美股上半年大涨过后 下半年这两只高股息率股值得投资？

（原标题：美股上半年大涨过后 下半年这两只高股息率股值得投资？）智通财经APP获悉，今年上半年，标普500指数累计上涨超16%，这与去年困扰投资者的熊市相比，无疑是一个戏剧性的转变。德意志银行全球经济和主题研究主管Jim Reid在一份总结和展望报告中写道：“曾在今年年初，我们预计上半年对风险资产有利，但随着下半年经济衰退的临近，预计问题将会出现。”然而，在很大程度上得益于科技和人工智能，美股上半年走势强劲，Reid因此也给出了更为积极的整体预期。“如果2022年初标志着一个新的高利率时代的开始，那么这些回报应该在这种背景下看待。更积极的解释是，我们经历了一次性的利率冲击，市场迅速适应了这种冲击，现在我们正处于正常化的过程中，在未来几个季度的进展中，我们可以继续把这种冲击抛在身后。”在这一背景下，德意志银行的研究分析师一直在市场上寻找“合适”的买入，包括他们一直看好的高股息率股。其中，在德意志银行看来，以下两只股票有望提供巨大的回报潜力。Westlake Chemical德意志银行看好的第一只高股息率股是Westlake Chemical(WLKP.US)。该公司于2014年从其母公司Westlake Chemical Corporation剥离出来并在纽交所上市。如今，Westlake Chemical在多个州拥有资产和业务网络，包括肯塔基州和路易斯安那州的生产设施，以及一条横跨得克萨斯州东部的200英里乙烯管道。这家总部位于休斯顿的公司的年产能约为37亿英镑，其乙烯用于生产多种衍生物，包括聚乙烯(PE)和聚氯乙烯(PVC)。这些衍生化学品广泛应用于运输、建筑和包装等终端产品中。尽管Westlake最近公布的净销售额和利润均有所下滑，但其实该公司的增长故事关键在于其现金流。该公司报告称，第一季度的总营收为3.077亿美元，较市场预期低8630万美元，同比下滑15%。GAAP下，每股收益为42美分，低于上年同期的46美分，较预期低4美分。然而，该公司的现金流依然强劲。Westlake第一季度末的总资产为1.046亿美元，相比之下，2022年底为6480万美元。经营活动产生的现金净额达到1.449亿美元，高于上年同期的1.048亿美元。维持盈利以及稳定的现金流支持了Westlake的常规季度股息支付。第一季度，该公司宣布每股普通股派息47.14美分。这标志着Westlake连续35个季度派发股息。年度股息1.88美元意味着年化股息率高达8.7%。德意志银行五星分析师David Begleiter对此表示，他对该公司股息和现金流的印象深刻。Begleiter写道，“稳定的派息是由于Westlake(与其母公司)签订了长期乙烯销售协议。我们仍然相信，Westlake将继续提供独特的投资机会，因为该公司：1)不受大宗商品价格风险影响、稳定的现金流;2)以现金和杠杆指标的审慎管理为基础、稳健的资产负债表;以及3)与其投资级母公司保持战略一致。”Begleiter给予Westlake“买入”评级，目标价为27美元，这意味着该股未来12个月有23%的上涨空间。而根据当前股息率和预期的价格升值，该股的潜在总回报率约为32%。总体而言，华尔街合计有3位分析师覆盖该股，2位予以“买入”评级，1位予以“卖出”评级，一致评级为“中等买入”。25.67美元的平均目标价意味着未来12个月有17%的上涨空间。Frontline德意志银行看好的第二只高股息率股是全球主要油轮运营商之一——Frontline(FRO.US)。该公司在全球海洋贸易航线上航行，拥有66艘现代油轮，包括11万吨的阿芙拉型油轮、15.7万吨的苏伊士型油轮，以及超过30万吨的超大型油轮。具体而言，Frontline运营着22艘超大型油轮、25艘苏伊士型油轮，以及19艘阿芙拉型油轮。虽然Frontline库存中最老的油轮是在2009年建造的，但大多数船只(56艘)的使用年限不到10年，这使得该公司的船队整体保持现代化。Frontline注册的最新船只为6艘超大型油轮，其中4艘建于2022年，2艘建于2023年。Frontline自1985年开始运营，最近几个季度总营收大幅增长，这可以在2023年第一季度的财报中看到。该公司报告称，2023年前三个月的总营业利润为5.116亿美元，这是上年同期2.228亿美元的两倍多。Frontline本季度经调整后利润为1.933亿美元，摊薄后折合每股87美分，比市场预期高出5美分。与上年同期调整后每股亏损2美分相比，这是一个强劲的转变。股息投资者特别感兴趣的是，Frontline的经营净现金(支持股息的重要指标)在第一季度达到2.627亿美元，这远远高于上年同期的1990万美元。现金收入的增长得益于强劲的定期租船租金，即该公司从油轮租船中获得的平均日费率。数据显示，超大型油轮的日费率为52500美元，苏伊士型油轮为64000美元，阿芙拉型油轮为56300美元。这些费率远远超过了该公司估计的现金盈亏平衡率，超大型油轮几乎是其估计的2倍，苏伊士型油轮几乎是其估计的3倍，阿芙拉型油轮为3.35倍，这帮助Frontline保持盈利并继续产生现金。在这些因素支持下，Frontline第一季度每股普通股派息70美分。年度股息2.80美元意味着年化股息率高达19.27%。覆盖该股的德意志银行分析师Christopher Robertson在一份报告中表示：“尽管油轮市场环境已从冬季高峰有所回落，但费率仍保持在历史高位，中期前景依然乐观。另外，虽然欧佩克减产，但由于大西洋盆地(美国、圭亚那、巴西)和挪威的出口不断增长，预计今年油轮吨英里需求仍将增加。而随着炼油产能继续向苏伊士以东转移，以及俄罗斯成品油市场仍然错位，成品油轮吨英里需求也将增加。”Robertson予以Frontline“买入”评级，17美元的目标价意味着未来12个月将有17%的上涨空间。总体而言，基于5位分析师的“买入”评级和1位分析师的“持有”评级，该股的一致评级为“强烈买入”。22.59美元的平均目标价意味着12个月将有51%的上涨空间。