st北亚(用钓鱼理论在股市里寻找确定的机会进行价值投资（投机）)

摘自BTV天下财经视频（主讲嘉宾高级牛散老牛刘敬）

一、老牛炒股投资的转折点

一）、他在一个特定的时期，特殊的日子，在苏宁电器上市当日大约以30元买入了它，一年以后，以90元卖出。这只股票买入后几乎没有跌过，就在这里他挣到了人生的第一桶金，这个股票改变了他的命运。

随后的成熟操作，慢慢使他悟出了在股市里能长期生存的很多道理。

其一是“拿住股票不要动”是有其更深层次的道理的，但不能简单的捂股。

其二是不要去博弈、不要去听消息、不要追涨杀跌、不要追暴涨过的股票（大跌完的股票可以考虑，但要再三慎重）。

其三是要远离股市、要低位买入、要看长远（不被眼前的涨跌所迷惑）、要长期持有，最好是握半年到两年，为什么选择这样的时长，因为一般情况下，主力资金介入一只股票，一定是他觉得这个股票有投资（投机）价值，而我发现，在太短的时长下，你挣不到钱，你做太长的情况下，主力很可能把行情做完了又会回去的。从他这几年做的票看，基本上都是持股半年到两年之间，才成功出局，因此这才是主力的一个循环周期。如果没有持股的坚定性，就算同一时间段的同一股票，别人赢利，而你可能亏损。他像一个项目经理，一年只做一到两只股票。

二）、与主持人对话的延伸

1、主持人说，假如你当时不是买入苏宁电器，而是四川长虹，你就不能得出这样的结论了，他说，这也说明只有选择发展前景好的投资标的，在低位买入才能实现投资目标。

2、主持人说，对回购、定向增发有没有投资的机会。他说他只专注研究资产注入题材，因而没有能力回答这一问题。

3、主持人说，他只不过是踩准了大盘的节奏才实现赢的，他说按低位加题材买入之后的收入与大盘环境没有关系。

4、主持人说，买入有资产注入预期的股票，退市怎么办？他说就一定要找有实力的大股东的资产注入，这样可以规避退市的风险。

5、主持人说，有没有确定性的方法保证在低位买入后一定盈利？他说在股市里没有百分百的确定，能争取做大概率事情就能赢利。

二、钓鱼理论

他是在拿无数股票进行研究后，才找到了一类股票在底部启动、回调、上涨的规律的。

一）、钓鱼理论的定义

股票长期下跌进入末期后，在底部横盘。突然出现异常放量上涨。随后回调。当股票在回调下跌的末端，即将突破时介入（那“鱼”准备跃出“水面”的时候，把这个“鱼”钓住）。

二）、钓鱼理论有三要素，缺一不可。举例巴安水务、海南瑞泽熟悉这三要素。

1、鱼杆：发现鱼杆才纳入股票池，这是第一步。

附钓鱼理论举例截图1：

附钓鱼理论举例截图2：

1）、即股价长期下跌，在底部横盘，突然放量上涨所形成的形状。

2）、此类股票此前是长期下跌的，它突然上涨形成鱼杆就是要让全体股民都看到它、关注它。这时前期被套的人见有机会都急于要跑，主力就趁机进来，把大家的筹码吸到它的手里，这就是主力建仓的过程。

