光华科技定增遭深交所问询：募投项目是否存在重复建设 是否面临较大偿债风险

中国网财经4月25日讯(记者 张增艳)光华科技日前因定增事项收到深交所发出的问询函，要求补充说明4项问题，涉及募投项目投资合理性、原材料及产品价格波动、滥用会计政策调增利润资产、募投项目是否属于淘汰类及限制类产业等。

锂电池材料项目是否存在重复建设

今年4月7日，光华科技发布公告称，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过12.5亿元。其中，11.7亿元投入高性能锂电池材料项目(下称“锂电池材料项目”)，8000万元用于补充流动资金。

据了解，锂电池材料项目的实施主体为光华科技全资子公司中力材料，拟采用公司拆解退役磷酸铁锂电池得到的正极粉和负极片作为主要原材料，计划建设年产5万吨磷酸铁和1.15万吨碳酸锂的综合回收生产线。

公告显示，光华科技以自有资金4.54亿元建设废旧锂电池高效综合利用暨高性能电池材料扩建项目(下称“扩建项目”)，自2021年5月开始建设，项目建设周期为24个月，目前尚未达产。扩建项目达产后，预计可实现营业收入8.63亿元/年，利润总额9712.35万元/年。

深交所要求光华科技说明锂电池材料项目投资规模的合理性、与现有业务的协同效应以及现有梯次利用产品的联系和区别、与扩建项目的区别与联系以及是否存在重复建设、原材料退役磷酸铁锂电池的采购来源是否需要相关资质、项目是否存在原材料短缺风险、项目是否存在产能过剩风险以及拟采取的产能消化措施等。

由于本次定增的主要投向为高性能锂电池材料项目，那么，光华科技的募投项目是否属于《产业结构调整指导目录(2019 年本)》中淘汰类、限制类产业，是否属于落后产能，是否符合国家产业政策，是否涉及新建自备燃煤电厂并符合相关规定，是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目，是否已履行相应的煤炭等量或减量替代要求，是否符合相关的环保要求。针对以上问题，深交所也要求光华科技作出说明。

货币资金不足以覆盖短期借款

近3年，光华科技的锂电池材料业务收入分别为2.88亿元、3.09亿元和12.93亿元，毛利率为4.90%、13.15%和16.65%，净利润为3530.41万元、6219.08万元、11408.06万元，经营活动现金流量净额分别为1.25亿元、4424.63万元、761.28万元。报告期各期末，光华科技的存货账面价值分别为 3.42亿元、4.90亿元、7.62亿元，主要由原材料和库存商品构成。

针对业绩及存货波动，深交所要求光华科技说明锂电池材料毛利率大幅增长的原因及合理性，并将原材料价格波动和价格波动对相关产品毛利率的影响进行敏感性分析，公司应对主要原材料价格和产品价格波动采取的具体措施，经营活动现金流量净额与净利润差异较大且变动趋势不一致的原因及合理性，存货余额较快增长的原因及合理性，存货是否面临大幅减值风险以及存货跌价准备计提是否充分等。

截至2022年末，光华科技的短期借款5.40亿元，货币资金仅为3.30亿元，货币资金不足以覆盖短期借款。同时，长期借款3.32亿元，长期借款较2021年末大幅上升，应付票据及应付账款余额为6.60亿元。

深交所也关注到债务变化，要求光华科技就负债规模及结构、货币资金余额、盈利能力、现金流状况及外部融资能力等，量化分析其短期偿债压力以及是否面临较大的债务偿付风险。

值得注意的是，2022年，宁德时代成为光华科技的第一大客户，向宁德时代的销售金额为 7.35亿元，占销售收入的22.25%。同期，宁德时代为光华科技的第五大供应商，向其采购金额为 1.23亿元。

针对此，深交所要求光华科技结合在手订单说明未来与宁德时代的合作情况，是否存在大客户依赖的情形；向宁德时代采购和销售商品的具体内容，同时向宁德时代采购和销售的原因及合理性。

投资与转让锂辉石选矿项目时间间隔较短

早在2018年12月，光华科技公告称，董事会审议通过投资年产100万吨锂辉石选矿项目(下称“锂辉石选矿项目”)，总投资1.57亿元。然而，不到两年时间，光华科技就将该项目资产整体转让给特斯博，项目评估值为3.52亿元，交易价格为3.96亿元，整体转让协议中的存货转让价格2.12亿元高于存货账面余额2.03亿元。

在2019年报中，年审会计师对光华科技出具了保留意见审计报告，其中就涉及在2019年重新确认锂辉石选矿项目。今年3月，光华科技对2021年、2022年年度报告进行了更正，调减了2021年度 PCB 化学品、化学试剂、锂电池材料三类产品的营业成本，对2021年度、2022年度PCB化学品的成本构成进行了调整。

光华科技公告称，上述更正不影响2021年度及2022年度的财务报表数据，不会对其2021年度及2022年度的财务状况、经营成果产生影响。

由于转让锂辉石选矿项目影响2020年度经常性损益与非经常性损益的具体金额，深交所质疑光华科技是否存在滥用会计政策与会计估计调增利润、资产以及调低成本，要求其结合锂辉石选矿项目与其主营业务协同性，说明投资与转让锂辉石选矿项目时间间隔较短的原因及合理性。同时，要说明调减2021年度产品营业成本但不影响财务报表数据的原因及合理性，以及财务基础是否薄弱、相关财务内控是否有效等。

记者注意到，光华科技因计划外采购需求需要，曾向员工持股平台新余市盛迎科技有限公司(下称“盛迎科技”，现更名为“新余市联洲科技有限公司”，为)拆借资金，但未支付利息，截至报告期末已还清。

深交所要求光华科技补充说明向盛迎科技拆借资金的背景和原因，拆借资金的具体去向，盛迎科技内部针对买卖上市公司股票和拆借资金履行的决策程序是否符合公司章程的规定，盛迎科技是否独立于光华科技，光华科技未向盛迎科技支付利息的原因及合理性以及是否存在违规担保等。