fvtpl(平安资管裁员变阵 金融业寒冬来袭？)

[摘要] 截至2018年6月30日，余额宝吸收的货币基金总规模达到1.86万亿元，已经超过中国银行(港股03988)2017年底的活期存款余额。但余额宝员工总人数也不过3000人左右。

9月13日，平安资管将要裁员的消息在市场上流传，人心惶惶。不幸的是，传言很快被残酷地证实。

“9月14日下午4点左右，平安资管内部会议结束，宣布裁员，原本包括基金经理和分析师在内30人左右的权益投资团队，除几个人之外，全部裁掉，公司给被裁人员两个月时间用来找工作。”上海某接近此事的公募基金人士对时代周报记者说。

“过去一段时间，很多金融机构都展开了裁员，但没有必要特别的恐慌；由于存在时滞，前些年制造业不景气，目前开始传导到金融行业，需要极度警惕。”国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆对时代周报记者说。

资管龙头裁员

平安资管此次调整，是把权益部门裁撤掉，全部改为委外，保留固收部门，未来转向量化投资。

根据平安资管的部门设置，总经理室下设权益投研中心、固收投研中心、资产配置中心、不动产投资事业部、风控中心、科技运营中心、共同资源中心等。

其中，固收投研中心就是负责债券投资，权益投研中心则负责股票投资，下设股票研究部和股票投资部，而资产配置中心则下设量化投资部、基金投资部等。

9月14日当晚，平安资管就作出官方回应，指出：股票市场作为资产管理重要的投资领域，显然无法舍弃。资产管理业务是平安的核心业务之一，保持资产管理业务可持续、健康发展是平安一贯的原则。平安资管正响应集团科技转型战略，加快利用人工智能对投资业务赋能，只能打造科技型资管公司。

“为适应市场环境变化，对内部组织和管理进行升级、改革、调整都是常态的工作。”中国平安(港股02318)人士对媒体回应此事称。

无论怎样，作为行业龙头的平安资管，选择解散权益部门，给市场带来触动必然是强烈的。

在中国资产管理行业，平安资管是巨无霸的存在。从管理资产规模的角度来看，平安资管排名第三，与第一名工商银行(港股01398)、第二名中国人寿(港股02628)资管的管理规模相差无几。

2018年上半年，中国人寿资管合并受托管理资产规模为2.81万亿元，而同期平安资管的管理规模也为2.81万亿元。

截至2017年底，中国各类资管产品规模总计约为100万亿元，由此计算，平安资管占据了2.8%的份额。

而全国保险资管机构管理资产规模，2016年底为13.72万亿元，也就是说，有20%是属于平安资管。

平安资产管理有限责任公司成立于2005年5月，注册资本15亿元，实际控制人为中国平安保险（集团）股份有限公司，持有公司98.66%的股权。

在股票投资方面，平安资管是国内最早探索量化投资的机构，2006年就组建了团队，目前，平安资管也是国内最大股票机构投资者之一。

根据平安集团2018年半年报，平安资管负责平安集团的境内投资管理业务，接受委托，管理平安集团的保险资金。

2017年，平安资管实现净利润25.81亿元，同比增长16%，资产管理规模2.67万亿元，同比增长18%。

2018年上半年，平安资管增速有所放缓，其实现净利润13亿元，同比增长0.9%，投资管理规模达到2.81万亿元，同比增长5.4%。

主因并非会计准则

2018年1月1日，中国平安集团开始执行新金融工具会计准则。

根据此前的旧会计准则，平安资管买的股票，理论上可以计入资产负债表“可供出售金融资产”一项，等到卖出的时候，赚到的或者亏的钱，再计入到利润表的“投资收益”一项中，从而给当年净利润带来贡献。

