601901股票(监管出拳股价连续两天收于777元，子公司7年连亏7亿，方正证券13亿注资救了个“寂

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈锋 见习记者 柳川 北京报道

近日，湖南证监局发布公告，因方正证券（601901.SH）未依法履行对方正香港金控的管理责任，湖南证监局将对其采取责令改正措施。同时，相关负责人高利也被采取监管谈话措施。

公司下一步有什么整改举措？方正香港金控4只自营债券交易当初是如何决策的？为何选择诺熙资本作为交易对手？方正香港金控7.46亿元总资产的具体构成是什么？目前有没有进行减值测试？

值得注意的是，自方正香港金控营业以来，年年亏损，7年累计亏损高达7.24亿元。

下半年以来，方正证券股价从10.61元/股的位置，一路下跌。有意思的是，11月4日、5日，方正证券收盘价都是7.77元/股。

11月2日，带着上述疑问，《华夏时报》记者向方正证券发去了采访函，并与公司董办高级经理丁萌取得了联系，但截至发稿，并未收到具体回复。

7年连亏7亿收监管函

湖南证监局发布的决定书显示，经查方正证券未依法履行对方正证券（香港）金融控股有限公司的管理责任，未有效督促其加强内部管理、审慎开展有关业务，在对方正香港金控风险管控方面存在重大缺陷。

湖南证监局表示，决定对方正证券采取责令限期改正、责令处分有关责任人员并报告结果的行政监管措施。“你公司应对上述问题予以改正，强化内部控制，健全风险管控，处分有关责任人员，杜绝此类情况再次发生，并于收到本决定书之日起30日内向我局提交书面整改报告，我局将视整改情况进行检查验收。”湖南证监局表示。

此外，作为方正证券时任执委会主任、经营主要负责人高利，对上述违规行为负有领导责任。因此，湖南证监局决定对其采取监管谈话的行政监管措施。

资料显示，高利，2014年8月入职方正证券，历任公司副总裁、研究所负责人 、公司执行委员会主任、首席执行官(CEO),2016年11月至今任公司董事,2016年12月至2018年9月任公司董事长, 2017年7月至今任方正香港金控董事,2018年5月至今任方正香港金控董事长。值得注意的是，高利出生于1961年11月，到今年11年恰好60周岁整。这或许意味着，他将背着处分退休。

对于监管措施，方正证券曾向相关媒体表示，因债券自营与固定收益基金业务亏损，以及美元债券利息支出，方正香港金控出现持续亏损。

方正证券2021年半年报披露了相关债券的信息。半年报显示，2021 年 8 月 23 日，方正香港金控合并范围内的结构化主体持有的从二级市场购买的 HKJHCC 5.35 01/24/23、HKJHCC 4.575 04/20/20 已出售，出售金额为 486.6 万美元。 截至本财务报告报出日，方正香港金控合并范围内的结构化主体持有的从二级市场购买的 HKJHCC 5.35 01/24/23、FOUIHK 8.45 07/14/20、HKJHCC 7.45 10/16/22、HKJHCC 4.575 04/20/20 共 4 只债券已全部出售。记者查询到的有限信息发现，上述债券与一家叫诺熙资本有限公司有关联。

方正香港金控作为方正证券公司开拓境外业务的平台，值得注意的是，自方正香港金控营业以来，年年亏损，7年累计亏损高达7.24亿元。

方正香港金控于 2014 年 8 月 15 日在香港注册登记成立，并于 2014 年 12 月 19 日取得香港证监会第一类证券交易规管活动牌照，于 2015 年 6 月 19 日正式开业，初始注册资本1亿元。

2015年-2021年上半年，方正香港金控分别实现营业收入 17.57 万元、479.68万元、4976.42万元、7568.61 万元、2596.79 万元、-3.12亿元和-8720.26万元。

2015年-2021年上半年，方正香港金控净利润分别亏损1065.28 万元、3389.34 万元、1600.8万元、975.65万元、7485.35 万元、4.7亿元和1.09亿元。

任职期间注资8亿

值得注意的是，一边任由方正香港金控亏损，方正证券一边向其进行巨额注资13.5亿元。

2016 年 8 月 29 日，公司第二届董事会第二十九次会议审议通过了《关于增加方正证券（香 港）金融控股有限公司注册资本金的议案》，同意对方正香港金控增资不超过 4 亿港元。2017 年 9 月 26 日，方正香港金控完成注册资金信息变更,累计注册资本为 5 亿港元。

2018 年 6 月 15 日方正证券第三届董事会第十六次会议同意向方正香港金控增资 5 亿元人民币。截至 2020 年 10 月 13 日，公司已向方正香港金控拨付 5.46亿港元增资款项，折合 4.89 亿元人民币，完成上述增资后，方正香港金控注册资金变更为 10.46亿港元。

2020 年 9 月 29 日，方正证券第四届董事会第九次会议同意向方正香港金控增资不超过 3.5 亿元人民币。后两笔注资恰好发生在高利任方正香港金控董事长期间。截至2021年6月30日，香港金控总资产7.46亿元人民币，净资产1.77亿元人民币。

此外，方正证券2021年半年报显示，截至2021年6月30日，方正承销保荐被挪用的 20.5 亿元尚未收回款项的账面余额为 17.06亿元，扣除 5.22亿元坏账准备后的账面净值为 11.84亿元。

2014年8月，方正证券并购民族证券。通过并购，民族证券原控股股东政泉控股成为方正证券的第二大股东。当年年底，政泉控股就与方正集团爆出造假丑闻。2015年，金额高达20.5亿元的政泉控股抽逃出资大案，不仅为方正证券引来了监管调查，还导致方正证券两大股东“对簿公堂”。

2021年半年报记载这笔20.5亿元坏账正是源于此，6年过去了，方正证券仍在财报中挂账了11.84亿元。有业内人士向记者表示，这是方正证券在财报中埋下的“地雷”，不知未来何时会计提减值，一旦计提将对公司净利润产生影响。

编辑：严晖 主编：夏申茶