和长丝库存水平   公司生产的氨纶和长丝产品大部分属于标准化的批量品种，发行人以市场为导向，采取储备生产为主的生产模式，而非“以销定产”的订单生产模式。此模式主要是基于成本控制、生产连续性，并结合下游需求变化、公司库存和产能变化等因素制定生产计划，公司通常备有一定销售周期的库存量。   截至 2023 年 3 月末，公司的长丝和氨纶产能均处于满产状态。其中公司氨纶产品的库存数量为 13,899 吨，销售周期约 40 余天，考虑到 2022 年公司氨纶产能规模由 2022 年初的 10 万吨/年增长到 2022 年末的 16 万吨/年，增长幅度较大，氨纶目前的库存水平处于报告期内适中水平，产品销售情况良好；公司长丝产品库存数量为 11,025 吨，销售周期约 50 余天，公司长丝库存数量与 2020年度、2021 年度相比亦处于报告期内较低水平，产品销售状态良好。公司 2019年初至 2023 年 3 月末的氨纶和长丝库存水平情况如下：                                                         公司报告期内氨纶和长丝库存量（吨）                                                                                              氨纶库存量                                    长丝库存量    （4）公司氨纶产品毛利率变动趋势及改善措施    公司生产经营数据方面，根据发行人财务数据，公司 2022 年 1-9 月氨纶产品毛利率为-0.17%，2022 年 10 月至 2023 年 3 月期间公司氨纶产品月度毛利率分别为-7.87%、-8.19%、-0.50%、2.87%、7.88%和 10.31%，公司氨纶业务自 2022年 10 月以来已逐步走出亏损状态，并回升至盈利状态，边际利润水平逐月提升，氨纶盈利能力逐步得到改善。            项目公司氨纶业务毛利率                                                -0.17%                               -7.87%                           -8.19%                            -0.50%                             2.87%                         7.88%                      10.31%    注：上表 2023 年数据未经审计。    公司亦采取一系列应对措施提高公司产品的盈利水平，在氨纶领域具体措施包括：①从产品类型上，本次募投项目生产的产品品种将以细旦、超细旦品种为主，同时可兼容部分粗旦丝的品种，公司将根据下游需求变化实现快速、灵活、低成本的柔性化生产，提高产品盈利能力；②在销售模式上，公司将加大直销客户的支持力度，增强与终端品牌客户的沟通交流，提高其产品使用的粘性，扩大公司品牌影响力；③从产品应用范围方面，公司将推动产品在平布、高针高密、梭织超薄等面料的扩展应用，提高产品差别化率，提高公司与运动、内衣、纸尿裤等终端产品品牌的技术交流与协作，提高产品附加值。  此外，本次向特定对象发行股票募集资金将进一步扩大公司的资产规模，随着募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效使用，公司的资金实力将显著增强，有利于增强公司未来的持续经营能力和抵御风险能力。公司预计未来氨纶和长丝行业的盈利水平将得到逐步改善，相关不利影响非持续性因素，亦不会形成不可逆转的下滑趋势。  综上所述，鉴于近期国家出台一系列促进经济、刺激消费的政策和措施，鼓励扩大内需，纺织服装市场复苏情绪良好，氨纶及下游纺织行业开工率较高，库存指数回归 2022 年以来的低位水平；上游原材料端预计供给充足；公司氨纶和长丝目前的库存水平处于较低水平，产品销售情况良好；公司氨纶业务已回升至盈利状态，氨纶与其主要原材料价差正在逐步扩大，氨纶盈利能力逐步得到改善。公司目前生产经营情况稳定，且已采取了有效的应对措施，2022 年以及 2023 年一季度的业绩变动事项未改变公司的行业地位，相关不利影响非持续性因素，亦不会形成不可逆转的下滑趋势，预计不会对公司当年及以后年度经营、本次募投项目的实施、上市公司的持续经营能力产生重大不利影响。  但未来若宏观经济形势发生变化、国际政治形势变动、行业出现重大调整或市场竞争加剧等，公司业绩将产生公司 2023 年经营业绩下滑的风险以及行业周期性波动风险，公司已在募集说明书之“重大事项提示”、“第七节 与本次发行相关的风险因素”等章节中提示相关风险。充分提示风险  公司本次发行事项已于 2023 年 3 月 22 日通过深交所上市审核中心审核。行业竞争、产能释放及消化等因素变动所致，在深交所上市审核中心审核前，公司已在《新乡化纤股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》中对相关情况涉及的因素做出了充分的风险提示，并于募集说明书之“第二节发行人基本情况”之“七、最近一期业绩下滑情况及原因”对业绩下滑原因及影响进行了充分披露。   