山科智能：7月11日接受机构调研，华福证券、国金证券资产管理参与

2023年7月13日山科智能（300897）发布公告称公司于2023年7月11日接受机构调研，华福证券汪磊 赵欣文、国金证券资产管理刘莉雅参与。具体内容如下：问：公司怎么看《国家水网建设规划纲要》有望带动未来水网投资速？针对水利方面业务有什么战略规划？答：《国家水网建设规划纲要》指出，到 2035年基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。《国家水网建设规划纲要》属于国家层面规划，将有效推动国家骨干水网建设，提升水资源配置能力，有望带动水网投资增速。同样，《国家水网建设规划纲要》的发布进一步利好公司智慧水利业务的发展，公司会积极抓住这个机遇，扎实做好智慧水利产品的使用粘性和不断提升产品品牌影响力，使智慧水利项目为公司增利。目前，公司智慧水利业务聚焦智慧水利信息化产品的研发、服务，遵循“需求牵引、应用至上、数字赋能、提升能力”的要求，提供智慧感知平台、智能控制平台、数字孪生平台、数智治理平台、模型研判平台等整体综合性水利工程解决方案，推出的产品系列广泛应用于水安全、水资源、水环境、水生态、水文化“五水统筹”领域，能够提升水利整体智治能力和公共应用服务能力。公司将继续进一步发展智慧水利作为公司战略规划之一。问：公司二季度情况？智能水表销售？答：公司二季度经营情况一切正常，具体产品销售数量和数据等以公司后续披露的半年报数据为准。问：公司智能远传水表的销售盈利模式？答：公司是目前行业内少有的能够提供全系列智能远传水表计量传感器及多元化现场解决方案的厂家，可以满足不同水务不同安装场境的需求。公司主要销售盈模式是依靠产品销售及服务。产品销售方面，公司一直致力于发挥自身研发优势，着眼于计量传感器研发、设计，系统集成方案的设计，以智能计量传感器作为基础，参与研发水务数据分析软件，汇总、分析用户数据，并整合至终端设备，形成一体化、可扩展的供水信息化管理解决方案，为“智慧水务”和“智慧城市”布局，做到为客户给排水环节的需求提供一揽子解决方案，这使得公司产品技术含量和附加值大大增加。产品服务方面，公司对各产品提供现场安装指导、系统调试、运营维护和维修等服务。公司在主要客户所在地区设有服务点，配备专业的技术人员提供现场安装指导、系统调试、运营维护服务。当出现产品问题，公司技术人员对产品状况进行评估、检定，提出解决方案。公司关注产品研发带来的自身价值提升，重视企业在未来竞争中的定位；同时重视产品的售后服务，以此作为公司盈利的保证。4、去年业绩增长，净利润下降的原因？公司 2022年营业收入同比上年增长，净利润下降主要系毛利率下降所致，而毛利率下降主要系客户对产品偏好不同造成收入结构不同所致。问：目前公司产品客户的集中度？区域性？答：目前公司 90%以上的客户为自来水公司，现与首创水务、中国水务、粤海水务、北京自来水、上海城投水务、深圳水务、中法水务和威立雅集团等全国 800多家水务企业成为长期优质的合作伙伴。其中华东地区占比 59%，华南地区占比 20%。问：智能水表产品下不同种类水表的应用场景，以及销售情况？毛利率？答：公司智能水表可以适用不同应用场景具体如下图目前，销售占比中以无磁、脉冲、厚膜等为主，智能水表的整体毛利率在 38%左右。问：超声水表在市场的渗透率？竞争格局？技术优势？答：超声波水表渗透率目前尚未有权威机构统计数据，根据相关研究报告显示，截至 2019年超声水表渗透率不足 1%，增长空间广阔。由于超声波流体测量技术近年来才应用于户用水表，因此在智能水表市场中，智能超声水表占比相对较低。目前市场上销售规模较大的超声水表生产企业包括迈拓股份、 汇中股份和天罡股份，三家厂商 2019年超声水表产量合计不足 100 万只，相对于整体水表市场，超声水表的市场渗透率仍不足 1%。2019年市场上超声水表的市场容量预计约为 100万只，假设从 2019 年开始的 5 年内保持年均 30%-50%的复合增长率，则超声水表的市场容量预计将于 2024 年上升至 371.29 万只至 759.38 万只。根据北京智研科信咨询有限公司出具的研究报告，2024 年我国智能水表需求量将达到 6,136万只，据此估算 2024年超声水表占智能水表的渗透率将达到 6.05%至 12.38%。从技术上来看超声水表具有计量精度高、压损小、量程比大，可任意角度安装等优点，但也存在容易结垢的缺点。后期相应条件改善后，渗透率会进一步加大。问：大口径电子仪表的销售在水利投资速下的是否会大幅度升？公司的预测？答：（1）新建的农村供水，城乡供水，农业水价改革，节水型社会创建及水资源取用水标准化建设中大口径水表，流量计都在广泛的应用，已成为智慧水利感知体系建设不可或缺的设备。水表与漏损控制关系密切，1%与 50%的关系通常占水司不到 1%的大口径水表（DN50 以上），其售水量占整个水司的 50%；即 1%的水表计量效率的高低直接影响整个水司的漏损率水平，也意味着仅需花费 1%的精力即可达到 50%以上的效果。由此可见，水司单位对大口径电子仪表的重要性逐渐重视起来。（2）目前各项政策利好公司智能水表、智慧水务、智慧水利各项业务的发展，水利投资提速在一定程度上会促进公司大口径电子仪表的销售。问：“年产 200 万套智能传感器项目”投产情况？产能爬坡？答：“年产 200万套智能传感器项目”一期已于 2021年投入使用；二期厂房在竣工验收中，预计下半年投入使用。公司目前的产能利用率为 100%以上，二期竣工后产能爬坡周期预计为 12个月左右。问：管网智能设备的业绩情况？答：管网智能设备可监控夜间最小流量，及时了解并掌握用户用水规律；监控供水管道是否有流，因为流可能会造成供水管网的二次污染；可以及时发现偷盗水、卡表、停水现象。公司管网智能设备 2021年销售额为 4046万，占比 8%左右；2022年销售额为 5400多万，占比 10%左右。山科智能（300897）主营业务：各类智能远传水表计量传感器及整表、水务管网现场控制机以及后端的采集系统的研发、生产、销售及服务。山科智能2023一季报显示，公司主营收入1.16亿元，同比上升19.54%；归母净利润1547.65万元，同比上升27.42%；扣非净利润1451.28万元，同比上升45.62%；负债率20.6%，投资收益22.71万元，财务费用-27.14万元，毛利率45.27%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1128.44万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，山科智能（300897）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。