对标股(2023年，我眼中的十大金股之6)

曾几何时，在2015年底，我给群里的朋友们，说了投资贵州茅台跟五粮液，并约定留给儿子、孙子。并且给出了目标价，那就是3-5年有望500-800元。如果当时给我一把花生米，我说能到1800元，那就是10倍股，估计傻傻拿着的人，会多一点。只因为我说的目标价太低了，以致于涨到260元的时候，市场千股跌停，我还想做把T，结果踏空了整整10倍股。看起来，能吹，多吹，说多了，自己也就信了。

话是这么说的，不过在我群里待久的人，都知道，我很少吹牛，很多事情看起来很离谱，但最后发现我说的是妥妥的对的。因为我一般都会做很深的功课，只是选择说出来的时候，用举重若轻的方式而已。

说了这么多的铺垫话，其实就是为了引出今天的主角。当下来看，它离万亿市值还有10%的距离。说白了，我说的标的，未来3-5年，有5倍以上的空间。那你就继续耐着性子，听听我的底层逻辑。

这是保险行业的龙头企业，名字叫中国平安。要是在2022年11月之前，听到这个，小伙伴们已经散开，但在2022年11月以来，你或许又有耐心听我说一说。因为这货，在过去的1年半里面，经历了不堪回首的往事，股价从95元一路暴跌到36元，并一度从36元反转爆拉到53元，底层的逻辑是啥？未来何去何从？

先来说说，股价暴跌62%是啥原因？其实股价在95元的时候，恰好也是沪深300指数见顶，叠加保险行业恰逢整顿，再加上房地产行业危机，每一条信息，都是重量级的，以致于最后形成惯性下跌，多杀多的情况。股价跌破40元的时候，其实只有6倍PE，而上市公司扣非还是有10%的增长，作为房地产行业最大的参与者，有着众多的物业，以及房地产公司的股票。华夏幸福的432亿计提，好比就是压垮中国平安的最后一根稻草。其实房地产企业股权的占比，对于平安的资产管理总额来说，只是很小的量级，对中国平安的业绩影响也是一个季度，最多是半年。但市场很显然是刻意放大了这种预期。

再来说说，股价暴涨47%又是啥情况？金融16条，被看作是房地产行业的救命稻草，而随后的针对房地产行业的利好，实实在在给房地产行业松绑了。可以这样说，最终被迫要破产的房地产企业，可能是微乎其微了。从这一点来说，房地产作为中国最重要的支柱行业，我一直坚信只是一个鬼故事。

现在好了，鬼故事终于真相大白了，对于刚刚松开捆金绳的中国平安，一下子就变成了戴维斯双击的最佳标的。因为中国平安就是最大的受益者。而当初计提的股权价值并不是为零了，等一段时间之后，或许变成了资本收益，计入未来的净利润之中。这种预期的改变，叠加超低的估值，自然就是火山爆发的节奏。

最后，自然就是未来中线空间有多大？好事者一定暗爽：看怎么圆这个故事。这里我要提及美国上市的联合健康。这家公司的估值水平是中国平安的2.5倍。总市值换算到人民币是三万亿。按中国平安股东大会上董秘说的，一直对标的公司就是联合健康。从这一点来看，如果某天市场人气旺起来，给22倍市盈率，以及五个10%的复利增长，让我感觉非常有希望在未来的五到十年里面，见到五万亿的中国平安。而随着时间的推移，中产阶层对于保险的属性有更深的认同，我相信保险行业的春天，才真正到来，那届时，十万亿市值，也就不是梦了。

总体来说：保险行业是刚需的存在。随着老百姓的生活水平大幅提高，中产阶层对于保险的需求，不再是排斥，而是主动迎合的存在。在这样一个行业里面，本来玩家就不多，而份额已经分出了一二三四五，我相信就算是中国平安进取精神有所松懈，惯性的增长，也能成为全球知名的保险行业翘楚。从这个逻辑来看，我觉得中国平安还是值得推敲推敲的。

免责声明：中国平安短期的股价波动比较大，好比过山车，我也是基于基本面的研究，说说自己的观点，仅供大家参考，并不能作为买入的依据，谨记。