3）、此阶段的指标指标与形态

（1）、本阶段体现为放量。

（2）、 2-3个左右的涨停的换手率基本上要达100%，筹码全部要轮换一遍，只有这样，主力才能获得足够的筹码，为以后的拉高奠定基础。

（3）、具体有几个涨停不固定，可能有2-3个涨停。

（4）、鱼杆形状的出现最重要，只有有了鱼杆才能钓到鱼，鱼杆有大杆小杆之分。

2、鱼线：观察鱼线的过程就是耐心等待的过程。

1）、即放量上涨之后的一段回调所形成的形状。

2）、此阶段会让散户感觉最痛苦。所有在鱼线阶段买入都要亏钱，鱼钱形成的过程，是散户技术派割肉的过程。

3）、此阶段的筹码中有启动之前的较坚定分子，也有鱼杆阶段上涨又追进来的部分散户。这里，主力进一步清洗筹码，要把不坚定分子洗出去。

4）、此阶段的技术指标与形态

（1）、鱼线是没有标准的、无规则的，跟所处的大盘有关系。

（2）、要缩量，缩量的程度也与所处的大盘有关系。在大盘不好时，会缩量至鱼杆起来之前的量，大盘好时，尽管缩量，量仍会大于鱼杆起来之前的量。

（3）、此时的日换手率在3-5%左右（毕竟主力进来了，毕竟活跃了）。

（4）、鱼线的长短对后市的影响如何，不纳入钓鱼理论进行分析，并且庄家将把股价拉到什么程度也是无法预测的（我理解是鱼线越长，后市涨幅越大）。

3、水面：

即主力起爆点的位置。等到鱼线掉到水面了，即是散户介入时机。

三）、钓鱼理论的选股题材是资产注入

1、他仅研究资产注入

通过当年在南方学习期间听闻的牛散的选股方法，他重点研究了资产注入这方面的题材。从2004年开始，他基本上是都是选带资产注入题材或预期的股票。如中航投资（前身是ST北亚）；卧龙地产（前身是ST丹东）。ST风险大，也有不是ST的，如南方汇通，买之前，从8元一路跌到3元多（08年大盘大跌，它被停牌，复牌后跌）；同方国芯（现在还在很高的点上）。最终，资产注入成为他找股的一个永恒题材。这就是他找到的比较确定挣钱方式，这样让他拿得安心，赢得稳定。这就是他财富的增长方式。在底部找资产注入题材，说起来容易，但做起来还是颇费心思的，要把那些ST的，有资产注入预期的放入软件漫漫选。

2、什么是资产注入

当一个公司经营不善，做得特别烂的时候，就会被ST、带星号，如连续两年亏损就要退市的。原来的公司为了保住他的壳，就把大股东转让给另外的大股东。说白了，就是把实力一般的大股东变成实力更强的大股东。这样一来，就会使这类公司产生潜在的投资价值，资产注入一旦成功，就有了价值投机的机会。最终使该公司的股价一飞冲天，实现从乌鸡变凤凰的跨跃。

百度词条

“资产注入”通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。如某上市公司发起人其共有3家公司但只有其中一家公司上市，现发起人可把剩下的两家未上市的公司的资产注入到上市公司去，但注入前需通过相应的法律法规和股东大会表决。

原则上注入的资产应该质量较高、盈利能力较强、与上市公司业务关联比较密切，这样有助于提升上市公司业绩，所以市场反应会提升股价。

首先，要判断对于注入的资产总体的状况如何，是优质资产，还是上市公司产业链处某一个环节，这个环节的资产质量状况怎么样。对于该公司整体的营运空间，它会起到一个怎样的影响。这一点相当重要。对于有资产注入预期的公司，产业链整合是比较常见的方式，往往是一个大的集团公司后边有一个大的产业群，而且上下的产业链又比较长，这就迫使该集团公司要通过整合这个产业链，把产业集中化。通过这个产业链的集中化之后，它能减少关联交易，使该集团公司上下游的资源有效的衔接起来，能够有效的使财务成本降低。关联交易的减少，同样也带来了管理成本费用的有效下降。

从收购的方式来看，如果是出现一种负债收购，无论是对广大的上市公司的股东，还是即将要收购、注入资产的股东，根据财务杠杆的效应都会导致风险系数的提高。而在不考虑股权收购的情况下，纯粹的现金收购方式对企业的现金流提出了严苛的要求。

3、资产注入股票的特点

1）、这类股票涨幅大、风险低，是一道亮丽的风景线，是市场里比较好的挣钱方向。

2）、此类股票会在大盘行情不好时走出独立行情。

4、资产注入股票的买卖点

1）、买入点是消息出来之后大约在一个礼拜之内的低位。消息是那些在F10可以查到的，而不能是传闻。这时主力还没有进来，不会暴涨。消息出来就在缩量时逐步买入、分批买入，在没大涨时抓紧买。低股价没有什么标准，只是往前查，经过了长期的整理，股价正处在历史的低位就行了，低位和高位是多少不能量化的。在底部把钱换成股票，这就是抓住它的价值。

2）、卖出点是在大股东宣布资产注入了，乌鸡变成凤凰的时候。每次卖不到最高点，能卖在次高点就行了。资金最大化才是最重要的。这就是投机。

5、他目前比较关注的相关股票

1）、河北钢铁，它的股价目前比净资产4元多还少2元多，现在股价是2元多，它有铁矿资产注入的预期。

2）、中国高科，它的股价是6元左右，大股东也变了，有资产注入预期。

3）、金融街，净资产6.2元多，股价6元左右。

4）、攀钢钒钛。