中航沈飞重组完成六年盈利78.3亿 持续推进降本增效销售费降逾三成

重组完成近六年，中航沈飞(行情600760,诊股)（600760.SH）经营质效稳步提升。

4月17日晚间，中航沈飞披露年报，2022年公司实现营业收入415.98亿元，同比增长19.93%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）为23.05亿元，同比增长34.55%。

长江商报记者注意到，2017年沈飞集团借壳中航黑豹登陆资本市场，重组当年公司扣非净利润结束此前连续六年的亏损。数据显示，2017年至2022年，中航沈飞连续六年营收净利双增，合计分别为1669.71亿元、78.26亿元。

随着业务规模扩大，中航沈飞也持续推进降本增效，利润空间进一步扩大。2022年公司销售费用1760.85万元，同比减少30.89%；管理费用8.94亿元，同比增长3.72%，均大幅低于同期营收增速。

值得关注的是，近两年来中航沈飞通过增资关联企业，聚焦航空主业，促进“研、造、修”一体化发展。自2022年取得吉林航空维修有限责任公司（以下简称“吉航公司”）控股权之后，2023年年初，中航沈飞计划向沈阳飞机设计研究所扬州协同创新研究院有限公司（以下简称“扬州院”）增资1.6亿元。

2022年净利超23亿增34.55%

自2017年完成重组以来，中航沈飞盈利能力持续稳步提升。

年报显示，2022年中航沈飞实现营业收入415.98亿元，同比增长19.93%；净利润为23.05亿元，同比增长34.55%；扣除非经常性损益后的净利润为21.92亿元，同比增长37.07%。

据了解，中航沈飞是以航空产品制造为主营业务的股份制公司，公司技术、制造实力雄厚，以智能制造为牵引，围绕航空制造技术发展趋势和高端航空产品研制需求，突破并掌握了一系列核心、前沿技术，建成了数字化制造、自动化装配、多项目协同的加工制造和系统集成平台，形成了面向新一代航空产品研制生产的技术支撑体系。飞机装配集成、钛合金制造和复合材料加工等制造技术处于国内外领先水平，部分技术填补了我国航空工业领域的空白。

中航沈飞的前身是中航黑豹，主要从事专用车、微小卡和液压零部件的生产制造及销售。一直以来中航黑豹业绩较为低迷，2011年至2016年期间，中航黑豹扣非净利润持续处于亏损状态。

直至2017年，中航黑豹完成重大资产重组，剥离盈利能力较弱的资产，同时购买沈飞集团100%股权，实现蜕变。

资料显示，沈飞集团是我国航空防务装备制造单位，是国防重点航空防务装备的研制基地。沈飞集团主要从事航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备，自新中国成立以来始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务，持续盈利能力较强。

在沈飞集团完成借壳上市之后，中航黑豹更名为中航沈飞。重组完成当年即2017年，中航沈飞实现营业收入194.59亿元，同比增长8.82%；净利润7.07亿元，同比增长25.58%；扣非净利润扭转亏损态势，达到3.69亿元，同比增长440.08%。

此后的2018年至2021年，中航沈飞实现营业收入201.51亿元、237.61亿元、273.16亿元、346.86亿元，同比增长3.56%、17.91%、14.96%、24.79%；净利润7.43亿元、8.78亿元、14.8亿元、17.13亿元，同比增长5.16%、18.1%、68.63%、15.73%。

综上粗略计算，重组完成之后，2017年至2022年，中航沈飞连续六年营收净利双增，合计分别为1669.71亿元、78.26亿元。

对于2022年业绩继续增长，中航沈飞此前表示，主要是公司营业收入增加及持续推进降本增效等多项举措。

年报显示，2022年中航沈飞航空制造主业的毛利率为9.98%，同比减少0.02个百分点。同时，公司销售费用1760.85万元，同比减少30.89%；管理费用8.94亿元，同比增长3.72%，均大幅低于同期营收增速。

两次增资关联公司促进一体化发展

目前，中航沈飞是集科研、生产、试验、试飞、维修与服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，是我国航空防务装备的主要研制基地，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位。

据中航沈飞介绍，公司始终将航空防务装备的研发和制造作为核心业务，在国防建设中担当兴装强军首责，在落实战略中抓牢主责主业，在改革发展中发挥“主机牵头”作用。

长江商报记者注意到，为了聚焦航空主业，促进“研、造、修”一体化发展，去年3月，中航沈飞作价1.57亿元收购吉航公司60%股权，并对其增资2亿元。上述增资完成之后，中航沈飞持有吉航公司77.35%股权并成为其控股股东。

彼时，中航沈飞表示，本次交易实施后，公司通过吉航公司加快推动实施航空维修保障能力建设项目，加快批量修理能力建设提升，面向实战提升一体化服务保障水平，满足不同客户对航空维修服务保障的特定需求，构建面向装备全寿命周期的维修体系。同时，公司将推动实现航空防务装备研发设计制造与维修策略的优化升级，完成航空产业链的纵向延伸，促进“研、造、修”一体化发展。

此次中航沈飞披露，2022年吉航公司实现营业收入8.67亿元，净利润3823.79万元，同比分别增长26.39%、71.05%。

在今年年初，中航沈飞再次抛出一份增资方案。公司拟以现金方式向控股股东中国航空工业集团旗下的扬州院增资1.6亿元。

中航沈飞称，本次交易能够进一步加强公司与沈阳所、扬州院的业务联动与战略合作，推动实现设计研发、生产制造、维修服务资源的系统整合，加快探索建立主机厂所协同创新、紧密关联的航空新产业(行情300832,诊股)体系，促进公司“研、造、修”一体化发展。

本次增资后，扬州院的注册资本将由2000万元增至3036万元，中航沈飞将持有扬州院34.12%股权，沈阳所持有扬州院的股权将由100%降至65.88%。

数据显示，2021年和2022年前九月，扬州院分别实现营业收入5270.71万元、8637.71万元，净利润312.91万元、2663.1万元。