-ST泛海为规避面值退市抛出增持计划 深交所深夜发问是否为“忽悠式”增持

本报记者 刘 钊

5月4日晚间，*ST泛海发布公告表示，公司控股股东的一致行动人及公司部分董事、监事、高级管理人员计划增持公司股份。就在公告发布后不久，深交所向该公司发出关注函，要求相关方说明增持资金来源、增持计划是否存在风险以及是否存在“忽悠式”增持等问题。

《证券日报》记者就此致电*ST泛海，公司相关业务负责人表示，“公司正在组织相关部门包括相关增持主体对关注函的内容进行回复。*ST泛海目前拥有一些稀缺的金融牌照，在国内以及海外也有一些优质地段地块资产，这都是公司相对来说有价值的资产。如果因为触发面值退市条件导致退市，对于公司后续重整具有不利影响。公司控股股东的一致行动人及公司部分董监高计划增持公司股份一方面是为了挽救公司股价，另外一方面也是向广大投资人传递信心。”

5月5日晚间，*ST泛海发布公告表示，公司部分董监高在此前增持计划不变的基础上，进一步明确增持计划，拟增持金额合计不高于4000万元。当日，上述增持主体合计增持公司股份399.95万股，占公司总股本的0.0770%，合计增持金额约为344.04万元。

遭投资者用脚投票

*ST泛海近年来业绩持续低迷，其2020年至2022年分别亏损46.22亿元、112.55亿元、115.37亿元。今年第一季度，公司业绩下滑趋势并未得到改善，报告期内公司实现营业收入17.12亿元，同比下降25.03%，亏损13.08亿元，同比下降63.97%。

4月29日，*ST泛海发布公告表示，由于2022年末经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值。根据规定，公司股票交易将被实施退市风险警示。此外，公司2020年度、2021年度及2022年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且公司2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。根据规定，公司股票交易将被实施其他风险警示。

对此，*ST泛海表示，“公司董事会将积极督促管理层采取有效措施改善经营和财务状况，以此增强公司持续经营及盈利能力。积极维护广大投资者和公司的利益，力争撤销退市风险警示及其他风险警示，并拟采取五点解决措施。”

然而，深陷巨额债务泥潭的*ST泛海想要摆脱困境又谈何容易。今年以来，*ST泛海名下多处资产被查封进行司法拍卖，公司债权人北京狮王资产管理有限公司以*ST泛海不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向北京市第一中级人民法院申请对*ST泛海进行重整。

*ST泛海的业绩不佳也遭到投资者用脚投票。今年以来，*ST泛海股价下挫达31.20%，此外，截至5月5日，该公司股票收盘价连续12个交易日低于1元/股。根据《股票上市规则》的规定，上市公司连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元/股，交易所会终止其股票上市交易。

规避面值退市实施增持

为了规避由于面值低于1元所带来的退市风险，*ST泛海宣布公司控股股东中国泛海控股集团有限公司的一致行动人通海置业投资管理有限公司、华馨资本投资管理有限公司计划自5月5日起3个月内通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份，上述两家公司各计划增持2500万元至5000万元。

同时，*ST泛海的董监高也抛出了增持计划，包括董事长栾先舟在内的8位高管，拟自5月5日起3个月内通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份，拟增持金额合计不低于3000万元。其增持股份的目的均为基于对公司资产价值的高度认可和未来发展前景的坚定信心，支持公司相关工作开展，同时增强广大投资者信心。

然而，对于*ST泛海的增持计划，深交所在其公告发布后不久紧急发布关注函，要求*ST泛海说明自筹资金的占比，自筹资金的最终来源情况，包括不限于是否属于借贷资金、理财资金、资管计划产品资金或其他金融衍生产品资金，以及相应资金能否保障增持计划的实施，进而导致增持计划面临重大不确定性。

同时，深交所还表示，截止到5月4日，*ST泛海的股票交易价格已连续11个交易日低于面值，存在较大的退市风险，要求相关方说明上述增持计划是否存在公司及其关联方向增持主体提供资金的情况，增持主体是否具备相应的资金实力，增持计划是否具备可实现性、可操作性，以及是否存在“忽悠式”增持的情形。

IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，“此次增持是在公司归属于股东的资产净值为负、经营利润为负、股价连续多个交易日低于面值而面临被强制退市的情况下，为避免触发连续20个交易日股价低于面值而被强制退市的条款，旨在提振市场信心以促进股价回升的必要措施。该增持公告引发交易所关注与问询后，其增持实际实施情况以及促进股价回升的效果如何、是否属于监管质疑的‘忽悠式增持’，都有待于实施结果来验证。”

北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星告诉《证券日报》记者，“濒临退市边缘的*ST泛海，通过高管和控股股东一致行动人来增持公司股份，选择的时间节点过于巧合，不排除有‘忽悠式’增持的嫌疑。同时，若增持后公司股票基本面仍得不到改善，也难以改变公司退市的命运。”