“这样计算的好处是，无论股票在当期涨跌如何，只要不卖出，即便被套很深，也不会影响当期公司的净利润。”北京某证券公司金融行业分析师对时代周报记者说。

但根据新的会计准则，将资产分类为：以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）。

无论怎样，股票都是需要以公允价值计量其变动的了，并且，大部分情况下，股票投资只能被划为FVTPL，也就是要计入当期损益，影响利润表。因为，只有非交易类权益才可以被特殊指定为TVOCI，限制和信息披露的要求都很高。

这样，从表面上看，确实股票投资对平安资管的利润表影响变大了。

此前的解释是，平安资管之所以裁员，是因为不得不实行新会计准则，为了不给利润表造成波动，才把资金转为委外。

“但实际上，平安资管这次调整应该与会计准则无关，因为，即便完全委外并交给平安大华基金，但依然无法避免对利润表造成波动。在新会计准则下，投资基金的钱，与自己直接买股票一样，大多数情况下，也是必须以公允价值变动计量，并且划入FVTPL，计入当期损益，并造成当期利润波动。”上述北京分析师对时代周报记者说。

金融业裁员

实际上，金融业的裁员早已在不知不觉中发生，市场下跌、宏观经济变动只是阶段性加速了这个趋势。

2017年，五大国有银行员工数量总计减少2.7万人，其中，建行减少9861人、工行减少8701人、农行减少9391人。被裁掉和减掉的主要是前台柜员和老员工。

建行员工总数为37万人，工行为46万人，农行为51万人，按此计算，2017年三家裁掉和减掉的人员数量占比分别为2.7%、1.9%、1.8%；而五大行员工人数总计为175万人，按此计算，2017年，有1.5%的人员被裁掉和减掉。

不过，相比起来，国外的银行裁员的比例更大。

2018年2月，澳洲国民银行NAB宣布裁员18%，砍掉了6000个员工。同期，澳洲四大银行宣布将裁减掉的员工数量总计超过2万人，占比达到12%。

裁员中，当事公司通常都喜欢归罪于人工智能。澳洲国民银行总裁表示，“我们将重新评估这些员工有多少事情可以由AI完成”。

这确实是互联网浪潮下的大势所趋。截至2018年6月30日，余额宝吸收的货币基金总规模达到1.86万亿元，已经超过中国银行2017年底的活期存款余额。但余额宝员工总人数也不过3000人左右。

2017年3月，世界知名资管公司贝莱德就曾改用机器人投资，从而裁掉了主动型基金部门40多个职位，包括7名基金经理。

2018年上半年，A股上市的23家证券公司，总计净裁减掉员工数量735人，其中招商证券(港股06099)裁减员工力度最大，裁减员725人；中信建投证券(港股06066)其次，裁减513人。

2018年3月，约翰·鲍尔森的对冲基金也宣布大规模裁员。约翰·鲍尔森由于在2008年金融危机中做空美国房地产市场，赚取了巨额利润，《史上最伟大的交易》一书讲述的就是他的故事。

但2011年以来，约翰·鲍尔森对冲基金公司的资产规模从380亿美元缩减到90亿美元；裁员的名单中，甚至包括许多管理层以及合伙人。

国际上有一个专门的代际术语“千禧一代”，指的是生于1982年到2000年之间的人。各类营销人员绞尽脑汁地从各个角度了解他们的喜好，期待能获得他们的青睐。

美国商业内幕分析师约翰？黑格斯图恩曾经调查了1500位“千禧一代”使用银行的方式和喜好，其中包括使用的工具、进行的操作和使用的频率等。

调查发现，“千禧一代”中根本不用实体银行的占38%，一个月少于一次的占26%，两者相加超过了被调查者数字的一半，这些人几乎不进实体银行，在线技术是他们使用银行功能的主要途径，而智能手机为主要操作工具。

花旗银行曾悲观地预计，2015–2025年间，银行业将裁员30%。

“科技的发展，让时代变化得更快了，金融从业者更需要不断接受再教育、再培训。”万喆说。

再优秀的金融业人员，如果不在资本上或知识上给自己加杠杆，可能也要落伍了。

本文源自时代周报

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