财信集团(财信发展净利暴跌、转型物业折戟，“至暗时刻”大股东大举套现)

财信发展

日前，财信发展披露2022年上半年计提资产减值4.59亿，归母净利润亏损1.63亿元，同比暴跌5569.5%，钛媒体APP注意到，自2021年以来不仅主营状况不佳，转型物业也折戟。在公司最困难之时，今年大股东已减持套现13.8亿。

上半年计提减值4.59亿，净利亏损1.63亿元

公告显示，公司2022年上半年计提资产减值损失4.59亿元，预计减少利润总额4.59亿元，考虑所得税及少数股东损益影响后，将导致公司2022年半年度归属于母公司的净利润减少1.91亿元。公司表示，计提大额资产减值的原因是考虑市场行情和疫情的因素，部分项目的商业、车位预计售价下降导致可变现净值低于成本。钛媒体APP注意到，公司自2020年以来资产减值损失大幅增加，2020年资产减值损失2.67亿，2021年资产减值损失10.47亿。

来源：财信发展公告

2022年上半年业绩也同样不乐观，报告期内，公司营收21.37亿，同比下降0.37%；归属股东净亏损1.63亿，同比暴跌5569.5%；扣非归母净利润亏损1.64亿，同比暴跌15554.89%；净现金流-0.13亿，同比暴跌100.86%；资产负债率高达87.04%；股东权益16.84亿，归母股东权益10.34亿，同比下降46.90%。如果算上计提资产减值损失4.59亿元，上半年股东权益仅有12.25亿。

财信发展近年业绩一览，数据来源：Choice金融终端

财信发展表示，公司目前在房地产领域主要面临三大风险，一是疫情风险，疫情影响部分项目销售、拉长建设周期和回款周期：二是融资风险，国家出台房企端“三道红线”及银行端“两道红线”对公司的资金产生不利影响；三是市场竞争风险，受市场下行影响，房地产市场观望情绪及竞争愈发严重。

有业内人士表示，本地优势减弱是公司业绩下降的主要原因。据悉，财信发展曾与龙湖集团（00960.HK）、金科股份（000656.SZ）、东原集团、华宇集团等房企被视作重庆本土地房企“五虎”，然而龙湖、金科销售规模在千亿以上，后两个房企销售规模在500亿以上，财信发展至今却仍在100亿规模以下艰难谋生。销售额方面，中指数据CREIS显示，2022年1-6月重庆中心城区房地产企业销售业绩TOP20榜单中，财信发展以8.8亿销售额排名第20；2022年1-6月大重庆房地产企业销售业绩TOP20榜单，财信发展则未上榜。可见，财信发展在本土与龙头企业差距较大，市场占有率较小。

数据来源：中指数据CREIS

“手有余粮，心中不慌”，作为房企重要的发展资源，土地储备是检验房企可持续发展的重要参考指标，可财信发展自2020年在重庆公开拿地两次后，在土地市场上便再无发声。

财信发展2020年重庆拿地一览，数据来源：锐理数据

有业内人士表示，在近几年全国布局型房企持续抢占重庆市场的背景下，财信发展品牌力和资金能力已很难与大型房企匹敌，同时，土储资源的短缺更让其难以维持原有的本土优势。

转型物业折戟

在房地产转型风潮骤起、本土优势减弱的情况下，财信发展也曾尝试转型物业。钛媒体APP注意到，2021年5月7日，海南烨城投资有限公司与重庆得固商贸有限公司将其合计持有的安徽诚和物业服务有限公司（以下简称“安徽诚和”）100%股权转让给财信智慧生活服务集团有限公司（以下简称“财信智服”），财信智服是财信发展控股股东重庆财信房地产开发有限公司（以下简称“财信地产”）旗下的子公司。6月11日，财信发展拟以1.98亿收购财信智服手中的安徽诚和100%股权。7月12日，财信发展拟以5.8亿元现金方式，收购财信地产持有的财信智服100%股权。资料显示，2020年度，财信智服营收、净利润分别为6.87亿、0.56亿；财信发展的营收和归母净利润分别为60.52亿、1.16亿。

但事与愿违，财信发展不仅未能收购财信智服，还把安徽诚和卖了。2021年9月，公司完成对安徽诚和的收购，一个月后，财信发展就以2.1亿将安徽诚和100%股权出售给碧桂园生活服务集团股份有限公司。对此，公司解释称，其原拟通过收购安徽诚和及财信智慧生活服务集团有限公司转型为专业化物业管理平台和物业生活服务商，但由于“收购财信服务100%股权暨关联交易”的议案未获得股东大会审议通过，仅收购安徽诚和，不利于公司通过规模效应与管理协同提升物业资产的盈利能力和竞争优势，难以达成原先的转型目标。自此公司转型物业折戟。

大股东减持套现 13.8亿，100%质押所持股份

今年以来，公司控股股东财信地产多次减持财信发展股份，持股比例从61.63%降至43%。今年2月，财信地产分别向自然人贾启超、宋叶转让0.6亿、0.56亿财信发展股份，转让价格为6.32元/股，分别套现3.79亿、3.54亿。3月，财信地产将0.56亿股转让给自然人张栋梁，转让价格7.32元/股，套现4.1亿。3月8日，财信地产表示，计划自减持公告披露日起15个交易日后的6个月内以通过大宗交易方式减持财信发展股份不超过0.44亿股，通过集中竞价方式减持财信发展股份不超过0.22亿股，合计减持不超过0.66亿股（占公司总股本的 6.00% ）。截至目前，财信地产通过大宗交易和集中竞价方式已累计减持0.33亿股，粗略估算已套现2.37亿。据钛媒体APP计算，财信地产自今年以来总计套现13.8亿，目前持有财信发展股份43%，仍为公司控股股东。

除了减持套现，财信地产还大比例质押所持财信发展的股份，截至今年6月6日，财信地产质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到100%。未来半年内，财信地产到期质押股份2.83亿股，占所持股份59.73%，占财信发展总股本25.68%，融资余额7.57亿元；未来一年内，到期质押股份3.66亿股，占所持股份77.36%，占公司总股本33.27%，融资余额14.68亿元。

来源：财信发展公告

减持套现和100%质押所持财信发展的股份与财信地产的业绩亏损、债务压力不无关系。业绩方面，去年公司营收61.37亿元，净利亏损7.58亿元，经营净现金流26.46亿元；今年一季度营收18.14亿元，净利1.09亿元，经营净现金流11.43亿元。截至今年3月底，财信地产总资产314.9亿元，总负债239.46亿元，负债率76.04%。债务方面，当前财信地产各类总借款余额约24.9亿元，未来半年内需偿付债务约11.48亿元，未来一年内需偿付债务21.5亿元，短期偿债金额较多。有业内人士表示，股权“极限”质押有着巨大的风险，如果财信地产日后出现债务爆雷，或将危及财信地产对财信发展的实际控制权。（本文首发钛媒体APP，作者｜廖凯平）