《财米油盐》｜银行理财也能亏？告诉你三个真相

最近，不少投资者发现购买的银行理财居然出现了负收益。Wind数据显示，截至2023年6月27日，在41000多只理财产品中，一周内出现收益为负的理财产品超过了5500只，占比约13%。

说好的“稳稳的幸福”呢？其实，在购买银行理财之前，以下这三个真相你必须要知道。

第一，银行理财不等于保本

2022年“资管新规”正式落地，要求资产管理业务不得承诺保本保收益，明确刚性兑付的认定及处罚标准。这也意味着，保本理财产品退出历史舞台。

一般来说，收益越高，风险越大。如今银行理财回归本源，打破刚性兑付，秉承“卖者尽责，买者自负”的理念，投资者不能再“蒙着眼，躺着赚”，而是要了解产品背后的风险，根据自身的承受能力进行投资。

第二，银行理财收益好坏要看底层资产表现

简单来说，银行会用投资者的资金购买各种底层资产，如债券、股票、基金等，再根据投资收益分配给投资者。因此，银行理财产品的收益和风险取决于底层资产的表现。底层资产的实时价格波动，也会直接影响理财产品的收益好坏。

《财米油盐》发现，本次银行理财出现的负收益情况，主要集中在风险评级R2及以下的低风险产品上。对此，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，近期理财产品净值的波动主要与债券市场的变化密切相关。

“今年以来债券市场一路走牛，但直到6月中旬，债券市场走牛的趋势有所放缓。债券的收益率下降，导致理财产品收益率有所下降，甚至出现了负收益。”董希淼同时指出，本轮理财产品收益的波动与去年理财产品出现过的两轮“破净潮”情况有所不同，预计本轮波动是暂时的。

“因为随着各类政策利率的下调，以及LPR利率的下降，下一步，债券市场还可能继续走牛，理财产品的净值可能得到较快回升。”董希淼说。

第三，购买银行理财要真实评估自身风险承受能力

银行理财产品既有高风险、高收益的，也有低风险、低收益的。投资者如何做出选择，最重要的是认清自己的风险承受能力。

购买理财产品之前，投资者应该认真对待“风险评估问卷”，并根据结果进行选择。只有如此，今后面对常态化的理财产品净值波动，投资者才能有一颗“大心脏”；资产管理者也才能设计出更多风险层次多样化的产品，把波动较大的产品卖给风险承受能力更强的人。

董希淼提醒，随着理财产品净值化的加快，金融市场的波动、底层资产价格的变化，都会快速反映到理财产品净值的变化上。因此，理财产品净值的波动也会成为常态，甚至导致理财产品出现负收益，投资者需要提前关注并接受这一趋势。

出品人：叶蓁蓁

总策划：罗华

总监制：孙海峰、张玉珂

制片人：章斐然、谢婷

监制：吕骞、梁爽

策划：陈键、李佳

文案：申佳平

编导：史新培

剪辑：史新培、韩昕宁（实习生）

设计：林珊珊

包装：赵晨

经济民生编辑部

全媒体制作三部

联合出品

专题：《财米油盐》——你的财经宝典