智信精密募资5.3亿首日涨117% 上半年预亏去年净利降

北京7月20日讯深圳市智信精密仪器股份有限公司（股票简称：智信精密，股票代码：301512）今日在深交所创业板市场上市。截至收盘，智信精密报86.01元，上涨116.87%，振幅54.77%，成交额8.83亿元，换手率82.53%，总市值45.87亿元。

智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司产品和服务主要应用于消费电子行业，同时积极向新能源和医疗等领域拓展。

截至上市公告书签署日，公司控股股东、实际控制人为李晓华。李晓华直接持有公司30.81%股权，并通过担任智诚通达普通合伙人、执行事务合伙人间接控制智信精密9.00%股权，合计控制智信精密39.81%股权，李晓华对智信精密的控制权稳定。

2022年8月31日，智信精密的首发申请获创业板上市委2022年第59次审议会议审议通过。上市委会议提出问询的主要问题为：

1.报告期各期，发行人最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例分别为97.48%、97.60%和97.78%。报告期内，尽管非苹果公司及其EMS厂商客户数量及收入增长，但新领域和客户开发进度较慢，非应用于苹果产品的收入较少。请发行人说明：（1）拓展苹果公司以外的新客户计划以及新应用领域方面的业务拓展情况，存在的主要难点及风险；（2）是否存在对苹果产业链的重大依赖，降低对苹果产业链依赖风险的具体措施；（3）苹果产业链向东南亚等地转移对发行人的持续经营能力是否构成重大不利影响，发行人是否有相关应对措施，相关风险是否充分披露。请保荐人发表明确意见。

2.报告期各期，发行人的劳务外包金额分别为683.08万元、3,142.94万元、3,193.90万元，占主营业务成本中直接人工金额的比例较高。请发行人说明：（1）劳务外包金额占比高的原因及合理性；（2）各产品的生产工序及劳务外包涉及的工序分布情况，劳务外包是否实际为劳务派遣；（3）劳务外包比例较大是否对持续经营能力构成重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

上市委会议指出智信精密需进一步落实事项为：

请发行人在招股说明书中补充披露发行人对苹果产业链的重大依赖风险，苹果产业链向东南亚等地转移对发行人持续经营能力的影响及相关应对措施。请保荐人发表明确意见。

智信精密本次发行新股数量为1,333.40万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为39.66元/股。本次发行募集资金总额为人民币52,880.26万元，实际募集资金净额为人民币45,577.63万元。

智信精密实际募资净额比原拟募资多5466.26万元。公司2023年7月6日披露的招股书显示，公司原拟募资40,111.37万元，用于“自动化设备及配套建设项目”、“研发中心建设项目”、“信息化系统升级建设项目”、“补充流动资金”。

智信精密的保荐人（主承销商）是华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人是李世静、岳阳。

智信精密本次发行费用总额为7,302.64万元，其中华泰联合证券有限责任公司获得承销及保荐费4,716.98万元。

2020年-2022年，智信精密营业收入分别为39,937.80万元、49,087.19万元、54,728.72万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为31,756.61万元、51,465.70万元、43,458.72万元，收现比分别为0.80、1.05、0.79。

以上同期，公司净利润分别为8,181.69万元、9,466.47万元、8,902.13万元，归属于母公司所有者的净利润分别为8,181.69万元、9,462.44万元、8,904.34万元，扣除非经常损益后归属母公司所有者的净利润分别为7,482.63万元、8,855.12万元、7,690.10万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-1,211.19万元、8,326.87万元、6,422.13万元，净现比分别为-0.15、0.88、0.72。

2022年智信精密净利出现下滑，同比下降5.96%，归母净利同比下降5.90%，扣非净利同比下降13.16%。

2023年1-3月，公司实现营业收入3,192.37万元，同比下降49.35%；归属于母公司股东的净利润为-1,199.80万元，上年同期为221.46万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-1,298.22万元，上年同期为98.32万元。

