沈培(“私募寡头”沈培今折戟曾38亿买公号，今20亿股份被冻结)

作者 | 郝美平

来源 | 野马财经

曾经叱咤商海，被称为上海滩大宗交易“四大寡头”之一的沈培今，一度豪赌二级市场，先后入股亨通光电、永安林业、新亚制程等上市公司，赚得盆满钵满。

就在2015年，作为昔日“牛散”，沈培今另谋“钱路”，“移情”上市公司控制权，将兽药企业瀚叶股份收入囊中，从幕后转向台前。

三十年河东，三十年河西。控股上市公司后，沈培今并未迎来资本市场的高光时刻，反而接连经历瀚叶股份业绩变脸，市值20亿元的股份被悉数冻结。如今，瀚叶股份更是因为年报“难产”，徘徊在st边缘……

屋漏偏逢连夜雨。5月10日，年报“难产”的瀚叶股份（600226.SH）发布公告称，其参股的两家重要子公司，股权被冻结。这两家公司是瀚叶股份重要的利润来源，后续或对其业绩产生重大的影响。

昔日“牛散”马前失蹄

瀚叶股份是国内最大的新型农药、兽药企业之一，目前其业务还包括网游开发以及影视文化等。

瀚叶股份在公告中称，公司在企查查等信息网站查询发现，其持有的参股公司财通基金管理有限公司（以下简称“财通基金”）30%股权和青岛易邦生物工程有限公司（以下简称“青岛易邦”）33.44%股权被冻结。

换言之，这部分股权在瀚叶股份不知情的情况下，被冻结了。野马财经就此向瀚叶股份咨询具体情况，截至发稿，未收到回复。

瀚叶股份在公告中解释，目前这两家公司生产经营正常，不过上述“股权存在被司法处置的风险，财通基金和青岛易邦作为公司重要的参股子公司，是公司利润的主要来源，若上述参股公司股权被处置，将会对公司未来业绩产生重大影响。”

随后，11日，上交所发布问询函，要求瀚叶股份说明“冻结是否对公司正常生产经营造成影响，以及公司拟采取的应对措施。”

数据显示，财通基金对瀚叶股份利润贡献并不大。2018年，财通基金亏损2411万元，瀚叶股份因此亏损723万元。2019年前3季度，财通基金实现净利润6175 万元，瀚叶股份从中投资收益1852万元，占净利润的8.53%。

相比财通基金，青岛易邦则撑起了瀚叶股份的利润“半边天”。数据显示，2018年，青岛易邦实现净利润4.3亿元，瀚叶股份从中收益1.44亿元，占净利润的101.56%；2019年前3季度，青岛易邦实现净利润2.77亿元，瀚叶股份从中收益9270万元，占净利润的42.67%。

两家公司累计贡献了瀚叶股份过半的利润，这也意味着，如果瀚叶股份所持两家公司的股权被司法处置，瀚叶股份的利润可能“腰斩”，这对于瀚叶股份而言，将是又一次业绩“巨震”。

而瀚叶股份面临的麻烦远不止于此。早在4月30日，瀚叶股份因为没有在法定期限内披露2019年年报，公司股票停牌。如果两个月内，瀚叶股份仍然无法披露2019年年报，公司股票将在复牌后被戴帽（st）。如果戴帽两月后，瀚叶股份还未能披露2019年报，将可能暂停上市。

对于年报的“难产”，瀚叶股份解释是“在开展公司财务审计、定期报告编制过程中遇到困难”。

此外，5月8日，瀚叶股份发布公告，实控人沈培今所持的瀚叶股份27.71%的股份，被悉数冻结。按照4月30日停牌前，瀚叶股份73.76亿元的市值估算，沈培今被冻结的股份对应市值20.44亿元。

图片来源：瀚叶股份公告

股份冻结可能导致司法处置，如此一来，沈培今对瀚叶股份的公司控制权或发生变更。

早在去年4月，作为新亚制程（002388.SZ）的第三大股东，沈培今所持6.57%的股份也被冻结，冻结原因系合同纠纷问题。

瀚叶股份的前身是升华拜克，主要从事生物农药、兽药等生产与销售。2015年3月，公司原控股股东升华集团控股有限公司（以下简称称“升华集团”）筹划非公开发行股票事项，拟投资农业互联网金融市场。

