3200点关口拉锯 六大机构最新策略出炉

上周A股市场再度开启调整状态。在中报季捕捉业绩增长方向板块个股，成为当下多数机构侧重的投资逻辑。

在多家投资机构看来，随着AI等强势板块资金筹码有所松动，存量博弈下新能源板块有所回暖，高弹性的科技成长和高端制造方向也值得积极布局；此外，有色金属等周期股或迎阶段性反弹，低估值高分红央企龙头仍是A股估值“洼地”，医药板块的景气度有望贯穿全年。

影响后市投资大事件

证监会发布公募基金费率改革工作安排

7月8日，证监会发布基金费率改革工作方案，主要包括：坚持以固定费率产品为主，推出更多浮动费率产品；降低主动权益类基金费率水平；降低公募基金证券交易佣金费率；规范公募基金销售环节收费；完善公募基金行业费率披露机制等内容。主动权益类基金的管理费率、托管费率将统一降至不超过1.2%、0.2%；此外，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。

我国6月外储规模上升央行黄金储备“八连增”

日前，国家外汇管理局数据显示，截至6月末，我国外汇储备规模为31930亿美元，较5月末上升165亿美元，升幅为0.52%。同时，我国央行连续第八个月增加黄金储备，截至6月末，央行黄金储备报6795万盎司，环比上升68万盎司，月度增幅为近四个月最高。

证监会同意碳酸锂期货及期权注册

根据证监会官网7月7日消息，近日证监会同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。证监会表示，下一步，将督促广州期货交易所做好各项工作，保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。据悉，碳酸锂是广期所规划上市品种中的重要组成部分，碳酸锂期货的上市能为相关企业提供锂盐产品的价格保障。

机构后市投资观点

中信证券：积极参与中报行情

当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，预计经济复苏斜率快速放缓的趋势将在三季度出现改观，政策仍将聚焦在产业和防风险领域，汇率快速贬值阶段接近尾声，产业主题行情还需等待，当前建议积极参与中报行情，细分板块包括运营商、通信设备、半导体设备、出行链（机场、酒店、景区、餐饮）、啤酒、珠宝、光伏一体化、电力设备等。从整个下半年布局来看，继续坚守科技、能源资源和国防三大安全领域中有政策催化或业绩优势的品种。

中泰证券：指数有望迎来区间震荡反弹

在中美关系缓和契机下，指数有望迎来区间震荡反弹。配置方向，半导体、数据要素等或有更大力度政策支持；低估值高分红央企龙头仍是A股估值“洼地”，以电力为代表的央企公用事业现金流稳健，后续可以挖掘燃气、自来水、环保、高铁等细分；此外可关注大众消费“困境反转”的逢低布局机会；中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年。

中银证券：布局高弹性科技成长和高端制造方向

积极布局盈利弱修复下，高弹性的科技成长和高端制造方向。从宏观及政策、产业趋势、市场特征看，横向比价AI板块仍占优势，上游算力基础设施供不应求，业绩传导到硬件载体、应用软件只是时间问题，最快三季报看到营收端的积极变化；电子行业兼具成长和周期属性，汽车电子成长性进入兑现阶段，随着半导体库存周期见底，近期消费电子周期性回升也得到市场关注。

富国基金：存量博弈下新能源板块有所回暖

随着AI等强势板块资金筹码有所松动，存量博弈下新能源板块有所回暖。从行业基本面看，需求方面，新能源车边际好转，渗透率有望持续提升；产能方面，随着上游材料价格的企稳，新能源最坏的时间或已过去；产业竞争格局方面，渗透率逻辑在逐渐向市占率逻辑演绎，目前新能源汽车厂商销售的头部5家企业，以及头部15家企业的市占率均在下降，未来“剩者为王”的思路，或是指导个股选择的核心参考。

博时基金：工业金属、能源金属和贵金属等迎来提振

近期，随着海外美联储加息措施放缓，大宗商品的金融属性压制有望减弱，工业金属、能源金属和贵金属等迎来提振。有色金属矿业作为基础资源类产业，其发展与宏观经济、基建投资密切相关。从目前的国内外经济形势来看，全球经济正在逐步恢复，受益于一系列政策支持措施，基建投资可能会进一步提升，对有色金属的需求也将相应地增加；此外，随着新能源、消费电子等高科技产业的快速发展，有色金属矿业板块值得关注。

工银瑞信基金：影视院线板块迎供给需求双修复

进入2023年，政策趋于宽松叠加疫后复苏，影视院线行业基本面改善，票房从春节档、五一档、端午档延续复苏态势，显示出十分旺盛的观影需求。猫眼数据显示，今年6月共上映61部电影，预计7月、8月将分别有29部和16部电影定档上映，并有望实现150亿元票房，供给和需求将迎来双重修复。考虑到目前渠道端的集中度变化不大，板块已经历了春节前的复苏行情和3月后AI催化的行情，可关注板块的阶段性机会。