金融信用(科技创新如何转化为金融信用 兴业银行称需从“现金流”到“技术流”)

科创企业既是经济提速换挡的动力源，也是金融机构支持实体经济的重要投向之一。

不过，因轻资产、缺乏传统抵押物等特点，科创企业面临融资难、融资贵等问题。对此，商业银行进行了多年的探索，以破解科创企业融资瓶颈。

解决途径之一是：针对科创企业在种子期、创立期、成长期和扩张期的不同特点，设计匹配其风险偏好水平的科创金融产品，提供针对性解决方案。

“专精特新企业”融资术

科创制造业企业中，以专精特新为代表的“隐形冠军”企业数量众多。

今年《政府工作报告》首次提出培育壮大一批“专精特新”企业。工信部提出，在“十四五”期间，要努力在全国推动培育100万家创新型中小企业、10万家“专精特新”中小企业、1万家专精特新“小巨人”企业。银保监会也将服务关键核心技术攻关企业和“专精特新”企业列入了2022年监管重点工作之一。

政策加持下，银行业也持续加大对“专精特新”企业的资金支持力度。

2015年成立的武汉瀚海新酶生物科技有限公司是省级“专精特新”、湖北省级新物种-潜在独角兽企业，主要从事体外诊断（IVD）核心原料酶及辅酶的研发生产。兴业银行武汉分行经过调研后，以“贷款+直投”相结合的模式通过5000万元股权直投和4500万元贷款授信，投向企业上海研发基地及武汉、苏州生产基地的建设。兴业银行武汉分行东湖高新科技支行潘璠表示，该行探索出 “股权投资+信贷支持” 双管齐下、解决科创企业融资难题的新路径。

兴业银行表示，深入推进 “芝麻开花·科创小巨人” 培育计划，以支持科技创新型企业成长为核心，运用“商行+投行”综合金融工具，实施“主办银行”管理和服务，建立适用科创企业的“技术流”授信模式。

同时，该行提供涵盖投联贷、人才贷、科技贷、科创云贷、知识产权质押融资、选择权贷款、直接股权投资等产品，满足“专精特新”企业不同类型、不同发展阶段的融资需求。

今年以来，该行还针对符合条件的国家级高新技术企业和国家级“专精特新”小巨人企业贷款，给予内部资金转移价格专项补贴，并优先保障风险资产和贷款规模。

全生命周期科创企业服务体系

科创型企业在种子期、创立期、成长期和扩张期，有着不同的风险偏好和资金需求。

作为智慧交通综合服务平台运营商，武汉中科通达高新技术股份有限公司拥有发明专利15项，是武汉上市金种子企业。通过与创投公司达晨创投联动，兴业银行武汉分行给予该公司6000万元授信额度，同时提供财富管理、FICC等产品。中科通达于2021年登陆资本市场。

根据兴业银行发布信息，该行已与达晨财智、毅达资本、元禾控股等近百家创投机构建立战略合作生态联盟，投联贷产品信用贷款金额最高可达5000万元，项下流动资金贷款期限可达3年。

对于成熟期的科创企业，则需要综合化的金融服务供给。位于浙江台州市的工业缝纫机制造商杰克股份，2017年1月在上交所上市。针对企业成立初期风险抵御能力较弱，研发资金需求较大的特点，兴业银行在2005年给予杰克1000万元的信用贷款，后相继提供传统授信、财富管理、代发工资等综合化服务，去年双方已有10亿元的敞口合作。

激活“轻资产”企业知识产权

盘活知识产权同样能破解科创企业的融资难题。国内很多地方政府与金融机构合作，正在进行相关领域的试点与探索。

根据国家知识产权局数据，2021年，全国专利商标质押融资金额达3098亿元，融资项目达1.7万项，惠及企业1.5万家，同比增长均为42%左右。其中1000万元以下的普惠性贷款惠及企业1.1万家。

浙江瑞安华联药机科技有限公司是国家专精特新“小巨人”企业，已累计获得40多项实用新型专利、10多项发明专利。针对该公司技术专利多的特点，兴业银行温州分行与温州科技局等机构合作，通过“技术产权资产证券化”为企业提供1500万元3年期融资。

“市场上中小企业获得一般信用贷款的利率可能是在6%左右，而我们这笔融资的利率是不到4%。”华联药机董事长袁晓雷对21世纪经济报道记者表示。

此外，兴业银行温州分行参与的“兴业圆融-温州技术产权资产支持专项计划”等首批三期的技术产权证券化项目，也是全国首批技术产权证券化产品，由温州市科技局牵头推动，产品结构采用民营小贷公司为底层小贷债权资产放款机构，温州国有政策性担保机构进行产品增信，科技型中小企业持有的技术产权作为反担保质押，将企业的技术产权资产打包并发行证券进行融资。

据瑞安市科技局科技成果转化中心负责人丁朝华介绍，过往银行合作的科技金融产品，依赖传统抵押等模式较多，企业技术资产往往虽有评估公司的评估额，却很难以此得到银行的真实授信和融资，而技术产权证券化试点解决了企业技术资产从评估值到融资额的转化问题。

“技术产权资产证券化的融资额价值比将近70%，远高于一般知识产权质押融资25%的贷款价值比，是一条科技型中小企业‘批量’获得高额度、长期限、低成本融资的新路径。”兴业银行温州分行相关负责人表示。

同时，该行还发挥供应链金融优势，通过票据池、银行承兑汇票+买方付息贴现等服务上游小微企业，帮助华联药机盘活存量票据资产，提高企业资金使用效率。

针对科创企业规模小、资产轻、增信手段有限等特点，兴业银行建立“技术流”评价体系，相对于银行传统以企业财务状况为依据的“资金流”评价体系，“技术流”评价体系着重考察企业知识产权数量和质量、发明专利密集度、科研团队实力、科技资质、科技创新成果奖项等科技创新能力，推动科技创新在金融领域的信用化。

截至6月末，兴业银行已通过“技术流”评价体系投放金额1165亿元，重点支持了新能源、新材料、高端装备、生物医药、节能环保等高新技术产业发展。

此外，截至6月末，兴业银行服务科创企业客户达4.4万家，贷款余额近2800亿元。在上交所科创板和北交所上市企业中，兴业银行合作了近半数企业。

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