据智信精密招股书，2023年1-3月，公司实现营业收入3,192.37万元，同比下降49.35%，主要因为：（1）2022年公司对用于智能手表的电池泄漏自动测试线进行了软件的升级和优化，使得2022年发货的电池泄漏自动测试线于当年顺利验收；此外，终端客户于2022年新推出的智能手机，相比上一代产品在显示屏组装和检测工艺的变动较小，公司于2022年执行的显示模组全自动组装线的改造订单，大部分于2022年验收和确认收入，如上两类产品2023年第一季度的收入相比上年同期下降3,362.12万元；（2）公司在资源有限的情况下，战略性选择规模相对较大且批量化供应的手机方向优质订单，其他应用领域的订单有所减少。手机方向订单，受终端产品上市时点影响，一般随着每年9、10月份新品上市而陆续验收并确认收入，而其他应用领域（平板、电脑等）产品分布在全年验收。2023年系苹果手机创新大年，预计市场需求依旧强劲，销量会保持旺盛；截至2023年4月30日，公司在手订单超过6亿元，较上年同期增长了74.83%，其中，应用于手机方向的占比为83.28%（上年同期约为60%）。由于订单结构的变化，使得收入确认进一步集中于下半年，导致2023年第一季度收入相对减少。

2023年1-3月，公司实现归母净利润-1,199.80万元，同比下降641.78%，主要因为：（1）2023年第一季度的收入确认金额减少，使得毛利金额减少1,301.62万元；（2）公司产品大部分以验收确认收入，考虑到研发、生产和验收周期，人员投入和费用均为前期储备，发生于收入确认之前。随着业务规模的逐步扩大，公司进一步加强了各部门人员储备和研发投入，截至2023年3月末，公司员工总数为1,234人，相比2022年3月末的764人增加了61.52%。2023年1-3月，销售费用同比增加464.97万元，研发费用同比增加428.47万元；（3）2022年同期归母净利润绝对金额较小，因而2023年第一季度收入有所下降，期间费用有所增加，导致出现亏损。随着2023年以后期间收入确认增厚毛利，预计2023年全年的利润规模较2023年第一季度将大幅增加。

2023年1-6月，公司预计实现营业收入11,800.00万元-13,900.00万元，同比变动（-1,086.98）万元-1,013.02万元，变动增幅为（-8.43%）-7.86%，与上年同期基本持平。

2023年1-6月，公司预计实现归属于母公司股东的净利润（-1,600.00）万元-（-40.00）万元，同比变动（-2,193.72）万元-（-633.72）万元，变动幅度为（-369.49%）-（-106.74%），主要因为：（1）公司不断开发新产品，2023年1-6月预计确认部分新产品，该部分产品前期安装、调试所耗用的工时较多，导致该部分产品的毛利率有所下降（例如手机玻璃背板全自动组装线首次出货批次的毛利率预计为12%，显示模组次组立线首次出货批次毛利率预计为26%，低于上年同期的38.90%，以上两类新产品收入占比超过30%），后续下半年随着批量化供应，毛利率将逐步恢复；（2）随着业务规模的逐步扩大，公司进一步加强了各部门人员储备和研发投入，期间费用有所增加，其中，销售费用预计同比增加780万元，研发费用预计同比增加465万元；（3）因2022年同期的归母净利润绝对金额较小，同时，2023年1-6月由于新产品毛利率下降且期间费用增加，使得2023年1-6月出现亏损情形。随着2023年下半年收入确认增厚毛利，预计2023年全年的利润规模较2023年1-6月将大幅增加。

综上所述，2023年1-3月和2023年1-6月，公司出现亏损或预期亏损情形，主要是因为：（1）结合2023年在手订单和新产品开发情况，收入确认进一步集中于下半年；（2）随着公司在手订单和业务规模的扩张，公司人员储备和费用增加较多，该部分投入和费用均匀发生在产品验收之前，以上两个因素导致收入确认滞后于费用的发生。但该下降情形均为短期阶段性因素，截至2023年4月末发行人在手订单充裕，预计全年收入具有较强的确定性，公司经营情况良好，持续经营能力未发生重大不利变化。