京运通(光伏A股周报⑱丨齐头并进的电池新路线和“带病”四天四板的东旭蓝天)

21世纪经济报道新能源课题组见习记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周（8月8日至8月12日），A股光伏板块强势拉升。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至8月12日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.69万亿元，环比上周增加了1544.23亿元。

尽管上周光伏板块短暂回调，但板块估值在本周迅速获得了修复，光伏指数（884045.WI）最近5个交易日的涨幅为7.21%。

在激烈的资金博弈中，几家光伏巨头的境遇不同，个别龙头连续多周遭遇主力资金回撤。而资金本周还在热炒中小股，“风水轮流转”的机遇砸向了光伏电池。HJT、TOPCon和钙钛矿等光伏新型电池技术路线的概念股获得拉升，不少身处上述赛道的个股股价触及新高。

1、扩产项目放量，新型光伏电池方向行情热

本周消息面上较为寡淡。不过，近来产业链上下游的扩产热情不减，光伏企业又迎来新一轮的扩产潮。

根据21世纪经济报道记者的统计，在今年下半年，国内公开的光伏产业扩产项目就累计达14个，合计总投资规模超过1200亿元。

继阿特斯（CSIQ.US）公告总投资600亿用于覆盖多晶硅、硅棒、硅片、电池、组件等核心制造环节的一体化项目后，本周亦有多家光伏龙头企业公告新建扩产项目或调整原先投产项目，指向更高产能。

8月8日，双良节能（600481.SH）发布公告，已完成A股定向增发，募资资金总额34.88亿元。据悉，本次融资是双良节能自2003年4月上市以来，在资本市场中进行的第四次股权融资、也是规模最大的一次融资。本次非公开发行的募集资金将用于全资子公司双良硅材料（包头）有限公司40GW单晶硅一期项目（20GW）及补充流动资金。

8月10日晚，京运通（601908.SH）发布公告，拟将原募投项目“乌海10GW高效单晶硅棒项目”变更为新项目“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”，新项目总投资达53.64亿元。

无独有偶，隆基绿能（601012.SH）亦对先前的一项投资项目规模做出了调整。8月14日下午，该上市公司公告，与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府签署《投资合作协议补充协议》。公告指出，本次投资补充协议签订后，“年产20GW单晶硅棒和切片项目”将变更为“年产46GW单晶硅棒和切片项目”，30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目产能维持不变。本次变更后，公司项目子公司的投资金额预计将增加69.5亿元至145.5亿元。

8月12日晚间，TCL中环（002129.SZ）发布公告称，公司拟以自有资金约2亿美元认购MAXN公司发行的5年期可转债，募集资金将用于Maxeon7产品、P系列产品及部分其他产品/项目的资本支出和研发支出、发行费用及利息支付，满足营运资金需求等。TCL中环表示，本次MAXN融资主要用于资本支出和研发支出等，有利于提升MAXN在全球市场的商业竞争力，有利于形成公司整体全球化的商业竞争优势。

同日，东方日升公告，拟在内蒙古包头市固阳县投资20万吨金属硅项目。项目拟结合东方日升总体产能、下游市场需求及项目建设资金筹措等情况逐步建设投产，项目完成后预计新增金属硅产能20万吨，预计规模总投资约为30.34亿元（最终项目投资总额以实际投资为准）。

该公司指出，本次拟投资的20万吨金属硅项目可以促进光伏产业链集聚效应，完善光伏产业链产能一体化布局，不断提升公司综合竞争优势和盈利能力，扩大东方日升光伏产品在全球市场的份额。

与此同时，东方日升还公告了50亿定增项目的第二轮审核问询函回复。

其公告的最新定增方案对若干数据做出了调整。东方日升对“5GWN型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”效益测算假设进行了调整，募投项目的整体预计效益有所下滑，毛利率和税后投资内部收益率分别下降了3.75个百分点和2.45个百分点，对应调整后为16.05%和14.19%。

不过，此次募资此前频频遇阻，此次修订方案的公示或意味着，东方日升布局异质结的规划在资金层面将获得一定程度的推进。

值得一提的是，近来，光伏板块中TOPCon、HJT、钙钛矿电池等细分板块的涨幅不小。

HJT概念在本周表现抢眼。异质结电池概念热股威腾电气（688226.SH）本周连续两日（8月10日、11日）获得20cm涨停，鹿山新材（603051.SH）连续三日（8月9日、10日、11日）涨停，最近5个交易日的涨幅达51.49%。另一HJT概念股“黑马”苏州固锝（002079.SZ）的股价亦触及历史新高。