借此机会，彼时还在二级市场布局的“牛散”沈培今，通过多次股权转让，获得公司15%的股份，成为其实控人。当时升华集团则持续减持套现高达15亿元，退居为二股东。

至此，沈培今开始活跃在台前。

从兽药到网游的跨界游戏

入主瀚叶股份之时，沈培今表示，一年内不会对公司的主营业务进行重大调整。只是说归说，4个月后，沈培今就开始牵头瀚叶股份的并购案，将公司主营业务从兽药转向了网游。

2015年7月，瀚叶股份表示将进军网游领域，同年10月，瀚叶股份发布公告表示欲16亿元购买网游公司炎龙科技100%的股权。

不过，此次并购被证监会叫停了。

首战并购受挫，沈培今立马请董事会和股东豁免了相关承诺，为以后的并购扫清障碍。两年后，沈培今卷土重来，完成对炎龙科技的收购。并购完成后，公司由升华拜克更名为“瀚叶股份”。

图片来源：瀚叶股份官网（沈培今）

炎龙科技的主业是网络游戏的研发与代理发行，而升华拜克的主业是兽药的生产和研发，这场风马牛不相及的并购开启了沈培今此后频频的跨界并购。

瀚叶股份的公告显示，并购之时炎龙科技承诺2017年和2018年的扣非净利润分别不低于1.64亿元和1.97亿元。2017年，炎龙科技实现净利润1.66亿元，完成业绩承诺。2018年，炎龙科技实现净利润1.86亿元，完成业绩承诺的94.27%。

这之后，兽药发家的瀚叶股份开始向“泛娱乐”的方向发展，2017年底，瀚叶股份停牌，宣布38亿收购量子云。

量子云是一家依托微信生态圈的互联网广告公司，旗下有981个公众号，累计粉丝2.4亿人，这也是其最大的资产。

瀚叶股份如果收购成功，意味着将在网游业务基础上再次新增互联网广告业务。

瀚叶股份的收购公告刚发布之时，一度引发市场关注，一方面瀚叶股份和量子云没有业务交集，另一方面，瀚叶股份38亿收购量子云，而量子云旗下981个公众号只有50个编辑，引发市场对量子云估值的质疑。此次收购的增值率高达2818%，令市场哗然。

虽然后来收购价调整为32亿元，但是这笔收购还是夭折，瀚叶股份以收购具有不确定性为由，宣布终止收购。

沈培今的收购游戏再次被叫停。在资本市场腾挪不顺的沈培今，此后开始接连面对各种诉讼。

“四大寡头”之一，折戟一级市场

其实，相比目前企业家的角色，沈培今更为人所知的角色是私募大佬。

沈培今出生于1979年，是上海瀚叶投资控股有限公司董事长、总裁，也是上海瀚叶财富管理顾问有限公司（以下下称“瀚叶财富”）董事长、总经理，此外还是瀚叶股份的实控人。

在这些官方的身份之外，沈培今的名头在大宗交易圈颇负盛名。张寿清成立的上海宝弘，周汉富成立的上海清朗，陈学东成立的上海复利，再算上沈培今的瀚叶投资（2007年10月成立），被并称为上海滩大宗交易的“四大寡头”，其中沈培今算得上带头大哥。

2011年，沈培今成立了瀚叶财富，瀚叶财富帮助沈培今打通了融资渠道，沈培今曾以瀚叶财富的名义参与多起定增。

2015年，沈培今曾受让亨通光电（600487.SH）1900万股，单价18元/股，占其总股本的4.59%。

在买入4个月之后，也就是2015年9月30日前，沈培今的名字消失在了十大股东里。按照当时亨通光电的股价走势，这笔投资应该获利颇丰。

就在当年，沈培今的瀚叶财富又入主永安林业（000663.SZ），直到现在瀚叶股份也在永安林业的十大股东之列，持股2.37%。

图片来源：东方财富

此外，沈培今还参与了新亚制程（002388.SZ）的定增，2017年7月，沈培今以5.76元/股买入约3300万股，按照新亚制程如今7.20元/股的股价，沈培今的投资浮盈不菲。

不过，2019年4月，沈培今所持新亚制的股份已经被悉数冻结。再加上其所持瀚叶股份的股权被全部冻结，曾经驰骋二级市场的沈培今，如今不得不面临“钱紧”的难题。

瀚叶股份的年报显示，从2016年到2018年，瀚叶股份的现金流分别是11.58亿元、7.52亿元、4.6亿元，现金流逐年减少。经营活动产生的现金流量净额，从2018年第一季度开始一直为负数。而2019年3季度，瀚叶股份经营活动现金流为-1.57亿元，前三季度营收6.62亿元，同比减少6.85%。

如今，因为年报“难产”，瀚叶股份再次停牌。停牌让瀚叶股份有了喘息的空间，这一次沈老板将如何自救？瀚叶股份能否避免被st或者退市？欢迎在评论区留言分享你的看法。