中密控股：深圳纽富斯投资管理有限公司投资者于6月21日调研我司

2023年6月25日中密控股（300470）发布公告称深圳纽富斯投资管理有限公司丰雷于2023年6月21日调研我司。具体内容如下：问：能分别从增量业务和存量业务的毛利率角度来分析判断一下公司今年整体的毛利率走势吗？答：增量市场的竞争格局使得公司增量业务的毛利率整体比较稳定，只有个别项目的毛利率波动较大。另外，增量业务的毛利率也受到增量业务订单结构的影响，今年我们感受到炼油市场有一定暖，炼油装置里低毛利的泵用密封辅助系统对今年的毛利率有一定程度的负面影响，但是今年新上的乙烯装置应该也会比较多，乙烯装置里占比较多且毛利较高的的压缩机干气密封会带动毛利率的提升，叠加毛利率较高的国际业务增长，我们判断今年公司增量业务的毛利率水平应该稳中略有上升。存量业务的价格波动小，毛利率通常稳定维持在较高水平。所以综合来看，我们判断公司今年整体的毛利率应该会是一个稳中有升的趋势。问：之前公司有到实现了核主泵密封在存量市场的应用，最近有新进展吗？答：去年上半年安装的核主泵密封已成功运行一年半（即一个换料周期），运行效果非常好，可与国外竞争对手的核主泵密封产品性能媲美。核电市场是一个非常特殊的市场。目前核电市场的存量业务占比比增量业务大很多，而核主泵密封占整个核电站密封价值量的 50%左右。存量市场是我们的目标市场，核主泵密封的在存量市场的应用，打破了国外的垄断，随着进口替代步伐的加快，未来公司在核主泵密封的业绩可期。问：核电领域的市场空间有多大？答：根据我们的测算,国内核电领域的存量市场每年对密封的需求量大概在 5.5 亿~6 亿，其中核主泵市场每年大概有3.5 亿左右的需求,随着我国核电领域建设的加快,核电市场的空间将进一步快速提升。问：2022 年的扩产计划现在完成情况如何？目前人员扩招进展怎样？答：2022 年的扩产计划除核电密封专用生产线，其他扩产基本完成，核电密封专用生产线因进口设备交货期过长，预计 2023 年下半年能够到货并投入生产。特种阀门板块的扩产计划为新园区建设（含设备安装）以及阀门测试平台建设，实施周期较长，期间由于一些其他原因的影响导致工期延误一个月左右，预计今年七月份可投入使用。目前人员招聘计划仍主要以设计人员、车间工人为主，但是招聘结果不是太理想。也许是受整体形势和对行业的认知影响，公司招聘时观察到不少应届毕业生更倾向于选择政府单位、科研机构、金融机构等更加稳定、社会地位更高的工作。中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。中密控股2023一季报显示，公司主营收入2.87亿元，同比上升8.48%；归母净利润8056.4万元，同比上升30.52%；扣非净利润7254.68万元，同比上升29.69%；负债率13.1%，投资收益537.14万元，财务费用-62.64万元，毛利率54.0%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为54.28。以下是详细的盈利预测信息：根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中密控股（300470）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。