针对上述公司业绩下滑事项，在通过深交所上市审核中心审核前平安证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）亦在相关文件中作出风险提示：保荐机构在《平安证券股份有限公司关于新乡化纤股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票之尽职调查报告》《平安证券股份有限公司关于新乡化纤股份有限公司“原材料价格波动风险”、“2022 年度营业收入与盈利水平下滑的风险”、“行业竞争风险”、“募投项目新增产能消化风险”、“募集资金投资项目无法产生预期收益的风险”等作出了充分的风险提示。因此上述业绩变化情况在深交所上市审核中心审核前可合理预计，且已充分提示风险。   本次发行符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规、规范性文件规定的上市公司向特定对象发行 A 股股票的条件，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，本次 2023 年一季度报告披露内容不涉及影响本次发行的重大事项。   二、会后事项核查结果所（特殊普通合伙）（以下简称“大信所”）进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（报告编号：大信审字[2021]第 16-10008 号、大信审字[2022]第 16-00001 号和大信审字[2023]第 16-00008 号）。公司 2023 年 1-3 月的财务报表已经董事会审议并对外披露，未经审计。长期持续经营能力产生重大不利影响，对本次募投项目不会产生重大不利影响，不会导致公司不符合发行条件，不会对本次发行构成实质性障碍。除上述事项外，发行人的财务状况正常，报表项目无其他重大异常变化。架构变化的情形。的人员变化。申请文件中披露的重大关联交易。函出具日，发行人聘请保荐机构（主承销商）及其签字保荐代表人周协、杨惠元，审计机构大信所及其签字注册会计师张美玲、杜卫，律师事务所本所及其签字律师鲁鸿贵、周耀鹏，未受到有关部门的处罚，也未发生更换。  根据大信所提供的相关材料，自深交所审核通过之日（2023 年 3 月 22 日）起至本承诺函出具日，大信所在会后期间受到的有关部门处罚情况如下：  （1）2023 年 3 月 30 日，由于大信所执行的东方金钰股份有限公司 2016 年财务报表审计项目未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载，中国证券监督管理委员会湖北监管局向大信所下发了《行政处罚决定书》[2023]2 号，项目签字注册会计师为李炜、雷超；  （2）2023 年 4 月 3 日，由于大信所执行的天海融合防务装备技术股份有限公司 2017 年财务报表审计项目未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载，中国证券监督管理委员会上海监管局向大信所下发了行政处罚决定书（[2023]1号），项目签字注册会计师为朱劲松、李华。  上述行政处罚和行政监管措施对大信所证券、期货相关业务资格没有影响。上述行政监管措施和立案调查事项涉及签字注册会计师及项目负责人员均未参与本次发行的审计工作。本次发行的签字注册会计师及项目负责人员均未参与过上述行政监管措施和立案调查事项涉及项目。上述情况不会对本次发行上市构成实质性障碍。权纠纷，也不存在影响发行人本次发行的潜在纠纷。者判断的重大事项。影响的事项。完成发行。理人员分别签署了发行人本次发行的申请文件。上述单位、人员在有关申请文件中的盖章、签名属实。股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的情形。  综上所述，新乡化纤本次发行自通过深交所上市审核中心审议之日（2023 年引——发行类第 3 号》《监管规则适用指引——发行类第 7 号》等文件中所述的可能影响项目发行上市及对投资者做出投资决策有重大影响的应予披露的重大事项，亦不存在其他会影响本次发行上市的事项。发行人符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规、规范性文件中关于上市公司向特定对象发行股票的相关规定，具备实施本次发行的实质条件。     本承诺函出具日后，若发生重大事项，本所将及时向中国证监会、深交所报告。     特此承诺。     （以下无正文）  （此页无正文，为《河南亚太人律师事务所关于新乡化纤股份有限公司 2022年度向特定对象发行股票会后事项的承诺函》之签署页）河南亚太人律师事务所             经办律师： ________________                                    鲁鸿贵负责人：________________          安玉斌                       经办律师： ________________                                    周耀鹏                                年    月    日查看原文公告