统一股价(统一半年报：利润跌近三成，业务连年亏损，存货成本达7997亿元)

8月9日，统一企业中国控股有限公司（以下简称“统一”）披露2022年中期业绩。财务数据显示，今年上半年，统一取得收益为139.40亿元，同比增长7.2%；经营利润7.31亿元，下降30.9%；毛利率由去年同期的34.8%下降至30.1%。

分业务来看，2022年上半年，统一的食品业务收入53.69亿元，同比增长14%；饮品业务收入82.48亿元，同比增长4.9%。

食品板块中的方便面业务期内收入51.42亿元，同比增长16.9%，占统一食品业务收入超95%，主要由主打高汤方便面的“汤达人”收入双位数增长拉动。

饮品板块中主要分为茶饮料、果汁和奶茶等，今年上半年，茶饮料收入36.51亿元，同比增长4.9%；奶茶收入29.70亿元，同比略微下滑0.1%；果汁收入14.01亿元，同比增长25.7%。对于饮品板块，上半年统一主要在营销渠道和销售渠道上着力，包括社交电商、社区团购、B2C（企业面向消费者）等新兴电商渠道。

尽管两大业务板块收入均实现增长，但今年上半年，食品板块亏损1.58亿元，上年同期为亏损7048万元，亏损进一步扩大；饮料板块虽盈利10.42亿元，但盈利较上年同期减少了12.7%。

从成本构成来看，今年上半年，统一的存货成本达到79.97亿元的新高，较上年同期的69.75亿元增长超14%，运输费用同比增长逾25%至6.59亿元。财报指出，集团的应付贸易账款主要由赊购原材料、产成品产生，期内应付贸易账款较上年末增加1.64亿元至22.82亿元。

值得注意的是，统一已连续两个报告期出现“增收不增利”的局面。对此，统一给出的解释为“受大宗原物料价格上涨所影响”。且对比历年中报，统一自2020年以来，期内毛利率已呈“四连降”，从2019年上半年的36.6%一路降至2022年上半年的30.1%。

实际上，从2021年开始，统一就将毛利率下滑归结为大宗原物料价格上涨，今年在原物料涨价之外，又新增了国际油价、疫情影响运输费用增加两大原因。

而受不见起色的业绩表现影响，该股隔日也应声大跌——8月10日统一企业中国股价开盘走绿，随后一路下跌，截止收盘股价大跌11.11%，报于6.56港元。

对于未来展望，统一在财报中称，“即便大环境充满不确定性，本集团对于研发坚定信念”，同时升级传统基础设施，根据消费场景需求精准匹配商品与渠道，并及时监控疫情、全国调配。

前日，继高端水品牌“爱夸”、“巴马泉”之后，统一在旗下平价水品牌“格泉”的归属产品下推出自己的熟水产品“凉开水”，引起注意。

这一行为标志着方便面三巨头终于在熟水赛道凑齐了，也是统一在完善水饮产品布局的一笔试水举措。虽说做熟水的前辈今麦郎与康师傅各以自家产品创超20亿与10亿的销售额，但统一入局实在太迟，目前并不被市场所看好，且统一的历代包装水产品皆未能有令人满意的数据表现。“凉开水”是否能成为统一弯道超车的黑马产品，还得由时间来验证。