601618中国中冶股吧(中信建投：维持中国中冶(601618SH)“买入”评级 目标价533元)

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告，维持中国中冶(601618.SH)“买入”评级，目标价5.33元，预计2021-23年EPS为0.49/0.6/0.72元。

事件：11月9日，国家发改委等十部门联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，方案提出，大力推进重点行业清洁低碳改造，全面开展清洁生产审核和评价认证，推动能源、钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工、印染、造纸、化学原料药、电镀、农副食品加工、工业涂装、包装印刷等重点行业“一行一策”绿色转型升级，加快存量企业及园区实施节能、节水、节材、减污、降碳等系统性清洁生产改造。

在钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工等行业选择100家企业实施清洁生产改造工程建设，推动一批重点企业达到国际清洁生产领先水平。钢铁行业要大力推进非高炉炼铁技术示范，推进全废钢电炉工艺。推广钢铁工业废水联合再生回用、焦化废水电磁强氧化深度处理工艺。完成5.3亿吨钢铁产能超低排放改造、4.6亿吨焦化产能清洁生产改造。

中信建投主要观点如下：

助推钢铁行业绿色低碳转型，公司有望获得更为丰厚的工程订单

《“十四五”全国清洁生产推行方案》将钢铁行业纳入“一行一策”绿色转型升级行业之一，延续十四五规划的低碳改造工程约束性量化目标，预计将加快钢铁行业清洁低碳改造进程。作为全球冶金龙头，中国中冶始终占据技术制高点，掌握氢冶金、非高炉炼铁、全废钢电炉工艺及超低排放改造等多项行业领先核心技术，并成立多个低碳技术研究院/中心，加强专项技术研发。

公司多年来紧跟钢铁行业转型升级需求，已承建大量钢厂产能置换、易地搬迁及传统钢厂自动化、智能化、绿色化及低碳化技术改造升级工程。随着钢铁行业清洁低碳改造进程加快，在领先的核心技术及强大工程实力的支撑下，公司有望获得更为丰厚的工程订单。

新能源金属持续受追捧，镍价稳中向上，公司盈利有望超预期

美联储Taper落地，大宗商品价格探底回升，加之市场供需紧张，新能源金属持续受追捧，镍价稳中上行，在2万美元/吨左右的高位徘徊。中国中冶是我国拥有矿产资源最丰富的国内企业之一，旗下瑞木镍钴项目达产率位列世界湿法冶炼红土镍矿第一并连续四年实现超产。

公司资源业务在2021年上半年贡献了10.9亿元的利润，较2020年全年增长约1.5倍，公司目前正抓住市场机遇，全力推进旗下三大矿山的稳产和高产，实现产品应销尽销。预计资源价格持续高位运行将对公司盈利形成有力支撑，推动公司盈利超预期增长。

风险提示：碳中和推进不及预期，钢铁行业转型升级推进不及预期，资源价格下行。