哈森女鞋(哈森股份遭上交所问询 为何上市之后业绩就“变脸”)

资料图 中国商网 唐砚/摄

中国商报/中国商网（记者 王玥）5月15日，哈森商贸（中国）股份有限公司（简称“哈森股份”）发布公告称，收到上交所对公司2018年年报事后审核问询函的公告，上交所要求哈森股份披露营业收入、净利润连续三年下滑等相关问题。中国商报记者发现，去年哈森股份亏损1.14亿元，在业绩大幅下滑的背景下，哈森股份只能采取关店、裁员等刚性手段艰难自救。

4月底，哈森股份发布的2018年财报显示，报告期内，公司实现营业收入13.48亿元，同比下滑9.97%；归属于上市公司股东的净利润同比下滑443.25%至亏损6237万元，归属于上市公司股东的扣非净利润亏损1.14亿元，这也是哈森股份上市以来的首次亏损。对于去年的业绩亏损，哈森股份解释称，是由于内销门店减少影响收入、外销订单萎靡、发生大额辞退福利、对部分应收账款计提坏账准备等原因所致。

中国商报记者注意到，自2016年哈森股份上市以来，业绩便持续大幅下滑。2016年哈森股份营业收入同比下降13.21%至16.82亿元；归属于上市公司股东的净利润下滑幅度超过30%。2017年，哈森股份业绩继续下跌，营业收入达14.97亿元，同比下滑11.03%；归属于上市公司股东的净利润为1817万元，同比下跌77.42%。

在业绩下滑的同时，哈森股份开始大规模裁员。1月23日，哈森股份披露全资子公司深圳珍兴鞋业有限公司(以下简称“深圳珍兴”)辞退福利相关公告。截至去年底，深圳珍兴累计发生辞退福利2452.03万元，涉及员工共449名。而2017年年末总员工人数合计为6768人，其中母公司在职数量为3505人，主要子公司在职员工数量为3263人。按照总公司人数，此次裁员比例约为6%，占主要子公司职工总数的13.76%。裁员比例较大。根据2018年年报显示，哈森股份2018年度发生辞退福利2523.33万元，较2017年度增加了412.49万元，增幅为19.54%。

实际上，哈森股份定位于中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产和销售，其终端市场分为内销和外销。数据显示，哈森股份去年净减少门店109家，其中直营店净减少100家。报告期内，公司内销业务实现营业收入12.27亿元，比上年同期减少8.55%。尽管公司对外表示正积极开展线上零售业务，但中国商报记者查询哈森官方旗舰店后发现，其销量最多的款式成交量仅为244双，门店粉丝数量也仅为90万左右，与同行相比处于低位。

而哈森股份的外销业务也处于停滞中。据悉，公司外销业务主要在北美市场，哈森股份表示受国外品牌客户将采购订单持续向低成本的东南亚、中美洲等地转移的影响，公司外销业务订单继续减少，外销业务收入下滑。报告期内，公司外销业务实现营业收入1.20亿元，同比减少21.78%。

值得注意的是，在问询函中，上交所对哈森股份的存货提出质疑。年报披露，公司去年存货账面价值为5.31亿元，占资产比重超过40%，报告期内发生存货跌价损失了6122万元，较上期发生额5549万元有所增长。当前公司存货数量多、存货周转率较低，哈森股份表示将进一步加大促销力度，限期消化。某哈森女鞋门店销售人员告诉记者，店内长期都有促销款，促销力度根据活动情况变化。或许是因为巨大的存货压力，哈森股份对于促销所带来的品牌形象打折扣的问题似乎已经无暇顾及。

实际上，哈森股份在上市初期也曾有过“梦想”。据招股说明书显示，哈森股份上市所募集资金4.49亿元（净额），承诺投向营销网络、皮鞋生产、信息化等三大项目建设。根据公司去年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告显示，营销网络建设项目投资进度已达96.05%，投资金额达3.89亿元；信息化建设项目投资进程已达61.43%，投资金额达0.2亿元。值得注意的是，皮鞋生产项目自上市至今并未启动，而这三个项目预定可使用状态延至今年年底，这就意味着，哈森股份上市后募集的资金仍未落地生产。

从哈森股份业绩以及经营状况来看，公司正处于下滑阶段。不过，光大证券分析师李婕认为，目前哈森股份在品牌形象、渠道结构、研发设计等方面仍持续优化，预计未来收入降幅将有所减少。