拨备率(消费金融、汽车金融新规落地：拨备覆盖率降至130%，融资渠道拓宽)

消费金融行业迎来一大利好。日前，第一财经记者获悉，银保监会近日向各地银保监局下发了相关文件，称将进一步加大对消费金融公司和汽车金融公司的监管政策支持力度，比如降低拨备监管要求、推展市场化融资渠道、增加资本补充方式等。

接受第一财经记者采访的多位业内人士表示，这对于消费金融公司而言是利好政策，主要体现在两个方面，一是降低了贷款损失准备，二是增加了融资渠道，如在银登中心开展资产转让业务，盘活存量资产等。这将有助于提高消费金融公司的消费贷投放能力，进而推动消金公司更好发展。

而当前正值网络小贷政策收紧之时，该文件的下发也将加大部分平台通过消费金融公司开展业务的积极性，有分析称消金牌照价值将进一步抬升。对此，西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文对第一财经称，尽管在网络小贷迎来严监管的情况下，消金牌照价值有所增加，但考虑到大多情况下消金公司都需要银行作为主发起人，一定程度上降低了这一牌照的吸引力。

拨备覆盖率降至130%

消费金融公司、汽车金融公司未来如何发展？怎么定位？近日，银保监会向各地银保监分局下发的《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（下称《通知》）给出了答案。《通知》的发布，也为“平静”许久的消金市场带来了好消息。

《通知》提到，将从三方面加大监管政策支持力度，提升可持续发展能力。首先是适当降低拨备监管要求。《通知》称，在做实资产风险分类、真实反映资产质量，实现将逾期60天以上的贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求的前提下，消费金融公司、汽车金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130%，汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求降至不低于1.5%。

同时，《通知》提及，对于拨备指标下调释放的贷款损失准备，要优先用于不良贷款核销，不得用于发放薪酬和分红。

“今年以来，受疫情冲击和经济下行压力影响，包括银行、消费金融公司、汽车金融公司等在内的机构都面临着不良增加的压力，而此次监管对拨备指标的降低，无疑将帮助消费金融公司和汽车金融公司增加流动性，公司的财务指标也更好看。”一位消费金融公司相关人士对第一财经记者表示。

据悉，监管要求消费金融公司需遵循非系统性重要商业银行的监管指标，因此之前消金公司的拨备覆盖率为不得低于150%。中国银行业协会于今年8月发布的《中国消费金融公司发展报告（2020）》显示，截至报告发布前，已有近半数机构将资产划入不良的标准从逾期90天调整至60天，行业平均拨备覆盖率提升至186.34%。

不过，也有汽车金融从业者对记者称，“相比消费金融公司，这一指标的调整对汽车金融公司影响有限，因为汽车金融公司的资本充足率本身就挺高，贷款拨备率调整的影响也不大。”

另外，还有观点称，对于消费金融公司而言，拨备覆盖率的降低或将影响银行的授信规模。对此，招联金融首席研究员董希淼对记者表示，银行是否对消费金融公司授信要综合考虑多方面因素，拨备覆盖率的降低并不影响银行的授信。“一般而言，银行的拨备覆盖率是在120%~150%左右，相比之下，消金公司130%的拨备算是较高水平。”他说道。

陈文也对记者称，消金融公司能否获得银行授信主要取决于两方面，一是消金公司的股东实力，对于国有大行和股份制银行旗下的消费金融公司，银行授信不构成困难；二是消金公司的实际经营情况和资产质量，具有优质项目获取能力且能够通过大数据控制风险的互联网巨头旗下消费金融公司，信贷资产本身的风险水平较低，银行相对认可，获得授信的难度也不大。

融资渠道拓宽，可发行二级资本债

除了降低拨备指标外，《通知》还提到，要拓宽市场化融资渠道。比如，支持消费金融公司、汽车金融公司通过银登中心开展正常类信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。

“以前消费金融公司可以在银行间债市开展信贷资产收益权转让业务，如今渠道进一步扩充，也可在银登中心开展，丰富了消金公司的资金来源。”前述消费金融公司相关人士对记者说。

不过，《通知》也强调，相关业务开展要严格执行《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》(银监办发(2016) 82号)的要求。属地银保监局应关注相关基础资产合规性、资本和拨备计提准确性等。

此外，《通知》表示，将增加资本补充方式。支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债券，拓宽资本补充渠道，增强抵御风险能力。

“和降低拨备指标相比，增加资本补充方式、允许资产转让更为重要。”董希淼告诉记者，这意味着，消金公司可以像银行一样发行二级资本债，增强资金实力，从而奠定其稳健发展、服务实体经济的能力。而在以前，消金公司资金来源较为狭窄，资本补充方式较为单一。

在上述一系列利好政策下，业内的共识在于，消金行业将迎来更多的玩家。陈文告诉记者，对于个人消费贷业务而言，无论是网络小贷、消费金融公司还是商业银行，都需要牌照支撑，一些实力玩家会根据不同阶段下的各个牌照的监管尺度进行战略选择。当前网络小贷监管收紧，加大了部分平台通过消费金融公司开展业务的积极性，消金牌照本身的价值有所抬升。

但陈文也提及，由于消费金融公司大多情况下都需要由商业银行作为主发起人，其主要股东以及股权结构受到严格监管，对于产业资本而言，很难获得绝对控股权，这一定程度上降低了消费金融公司牌照的吸引力。还值得注意的是，从防止监管套利的角度出发，后续不排除监管会强化对于消费金融公司相关业务开展监管。

打造核心竞争力，服务实体经济

作为消费信贷领域的重要一员，今年以来，监管已新增批筹5家消费金融公司，截至目前，我国共有30家消费金融公司。消金公司被视为类银行金融机构，资产端主要以消费贷款（不含房地产贷款和汽车贷款）为主，负债端则可以吸纳股东子公司存款、部分可以发行金融债、部分具备资质的消费金融机构可以进行同业融资、部分可发行ABS等等。

在业内人士看来，在畅通国内大循环的大背景下，未来消费金融公司仍有申设空间，且批筹进程将会加快。但随着银行信贷客户的不断下沉，未来消费金融公司该如何定位？对此，《通知》明确提出，要明确自身的定位及业务模式，且明确与商业银行差异化、专业化的发展定位，探索优势细分领域，优化业务模式，加快核心数据及客户资源积累，不断提升自主展业能力。

同时，《通知》还要求消费金融公司、汽车金融公司打造核心风控能力，充分利用现代金融科技和微贷技术等手段，强化自主风控能力建设，提高风险识别和应对能力。自主开展对客户的信用评分，不得将授信审查和风险控制等核心业务外包。高度重视客户自身还款能力，不过度依赖担保或保险机构的风险兜底。

在消费者权益保护方面，《通知》再次强调，消费金融公司、汽车金融要强化消费者权益保护，准确把握并主动适应国家降低实体经济融资成本的政策导向，不断完善风险定价机制，提升管理水平，通过内部挖潜，努力降低管理成本、获客成本和风险成本，最大限度降低利率水平，清晰披露贷款利率和收费标准。加强对催收公司的甄别，选择法律意识强和行为规范的机构协助催收，杜绝暴力催收行为。积极回应消费者投诉和诉讼，保护消费者的合法权益。