中谷物流(中谷物流：2022年净利润同比增长1402% 拟10转48股派22元)

中证智能财讯 中谷物流（603565）4月11日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入142.09亿元，同比增长15.60%；归母净利润27.41亿元，同比增长14.02%；扣非净利润21.35亿元，同比增长34.23%；经营活动产生的现金流量净额为39.63亿元，同比增长24.75%；报告期内，中谷物流基本每股收益为1.93元，加权平均净资产收益率为28.36%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股派2.2元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于行业运价较上年同期有所上涨，外贸收入增长亦有贡献。

数据统计显示，中谷物流近三年营业总收入复合增长率为12.80%，在航运行业已披露2022年数据的11家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为47.31%，排名6/11。

年报称，公司主要业务为集装箱物流服务，是中国最早专业从事国内沿海集装箱货物运输的企业之一。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，物流服务收入142.09亿元，同比增长15.61%，占营业收入的100.00%。

2022年，公司毛利率为22.55%，同比上升1.28个百分点；净利率为19.31%，较上年同期下降0.27个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.84亿元，占总销售金额比例为13.26%，公司前五名供应商合计采购金额16.30亿元，占年度采购总额比例为14.81%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为28.36%，较上年同期下降7.50个百分点；公司2022年投入资本回报率为21.63%，较上年同期下降4.08个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为39.63亿元，同比增长24.75%，主要系2022年度公司利润规模扩大，同时坚持一贯的收付款政策，保持了良好的资金周转效率所致；筹资活动现金流净额-18.06亿元，同比减少38.27亿元，主要原因是本期现金分红规模扩大以及借款增加所致；投资活动现金流净额-4.58亿元，上年同期为-58.04亿元，主要因为本期赎回银行理财产品增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为39.11亿元，上年同期为-30.72亿元。

2022年，公司营业收入现金比为113.30%，净现比为144.55%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.85次（2021年行业平均值为0.52次，公司位居同行业4/17）；固定资产周转率为3.46次，上年同期为3.29次（2021年行业平均值为1.33次，公司位居同行业3/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.91次、107.15次。

2022年全年，公司期间费用为3.07亿元，较上年减少1.41亿元；期间费用率为2.16%，较上年同期下降1.48个百分点。其中，销售费用同比增长3.49%，管理费用同比增长14.35%，研发费用同比下降14.32%，财务费用同比下降78.72%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加69.89%，占公司总资产比重上升7.47个百分点，主要系报告期内银行理财产品赎回增加；固定资产较上年末增加34.52%，占公司总资产比重上升3.18个百分点，主要系报告期内购置资产增加；在建工程较上年末增加242.97%，占公司总资产比重上升0.91个百分点，主要系报告期内物流园区建设投资增加；预付款项较上年末减少87.39%，占公司总资产比重下降0.84个百分点，主要系报告期内预付港口款项减少。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司长期借款较上年末增加82.44%，占公司总资产比重上升4.90个百分点，主要系报告期内借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加85.75%，占公司总资产比重上升3.43个百分点，主要系报告期内长期借款以及租赁负债将于2023年到期还本；应付账款较上年末增加44.51%，占公司总资产比重上升2.89个百分点，主要系报告期内业务规模扩大；合同负债较上年末增加11.04%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.25亿元，占净资产的1.35%，较上年末增加4546.69万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2022年全年，公司研发投入金额为1897.43万元，同比下降14.32%；研发投入占营业收入比例为0.13%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为53.62%，相比上年同期上升9.82个百分点；有息资产负债率为24.16%，相比上年同期上升9.82个百分点。

2022年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.70。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、辰翔辰盛私募证券投资基金，取代了此前的江霈(上海)创业投资中心(有限合伙)、UBS AG。在具体持股比例上，大家人寿保险股份有限公司-万能产品持股有所上升，宁波软银稳定成长投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、宁波梅山保税港区沄合投资合伙企业(有限合伙)、赣州优益企业管理中心(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为2.14万户，较三季度末下降了751户，降幅3.40%；户均持股市值由三季度末的94.12万元上升至96.63万元，增幅为2.67%。