中国农商银行(​部分农商行降成本、稳息差：接连下调存款利率)

本报记者 郭建杭 北京报道

近期，河南、湖北等地农信系统相继发布关于调整存款挂牌利率的公告，对部分期限定期存款挂牌利率进行下调引发市场关注。

河南省农村信用社联合社（以下简称“河南农信”）公示信息显示，“自4月8日起将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别下调恢复至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限挂牌利率保持不变”。

《中国经营报》记者注意到，河南农信不仅近期对存款利率做出了调整，对于小微企业及个体工商户的支付服务也做出了降费让利的举措。河南农信发布的金燕借记卡的跨行ATM取款手续费由此前的“2元+交易金额0.5%”调整为“最低3.3元/笔”。此外，对公转账、票据业务以及银行卡刷卡等支付服务也都有不同程度的降费措施。

后续是否会有更多的农商行跟进利率下调？

有农信人士告诉记者，“按照目前的整体监管政策和农商行降本增效的自我需求来看，普遍都在下调存款利率，毕竟行业内都面临利差缩减的问题。虽然目前农信联社层面没有明确要求，但具体到各个行社来看，客观上都在降利率。”不过，也有部分中部地区农商行表示暂时没有得到存款利率调整的通知。

某农商行从业人士告诉记者，存款利率调整与揽存紧密相关，“如果存款利率都下调，利差增大，银行的收入增加；但如果单方面下行，揽存难度增加。”该农商行从业人士认为，下调存款利率有助于银行进行负债管理，农商行在息差方面将受益。

下调利率稳息差

记者注意到，2022年9月中旬，国有六大行集体下调人民币存款挂牌利率，多家农商行陆续跟随调整。“这是银行根据市场利率变化调整存款利率水平的主动行为，体现存款利率市场化改革向前迈进了重要一步。”央行在2022年第三季度中国货币政策执行报告中表示。

此后，在随之而来的2023年的开门红存款营销中，农商行纷纷加大营销力度，通过加大各类存款产品的优惠，诸如满减、赠礼等方式积极进行存款营销。

部分农商行甚至悄然调高存款利率。

具体来看，河南义马农商银行、河南宜阳农商银行、河南辉县农商银行、河南延津农商银行、山西柳林农商银行、河南濮阳开州农商银行等在2023年1月1日，对定期存款利率进行上调，河南义马农商银行、河南宜阳农商银行将一年、两年、三年期定期存款利率分别上调至2.25％、2.7％、3.3％，湖北谷城农商银行整存整取三年期、五年期存款利率均由3.00%调整至3.10%。

广发证券固收刘郁团队认为，在中小银行跟进大行下调存款利率的过程中，2023年春节前夕，部分中小银行还曾阶段上调存款利率以揽储。4月8日，部分中小银行再次下调存款利率，其中有些银行可能是将揽储上调的利率调回原来水平。研报还指出，“近期部分农商行下调存款利率，可能仍是在跟进2022年9月大行存款利率下调，并非进入新一轮降息周期。新一轮存款利率下调，往往是大行先调，而非中小行先调。”

目前，农商行普遍面临息差收窄的局面，在利率走低的整体背景下，农商行降低存款利率举动或是为了稳定息差、降低负债成本。

以近期发布的上市农商行数据为例，常熟银行（601128.SH）、张家港行（002839.SZ）以及瑞丰银行（601528.SH）的净息差与净利差均有所收窄，三家农商行净息差分别下降0.04、0.13、0.18个百分点，净利差分别下降0.07、0.14、0.19个百分点。

事实上，近年来由于多重因素超预期影响，实体经济融资需求偏弱，银行生息资产收益率下滑比付息资产成本下滑更快，净息差持续收窄。

此外，政策层面多次强调要降小微企业融资成本，存款利率下调是大势所趋。河南农信也指出，为深入贯彻落实减费让利决策部署，响应降低小微企业和个体工商户支付手续费的号召，河南农信主动履行地方金融机构职责，坚守“支农、支小、支微”市场定位，全力支持小微企业和个体工商户发展，推出一系列降费措施，切实降低小微企业和个体工商户经营成本，用实际行动服务实体经济发展。

息差收窄压力缓解

有研究人员指出，农商行的息差收窄问题未来将有缓解。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，“从趋势看，经济复苏背景下，实体经济融资需求回升，预计后续息差保持稳定”。

存款利率的下调有助于保护商业银行的负债成本，稳定息差，但未来农商行是否会将存款利率的下调体现在贷款投放的让利上仍需时间检验。

值得注意的是，多家券商在年初的分析中认为，2023年小微贷政策性“让利”趋势或减弱，贷款利率定价可能更加市场化，不会有更严苛的降贷款利率的可能，而这将利好农商行。

民生证券在今年3月的研报中指出，在经济复苏背景下，有效信贷需求有望自然回升，因此不再对投放量级给出硬性指标，这可能会助力中小银行优化信贷结构。疫情期间贷款利率较快下行，既受有效需求不足的影响，也是政策引导的结果。当需求开始复苏，贷款利率走向也有望更为市场化。未对贷款利率走向进行硬性约束，或一定程度缓解银行净息差收窄压力。在政策上未对普惠小微贷款投放提出明确要求，相比前两年，表现出一定程度的政策强度边际减弱，但还需观察后续国务院等政策出台情况。假如政策强度边际减弱，有望从市场竞争和贷款来定价两个维度利好农商行小微业务开展。

中信证券首席经济学家明明也认为，“考虑到今年的《政府工作报告》从政策目标到政策实施力度的表述均偏温和，预计不会出台过度的刺激政策，因此今年经济修复过程中信贷投放的节奏和幅度也会逐步回到相对温和稳健的状态”。

（编辑：何莎莎 校对 陈丽）