下游商用车销量增速放缓、新业务处于培育期 中自科技去年净利由盈转亏

每经记者 范芊芊 每经编辑 文多

4月27日，尾气处理催化剂生产商中自科技（SH688737，股价38.81元，市值33.4亿元）披露2022年年报。2022年，中自科技营收和净利润持续下滑，营收为4.47亿元，净亏损为8727.27万元，由盈转亏。背后的原因则是下游商用车销量增速正在持续放缓，去年创新低。

上市不到两年，中自科技频繁投资新业务，包括碳纤维复合材料、固态电池等，广撒网式布局新业务也使公司引发了监管关注与问询。

值得一提的是，中自科技在2022年年报中首次单列“储能与动力电池”营收以及产销量。4月28日，《每日经济新闻》记者以投资者身份拨打公司董秘办电话，工作人员称：“因为我们是在2022年四季度开始有这个产品的，主要是指磷酸铁锂超级大圆柱，是用于储能方面的……是公司量产销售出去的（产品）。”

下游增速放缓 去年净利润盈转亏

2021年10月，中自科技登陆科创板。上市之前的三年，中自科技的营收、净利润均呈现持续上涨的趋势。但上市后，中自科技的业绩就开始出现下滑，2021年营收、净利润分别同比下滑62.66%、95.23%。

27日，中自科技披露了2022年年报。上市后的第二份成绩单同样不理想，营收下滑幅度有所收窄，同比下滑53.5%，但净利润由盈转亏，下滑幅度则扩大至938.42%，毛利率则从上年的15.14%下滑至5.58%，同比下滑近10个百分点，成都古楠街生产基地的产能利用率不到60%。

究竟是什么原因导致业绩下滑，产能利用率低？中自科技主要产品为应用于各类汽油车、柴油机、天然气车和摩托车尾气处理的催化剂，以及其他产品。其中前四个产品营收占主营业务收入的比例超95%，而这一系列产品主要配套的多是商用车，尤其是重型商用车。

因此，商用车行业景气度将极大程度影响中自科技的业绩，而公司业绩下滑的主要原因正是受多因素影响，去年我国商用车市场整体处于低位运行状态。

中自科技援引中国汽车工业协会数据称，2022年，商用车产销分别完成约318.5万辆和330万辆，同比下降31.90%和31.20%，其中，重卡销量67.19万辆，同比下降51.84%，降幅较2021年扩大45个百分点，创近6年新低。

对于毛利率下滑幅度较大的原因，上述董秘办人士告诉记者，“销售收入大幅下降，但各项费用支出没有减少，导致单位固定成本上升，所以毛利下滑厉害”。

从中自科技今年一季度报告来看，市场有所回暖，公司营业收入同比增长175.84%，净利润扭亏为盈。“从2022年第四季度开始，我们的订单就越来越多了，一季度商用车销量同比和环比都是增长态势。”公司董秘办人士称。

但对于商业车市场的未来发展，有多名业内人士称商用车市场已经从“增量竞争”进入了“存量竞争”时代，市场进入深度调整期。在4月举办的首届中国商用车论坛上，国家信息中心信息化和产业发展部副处长、商用车市场研究组组长谢国平表示，尽管中国商用车保有量仍有非常大的增长空间，但从商用车市场规模总量的角度看，增速放缓已不可避免。“在总量发展的规律和趋势下，商用车产业将由数量型的增长模式转向价值型的增长模式。”谢国平说。

首次单列储能与动力电池产销量

面对下游市场增速放缓的态势，中自科技也在谋求新的业绩增长点，一方面拓展乘用车和轻型商用车业务，一方面发展氢能、储能与动力电池等产业相关业务。

在氢能方面，目前中自科技正在研发的新产品包括氢燃料电池电催化剂、固态氧化物燃料电池等。根据中自科技披露的年报，氢燃料电池用铂碳催化剂已于2022年形成公斤级批量生产能力。“目前（该产品）还没有给公司带来营业收入。”4月28日，中自科技董秘办人士告诉《每日经济新闻》记者。

固态电池是中自科技去年4月披露开展的新业务。目前公司已经开发出10cm*10cm的单电池制备技术，正在进行固态氧化物燃料电池单电池中试生产线的建设和千瓦级电堆组装技术的开发。

作为前沿技术，固态电池是当前市场上的热点之一，率先实现产业化的企业将在行业竞争中占据先发优势，因此投资者也密切关注中自科技这一业务。有投资者在今日的业绩说明会上问及公司固态电池中试线预计何时投产，公司回应称，公司固态电池中试线正在进行设备的安装调试，后续，公司将按照计划进行试生产和样品验证。

值得一提的是，中自科技在2022年年报中首次单列储能与动力电池营收以及产销量，2022年储能与动力电池的营收为213.19万元，产销量均为200支。

对于披露该项的原因，公司上述董秘办人士称，“因为我们是在2022年四季度开始有这个产品的，主要是指磷酸铁锂超级大圆柱，是用于储能生产的，是公司量产销售出去的（产品）。”

除了氢能、储能与动力电池等业务，中自科技还曾谋划投资碳纤维复合材料业务，但由于多次跨界新业务合计投资超16亿元，引发监管关注问询，相关项目即复杂高性能复合材料结构件研发及制造项目，在披露十几天后就取消。