梁亮(连亏5年，仅一核心产品，股价却11次刷历史新高，究竟是啥情况？)

开门见山，这家上市公司便是——688091上海谊众-U。

从名字就可以看出，目前这家公司还是带“U”状态，所谓“U”指的是Unprofitable，特指上市时尚未实现盈利的股票。

既然是尚未实现盈利，那么，我们先来看看近几年上海谊众的年报业绩表现。

在上市之前的2017-2020年，营业总收入均为0，有收入的2021年，也仅有407.75万的收入；连续没收入与极低收入，自然净利润数据就比较纠结，连续5年亏损，其中，亏损最多的2019年甚至亏损接近3.2亿。

图片来源：同花顺ifind

看完财报概况，我们再看一下上海谊众-U的主要产品，据公布的年报信息来看，截止目前，公司仅有一款主营产品，就是——“注射用紫杉醇聚合物胶束”。当然了，对大部分散户朋友，并不需要去细究上海谊众的核心产品是什么或者说有什么用途。

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再简单看一下公司简介：

“上海谊众药业股份有限公司的主营业务是致力于抗肿瘤药物改良型新药的研发及产业化，核心产品是注射用紫杉醇聚合物胶束。公司是国内领先的改良型新药创新企业，拥有纳米技术和药用高分子辅料合成的核心关键技术，在纳米给药系统具有独特的创新性，可针对临床应用的经典药物采用不同分子量药用辅料通过该技术进行剂型改良，大幅提升其安全性和有效性，赋予其新的价值和生命力。公司自主研发的紫杉醇胶束是聚合物胶束技术产业化的结果，融合了纳米技术，生物材料，医药等新技术，为国家“重大新药创制”科技重大专项“十三五”第一批课题立项项目，申请并获授权3项发明专利，覆盖了药用辅料，剂型，工艺制备等剂型制备的关键技术，产品上市后将填补国内胶束制剂领域的空白。”

从介绍之中可以看出，上海谊众是一家新药创新企业，按A股的常见说法即是“创新药”企业。

如果要再进一步描绘，则会是这样的“画面感”：这是一家单一药品，且仍处研发“烧钱”阶段的化学制药公司，离能稳定盈利的目标仍有不太近的距离。

然而，正是这么一只未来盈利状况不确定性还这么大的公司，它的股价，却在4月以来刷了11次历史新高。

值得一提的是——其中，还包括了两次20cm涨停板、2次17cm接近涨停板的超强形态造就的历史新高；此外，有2次成为当日两市唯一历史新高的个股。

有如此犀利的刷新高走势，那么，累计涨幅自然也不会少，事实确实如此，累计上涨将近120%！

要知道，这还是在4月以来在整体市场环境偏淡的大背景下确立的涨幅，用“一骑绝尘”来形容都不为过。

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具体突破的过程，是经典的四部曲：“收窄区间持续震荡——突破——小回踩确认——加速上行”，简直就是教科书般的技术走势。

行情图来源：同花顺

那么，究竟背后是什么原因支撑起这个仅有一只很可能还处研发阶段产品的制药公司，独立于大市走出这种超级大牛行情？

梁亮认为，主要原因有3点：

1、4月18日公布的公司2022年一季报，实现“从零到一”

不单只营业收入大幅上升去到3434.2万的水平，比2021全年的营收（407万）还要高，净利润也去到3074.45万了，首次实现盈利！而且我们可以发现，前几年高企的研发费用、管理费用也大幅下滑是前几年巨额亏损的主因之一。基于此，如果我们首次看到这份2022年一季报的话，可以造出一个大胆的猜测：公司研发“烧钱”阶段很可能已经结束，并且已经快要驶入“盈利车道”。

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当然了，公司在近期股价大幅上扬后也“循例”收到了交易所的问询函。公司回复如下：“一、我们的产品从研发到上市一直都是按照例行进度没什么超预期事件需要公示；二、我们的产品确实很牛，但可能没你们想的那么牛哦？风险还是需要注意；三、我们的产品未来还可以用来对付其它癌症哦，当然了不确定性肯定存在的。”

2、“筹码”的高度集中

从下图股东人数图中我们可以看到，除了2021年9月初上市的时候股东人数大幅增加，往后的几个报告期，筹码都在不断集中的一个过程：股东户数不断减少，人均持有流通股的数量不断增加。筹码集中有一个好处就是形成“合力”的过程阻力特别小，关键是历史新高后，获利盘回吐的压力也会相对较小，特别容易出现超预期的表现。

图片来源：同花顺

3、大市走势偏弱，整体强势股的数量少，所以追逐强势股的资金相对其他时候要更加集中

市场上总是有一部分资金是只奔着强势股去的，从上边的图片也可以看到，创历史新高（代表着最强势的股票之一）的股票数量近期比较少，所以可选择的标的并不多。

上海谊众这种筹码集中，盘子相对小，未来可想象空间也大的个股，一旦跑出来就会吸引市场那批追逐强势股资金的目光。资金一旦扎堆涌入，超预期拉升，或者俗话说“涨到你不信”的情况就会相对容易出现。

所以，总结而言，未盈利股首次盈利且未来想象空间大，筹码集中，资金集中三个原因共同助力了上海谊众近期的“超级表现”。

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