股市刀锋新浪微博(刀锋：BAT回归最大的惊喜，是马云将成世界首富)

继独角兽IPO可走快速通道之后，证监会拥抱“新经济”再下一城：已在境外上市的独角兽们，可通过CDR的方式实现在A股上市。据媒体报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

BAT们回归A股，已经喊了好多年，但一直以来都是“只闻楼梯响，不见人下来”，迟迟没有下文。但改革之年不同凡响，春节刚过完没几天，证监会突然改变画风，从价值投资急速转向“新经济”，马不停蹄的出台了一系列支持政策。

几乎是一夜之间，科技股突然成为2018年的投资主流！现在回头来看，周二新华社那篇《中国资本市场的“BATJ梦”该圆了！》，在事实上吹响了股市改革的集结号！而证监会如此坚决和迅速的行动，背后显然是有高层在“运筹帷幄”！

对于独角兽快速上市，以及BAT的回归，刀锋举双手赞成。拥有更多优质的高科技企业，是中国股市长期健康发展的基石，（这也是美股十年大牛市的根本原因）。传统的国有银行，傻大黑粗的钢铁煤炭，醉生梦死的贵州茅台，注定无法撑起中国梦。

而市场影响方面，随着一批新经济的佼佼者通过CDR回归A股，A股的审美投资理念必将发生重大变化：对市盈率的迷信会降低，成长股尤其是优质科技股，将取代传统蓝筹和传统白马，成为市场新的投资主线。短线来看，独角兽概念股和巨无霸回归概念股，下周有望迎来爆炒机会。

当然，悲观的声音也不少：BATJ们在美股港股总市场超过10万亿，回归A股后还要翻好多倍；几十家符合条件的独角兽，估值也都是动辄几百上千亿，他们一下子都要来A股上市，当前“金融去杠杆”背景下的资金面，是否能撑得住如此规模的抽血？

刀锋认为，抽血的担忧是多余的，CDR是一种金融衍生品，并非真正意义上的IPO，不存在融资和套现需求，但会分流二级市场资金；不过，CDR只“代表”境外上市企业的一小部分股票，总量将非常有限，并不存在“10万亿压垮市场”的恐慌！证监会一定会为BAT们制定一个科学合理的CDR发行规模，争取做到既防止被爆炒，又不会影响到大盘。

至于独角兽们，证监会早就未雨绸缪，从去年底开始就加强审核，降低发审通过率（最严重的一次是6过1），不断淘汰边缘小企业。IPO速度也大幅放缓，今年前两个月只核发了20多家批文；连续三周暂停之后，昨天也只发了三家融资14亿……这些举措现在来看，都是在为独角兽们的IPO铺路。而这些大家伙们的发行节奏，大概率会以一两周一家的速度推进，不至于冲击市场！

刀锋唯一担心的，是政策时机选择的问题，当前正是美股10年大牛市的顶峰，在这个时间点让美股的中国独角兽们集体回A，会不会像2017年上市的中石油一样，瞬间站上48元之巅，然后就是10年熊途，完美收割了整整一代股民？

毕竟，三六零已经做出了坏的榜样，从美股退市前的不到600亿市值，到A股新挂牌的4200亿，整体业务没有变化，但公司市值却摇身一变翻了超过7倍。

我们可以预见，BAT们的CDR，大概率也要比照这个标准在A股开盘，爆炒几乎是不可避免的，翻个五六倍是正常的。但是，然后呢？股价长期会怎么走？美股持续走低怎么办？

很可能，刀锋有些杞人忧天了，但有一点可以确定：届时，若以A股价格计算，马云李彦宏刘强东们的身价，将超过比尔盖茨和巴菲特，成为新的世界首富。而华人占领全球富豪榜前几名，也算是中国崛起的重要标志吧！