钢材股票(美银证券：一举降鞍钢评级至“跑输大市”，下调马钢目标价至32港元)

美银发研报指，由于行业需求疲软持续更长时间，对今年第四季钢铁板块持审慎看法，预计表现将进一步落后大市。该行预计，今年全年中国钢铁需求将同比下降7%，受累房地产需求持续疲软，明年反弹空间有限，同时基建刺激措施对钢铁需求的影响亦未似前几轮一样有效，因为大部分支出将集中在电网和可再生能源等新基础设施上。

中国5月份钢材出口同比增长47%。美银表示，根据渠道调查，由于今年国内利润微薄、政府对出口的干预减少以及美元汇价走强，钢企正增加出口，其中宝钢股份(600019.SH)预期出口贡献收入占比将由2021年的8%，提升至今年料介于10%至12%。

美银将今年中国钢铁出口预期上调至7500万吨，净出口预测亦上调至6000万吨，料为区内钢铁利润率带来压力。美银预期，鞍钢(0347.HK)第二季将录得亏损，每吨毛利跌至仅108元，将今明两年盈利预测削减49%及13%，评级由“买入”一举下调至“跑输大市”，目标价由4.4港元削36%至2.8港元。

同时，美银预期马钢(0323.HK)本季盈利将按年下降90%以上，受到房地产需求疲软所拖累，将今明两年盈利预测下调41%及18%，评级“中性”，目标价由3.3港元降3%至3.2港元。

本文源自格隆汇