电信(三大电信运营商一季报出炉：营收合计超4700亿，中国移动净赚281亿)

界面新闻记者 | 李昊

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近期三大运营商陆续发布2022年一季报，整体来看一季度营业收入总和超过4776亿元，净利润总和约383亿元，平均每家运营商每日赚4亿元。具体来看：

• 中国移动（600941.SH）期内实现营业收入2507.46亿元，同比增长10.3%；实现归属于上市公司股东的净利润280.67亿元，同比增长9.5%；
• 中国电信（601728.SH）期内实现营业收入1297.53亿元，同比增长9.4%；实现归属于上市公司股东的净利润79.84亿元，同比增长10.5%；
• 中国联通（600050.SH）期内实现营业收入972.22亿元，同比增长9.2%；实现归属于上市公司股东的净利润22.65亿元，同比增长11.6%。

尽管一季度业绩表现超过历史同期，但需要指出的是，这并不是三大运营商史上最好的单季度业绩。三大运营商旺季通常在每年二季度，以中国移动为例，2022年第二季度其净利润达到446.51亿元。

从经营数据来看，中国移动远超另外两家运营商；中国联通、中国电信则在个人业务及有线宽带业务方面各有所长。

个人用户方面，中国移动、中国联通差距较小，且远超中国电信。截至一季度末，中国移动客户总数约9.83亿户，其中5G套餐客户达6.89亿户；中国联通移动客户数为9亿户，其中5G套餐用户达2.24亿户；中国电信移动用户为3.99亿户，其中5G套餐用户达2.83亿户。

有线宽带业务方面，中国移动依旧领先另外两家运营商。截至一季度末，中国移动有线宽带客户总数达2.81亿户，中国电信有线宽带用户达1.84亿户，中国联通个人数智生活、联通智家业务主要产品付费用户突破1.6亿户。

此外，政企服务、产业数字化等业务表现亮眼。中国移动表示，公司在政企市场方面一体推进“网+云+DICT”规模拓展，首季度公司DICT业务收入为294亿元，同比增长23.9%。中国电信则表示，以融云、融AI、融安全、融平台为驱动，提供满足行业客户需求的综合智能信息化服务，期内公司产业数字化业务收入达到349.71亿元，同比增长18.9%。

香颂资本董事沈萌向界面新闻表示，对比三家运营商，中国移动在历史上由于资产结构相比更加优质，其无论是营收、还是市值都始终高于其他两家电信运营商。所以，由于先天因素，其他两家想追上中国移动的难度非常大。

值得一提的是，近期中国移动持续上涨，市值超越贵州茅台（600519.SH）成为“市值一哥”。对此沈萌表示，中国移动近期上涨原因为在政府倡导的中国特色估值体系下，机构资金对其的追捧。

业绩表现符合预期，多家券商纷纷叫好。

国金证券4月21日发布研报称，给予中国移动买入评级，理由包括：营收保持双位数增长，经营指标稳健；算力网络进入产业实践，政企市场开启规模复制； 23年剑指万亿营收，增长和转型预期打开未来市值空间。同时也提示风险称，5G业务尚未形成清晰商业模式，组织与激励机制无法适应业务转型需要。

信达证券4月21日研报同样指出，中国特色社会主义估值体系下，中国移动有望迎来估值重塑。公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力网络的进一步发展，将拉动底层云计算业务的需求，公司具备较强的IDC/云计算业务能力，正在从传统管道运营商向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值重塑机遇。

一季报发布后，中国移动4月21日低开高走，随后跳水，截止午盘收盘微跌0.25%，最新市值为21889亿元。