美期指(美股一线｜三大股指周跌均超4%, 硅谷银行“闪崩”引发恐慌, 美联储任务越来越棘手？)

21世纪经济报道记者李依农 上海报道

美股市场又掀风波。

上周五，受硅谷银行流动性危机事件持续发酵等因素影响，投资者恐慌情绪大幅升温，美国三大股指全线下跌。截至当地时间3月10日收盘，道指跌1.07%，报31909.64点；纳指跌1.76%，报11138.89点；标普500指数跌1.45%，报3861.59点。值得注意的是，盘中美股恐慌指数VIX指数一度攀升至27.60，为去年10月25日以来最高水平。

从一周表现来看，纳指累跌4.71%，创2022年11月以来最大单周跌幅；标普500指数累跌4.55%，创2022年9月下旬以来最大单周跌幅；道指累跌4.44%，创2022年6月中旬以来最大单周跌幅。

宏观经济数据方面，美国2月非农就业人数增幅超预期，但失业率意外走高。叠加美联储激进加息对美国银行业带来的冲击持续引发市场担忧，也为美联储今年的货币政策前景再添不确定性。

另外，美国已于3月12日进入夏令时。本周起，美股盘前交易时间为北京时间16:00-21:30，持续交易时间为北京时间21:30至次日凌晨4:00，盘后交易时间为北京时间4:00-8:00；均较冬令时提前一小时，经济数据公布时间也将较冬令时提前一小时。

市场恐慌情绪升温

硅谷银行倒闭，成为美国银行业自2008年金融危机以来，炸响的最大“惊雷”。美国联邦存款保险公司(FDIC)日前宣布，金融监管机构已经关闭了硅谷银行(Silicon Valley Bank)，并接管了该银行的存款。

硅谷银行“轰然倒下”，但其引发的后续风险继续在市场掀起风波。

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯警告说，如果监管机构不能顺利解决硅谷银行的倒闭问题，美国经济的创新部门将面临“严重”后果。萨默斯表示，这肯定会对硅谷以及一直活跃的整个风险投资行业的经济产生非常重大的影响，除非政府能够确保这种情况得到解决。

中航信托宏观策略总监吴照银在接受21世纪经济报道记者采访时指出，究其原因，硅谷银行倒闭的根源在于美联储持续的加息。吴照银解释道，在高利率的环境下，银行的存贷款利差急剧缩小，导致银行经营困难。与此同时，债券收益率大幅上升，使得该银行于前期购买的债券出现了大幅的亏损，令银行资产增量大幅下降。在客户大量的挤兑下，硅谷银行走向破产。

吴照银进一步指出，硅谷银行破产，实际上是在高利率情况下的一个典型案例，很可能仅是美国大批银行走向破产的开始。至于会不会造成2008年那样大型的危机，目前还很难说。但确实会导致美国金融业面临较大冲击，使得美国资本市场大量萎缩，美股市场也会出现大幅的下跌。

硅谷银行事件无疑引发了市场对美联储激进加息的思考。市场分析人士普遍指出，受该事件影响，预计美联储在3月的议息会议上加息50个基点的可能性大幅缩小。

经济走弱信号逐步显现

值得注意的是，经济数据面，美国最新公布的2月非农就业报告显示失业率意外回升，薪资增速低于预期，同样令市场对于美联储加息的预期有所降低。

美国劳工部于上周五公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加31.1万，高于市场预期的22.5万；2月平均时薪增长0.2%，低于市场预计的0.4%；2月份失业率由上月的3.4%升至3.6%。

吴照银指出，从最新的就业数据来看，美国经济走弱的信号已逐步显露。他补充道，整体来看，目前美国就业数据的表现尚可。但由于数据本身滞后于经济，未来就业数据大概率还会进一步变差，美国失业率还会上升。

从美国近期的经济数据，再结合硅谷银行事件，吴照银认为，综合来看，美国经济目前的处境十分尴尬。一方面，通胀仍在高位维持，迫使美联储不得不继续采取一定措施对抗通胀；另一方面，从银行业的潜在风险来看，经济已开始出现危机苗头，但停止加息，通胀又难以回落，从长远来看对美国经济以及资本市场而言都是非常不利的。

值得注意的是，本周市场还将迎来美国2月CPI数据，届时，投资者将获得更多有关美国经济形势的讯息。

整体而言，美股市场的波动性和不确定性或将继续增加，美联储平衡控通胀与稳经济的任务似乎也越来越棘手。

全球财经日历

周一（3月13日）

美国联邦存款保险公司（FDIC）与美联储介绍硅谷银行有关情况；日本一季度BSI大型制造业信心指数；加拿大至3月10日经济信心指数

周二（3月14日）

英国1月三个月ILO失业率；英国2月失业金申请人数变动；美国2月CPI；瑞典央行货币政策年度听证会；西班牙2月CPI

周三（3月15日）

中国国民经济运行情况发布会；法国2月CPI；欧元区1月工业产出；美国2月零售销售；美国2月PPI；美联储理事鲍曼发布讲话

周四（3月16日）

欧元区欧洲央行存款便利利率；欧元区欧洲央行主要再融资利率；美国2月营建许可；美国2月新屋开工；日本2月季调后商品贸易帐；新西兰四季度GDP；欧洲央行公布利率决议

周五（3月17日）

欧元区2月调和CPI；美国3月密歇根大学消费者信心指数初值；意大利1月贸易帐

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