山东鲁抗医药股份有限公司(募资12亿元用于药品增产保供 老牌药企鲁抗医药能翻身吗？)

本报记者 许洁 见习记者 陈潇

随着疫情防控政策优化调整，呼吸类药物以及抗病毒抗菌类药物生产供应持续受到关注。

1月3日，鲁抗医药发布《关于筹划非公开发行股票的提示性公告》，公告显示，随着我国疫情防控政策的优化调整，近期新冠病毒感染人数上升较快，退热、止咳、抗病毒、抗生素等“四类药品”市场需求量明显增加。为做好相关药品的增产保供及其他项目建设工作，公司目前正在筹划非公开发行A股股票事项，拟募集资金总额预计在12亿元以内，主要用于制剂新产品产业化建设、生物农药生产基地建设、新药研发及补充部分流动资金。

为了解鲁抗医药目前产品需求如何以及募集资金详细用途，1月3日，《证券日报》记者致电鲁抗医药，但截至发稿时，电话无人接听。

抗生素需求不振

据公开资料显示，鲁抗医药是国有控股综合性医药企业，成立于1966年，1997年在上交所上市，是名副其实的老牌药企。

据2021年年报，鲁抗医药主要收入来源于人用抗生素以及兽用抗生素量两大业务，其中人用抗生素2021年营业收入为29.76亿元，占据总收入的60%左右；兽用抗生素为16.13亿元，占据总收入的33%左右。但公司业绩表现却难言亮眼，可以说是增收不增利。2021年，鲁抗医药营业收入高达48.91亿元，但其扣非净利润仅有3597.13万元，净资产收益率仅为2.56%。

东高科技高级投资顾问尹鹏飞对《证券日报》记者分析说，受限抗政策和人们健康意识改变的影响，国内抗生素需求难有大幅增长。公司面临抗生素产品生产减少，非抗新业务进展缓慢的局面。

据鲁抗医药2021年产销量情况分析表，其主要抗生素产品盐酸大观霉素工业盐、青霉素钠、注射用青霉素针、阿莫西林胶囊等库存量分别比上年增加119.35%，400%，269.10%，118.11%。积压的库存显示出抗生素类药物需求不振。

能否借募集资金打一场翻身仗？

近期，供需关系似乎正在发生变化。有报道称，出于治疗或储备的需求，抗生素药品的购买量正在增加，一些药房甚至出现限购、断货的情况。此外，国外由于RSV流感，自10月份以来，阿莫西林就被列为紧缺药物。

在积极保供的同时，鲁抗医药是否能够借募集资金从而迎来翻身机遇？对此，巨丰投顾高级投资顾问赵喜龙向《证券日报》记者表示，由于我国的人口基数大，相关药物需求也较大，扩产会提高公司收入。但由于目前相关仿制药的生产难度不高，一旦众多企业扩产，产能高于需求量，也会导致价格下跌。

“从涉及的具体产品来看，目前在研的较多都是市场竞争较为激烈的仿制药。虽然这些产品具有一定的市场空间，但国内生产企业众多，面临未上市就处于激烈竞争的市场环境。想凭借此几款药品抢夺市场，扭转业绩低迷有一定难度。”尹鹏飞表示。

补充流动性或为另一重要目的

值得注意的是，除了用于新药研发以及制剂产业化外等用途外，补充流动资金也是此次筹划非公开发行的目的之一。

事实上，从鲁抗医药2022年三季度的资产负债表来看，其广义货币资金为6.94亿元，远无法覆盖其高达11.86亿元的短期借款，资金压力颇大。

在资金不足以及增收不增利的压力之下，鲁抗医药曾多次向大股东办理借款。“截至2022年三季度末，鲁抗医药流动比率0.81，速动比率0.467，速动比率过低导致存在流动负债到期不能兑付的可能，募集资金补充流动性从而偿还借款能够有效降低该公司较高的负债率，缓解公司的经营压力。”尹鹏飞表示。

此次抗生素需求迎来增长良机，鲁抗医药股价也在近3个交易日内上涨超18.16%，或是募集资金补充流动性的好机会。

（编辑 才山丹）