买入股票(买入和卖出的最佳时机)

如果你希望看到是“出现MACD金叉就买入”、“股价触碰布林线上轨就卖出”这样的买入卖出信号，你可就要失望了。投资大师彼得·林奇告诉我们，买卖股票不需要看这么多技术指标，而是要关注基本面和股价。

买入股票的最佳时机

林奇认为买入股票的最佳时机往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时。这里包含了两个条件，第一个是价值可靠，第二个是价格低廉。一、价值可靠是指公司经营稳健、盈利良好，可以用之前学到的财务指标来给公司做个体检。二、什么时候股价会被压的很低呢？答案就是股灾和熊市。课代表整理了茅指数的部分成分股在2018年股灾中的表现，在股灾中你可以用很低的价格买入，获得很高的投资回报。（涉及股票仅作举例，不是推荐）

在2018年的股灾中，上证指数跌了30%，股民人均亏损超10万元。人们纷纷恐慌性抛售股票的时候，却给了大家十分难得的以低价买入好公司的机会。假如你在股灾中买入了上表中的茅指数成分股，持有到2021年，你可能获得5倍甚至10倍的回报。

说起来容易做起来难，只有平时踏实做好股票研究，列出一系列你想买入的股票公司名单，耐心等待每隔几年才出现一次的大跌时机，你才有勇气和决心去捡这些“遍地黄金”般的股票。

卖出股票的最佳时机

林奇认为没有一个统一的公式可以确定卖出时机，卖出股票需要根据不同6种类型的股票自身的特点逐一讨论何时卖出的信号。

1、何时卖出一只缓慢增长型股票

1. 上股票上涨30%-50%时
2. 出现基本面恶化时
3. 连续两年出现市场份额流失
4. 没有新产品在开发，削减研发经费
5. 高价收购无关业务，出现多元恶化倾向
6. 股息率太低

2、何时卖出一只稳定增长型股票

1. 股票的股价线超过收益线
2. 市盈率远超正常水平
3. 过去两年新产品的业绩有好有坏，其他产品还在试验阶段
4. 过去一年没有管理层购买自家股票
5. 一个占公司利润25%的主要部门即将受到严重打击
6. 公司增长率开始放缓

3、何时卖出一只周期型股票

1. 在扩张周期结束时
2. 繁荣期即将结束，某些事情变糟了，如成本开始增长，现有工厂满负荷运作，公司开始增加投资以扩产
3. 公司的存货不断增加（落后性指标）
4. 大宗商品价格下跌（提前性指标）
5. 产品的终端需求开始下降
6. 公司努力降低成本，但无法与国外厂商抗衡

4、何时卖出一只快速增长型股票

1. 市盈率高达30倍，而未来盈利增长率预期只有15%-20%
2. 停止建立新的专卖店，看不见未来的增长空间
3. 被几十家华尔街分析师给予最高的推荐评级
4. 公司最近一个季度同一商店销售额降低3%
5. 新开设的分店销售业绩令人失望
6. 公司高管和核心员工辞职后加盟竞争对手
7. 公司频繁到全国各地路演描述极度乐观的前景

5、何时卖出一只困境反转型股票

1. 公司成功转危为安后
2. 连续5个季度债务持续下降，但最近季度的债务突然大幅增长
3. 存货增速是销售增速的两倍
4. 市盈率相对于预期收益增长率高得离谱
5. 公司50%的产品销售给一个客户，而该客户的销售增速放缓

6、何时卖出一只隐蔽资产型股票

1. 公司被并购后涨了好几倍
2. 管理层宣布发行超过总股本10%的股票，筹资搞多元化
3. 公司出售一家分公司的价格不及预期
4. 机构持股者比例从25%增加到60%

【结语】

虽然买入卖出看起来确实有最佳时机，不过林奇还是希望要把资金永远留在股票市场里，根据基本面的变化把资金在不同股票之间进行转换。只有将一定数量的资金一直留在股市之中进行投资，才会使你避免许多选择失误的投资操作和由此产生的心理痛苦。

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参考资料：

彼得·林奇 约翰·罗瑟查尔德《彼得·林奇的成功投资》

免责声明：

文中涉及个股仅作举例，为了便于理解文章相关内容，不作为股票推荐。市场有风险，投资需谨慎。