而钙钛矿电池的表现同样不甘示弱，本周钙钛矿电池指数上涨21.47%。事实上，上周“三连板”领涨的金晶科技（600586.SH）在业内人士看来，正是沾上了近期被热炒的钙钛矿概念，股价得以飞涨。

而TOPCon电池概念也成为本周光伏板块的一大亮点。

钧达股份（002865.SZ）本周连续两度涨停，聆达股份（300125.SZ）在8月10日股价触及新高。“跨界玩家”沐邦高科（603398.SH）自官宣投资TOPCon电池以来，股价累计涨幅超过50%，其股价在本周同样触及新高。

8月8日，中来股份首次公示最新N型TOPCon电池价格，双面182报价1.40元/瓦，双面210报价1.41元/瓦。一道新能在今年7月29日同样公示了价格——双面182尺寸单晶N型TOPCon电池的报价为1.39元/W，尺寸182双面双玻组件价格为2.16元/W。

TOPCon电池产品开启了报价模式，也意味着该产品正在走向大规模量产阶段。

2、龙头股资金走向分化，个别中小股“走妖”

21世纪经济报道新能源课题组注意到，根据Wind数据，本周有66只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股有21只，其中超过20%的个股有6只。

东旭蓝天（000040.SZ）、中信博（688408.SH）、合盛硅业（603260.SH）、安彩高科（600207.SH）在板块内领涨，涨幅分别为53.04%、22.56%、21.96%、21.93%。

上周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

本周，有12只个股下跌，未有周跌幅超过10%的个股。

其中，昱能科技（688348.SH）、科士达（002518.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）、禾迈股份（688032.SH）在板块内领跌，周跌幅分别为6.16%、5.67%、5.66%、5.59%。

事实上，本周跌幅靠前的个股中，昱能科技、科士达、禾迈股份、上能电气（300827.SZ）均包含光伏逆变器概念。

上周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

龙头股方面，合盛硅业周涨幅超两成，市值也在本周超越了硅料巨头之一的大全能源（688303.SH）。而仅TCL中环一只“千亿股”微跌，周跌幅为0.28%。

上周市值居前的A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

本周，两大巨头隆基绿能、通威股份（600438.SH）分处买卖榜首。北上资金本周净买入隆基绿能逾19亿元，为本周唯一净买入超10亿元的个股，加仓超3300万股，总持股创历史新高，持股市值再上600亿元，为北上资金的第4大重仓股。通威股份也是北上资金百亿重仓股，目前持股市值逾159亿元。不过北上资金本周大幅净卖出通威股份15.26亿元，为唯一净卖出超10亿元的个股，减持逾2965万股，这已是北上资金连续第3周减持，合计减持超4000万股。

值得一提的是，近来资金对中小股的热炒还在延续。

本周喜提“四连板”的东旭蓝天，蹊跷接连涨停。8月11日，其公告异常波动事项，连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，之后两个交易日继续一字涨停。

不过，该股异动的身后，其资金问题的隐患也引起了关注。2022年4月26日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对东旭蓝天2021年财报出具了带强调事项段的保留意见的审计报告，保留意见涵盖预付款、其他非流动资产等问题，强调事项段则事关存款支取受限等问题。5月9日，东旭蓝天收到深交所年报问询函，被要求说明货币资金、预收款等问题。

事实上，东旭蓝天近年业绩同样令人皱眉。2021年，东旭蓝天扣非后归属于上市公司股东的净亏损为6.21亿元，连续第三年亏损。进入2022年，公司也并未显示扭亏的迹象。该公司预计2022年上半年公司归属于上市公司股东的净亏损1.6亿元至1.9亿元。

有分析认为，东旭蓝天股价异常波动或与光伏概念有关。8月10日，东旭蓝天在互动平台回答投资者提问时称，截至2021年末，公司自有光伏电站业务资产占公司259亿元总资产的比例大约为60%。

前些时候，光伏板块也曾现一只“妖股”“带病”暴涨。中利集团在获得七天“五连板”后紧跟的两个交易日的股价“遇袭”。5月30日，中利集团停牌一天，次日开市起复牌，股票简称由“中利集团”变更为“ST中利”。“戴帽”的原因是该公司控股股东关联方非经营性资金无法按时归还。

更多内容请下载21财经APP