华润置地逆势扩张前4月销售额超1120亿 聚焦一二线城市投资占比超9成回暖提速

“今年销售目标3000亿元！”四个月过去，华润置地已完成这一目标的三分之一。

5月10日晚间，华润置地（01109.HK）披露4月份销售情况。2023年前4个月，华润置地累计合同销售金额约1120.3亿元，总合同销售建筑面积约4631313平方米，分别同比增加83.6%及44.7%。

2022年，华润置地斥资1442亿元逆势扩张；2023年1—4月，据中指研究院统计，华润置地以权益拿地金额233亿元排名榜单第一。

在土储布局上，华润置地2022年全年新获取项目71个，一、二线城市投资占比高达92%。如今行业已有回暖之势，其中一线城市和高能级的二线城市市场比较稳定，土地集中于一二线城市的华润置地，在这波回暖中或能先一步恢复元气。

5月9日，“2023中国上市公司品牌价值榜”系列榜单公布，华润置地最新品牌价值为962亿元人民币，位列总榜TOP47。

逆势扩储销售稳增

2022年，在房企谨慎拿地的当下，华润置地持续“逆势扩张”，以总地价1442.3亿元增持71宗优质土地储备，累计新增土储计容面积1095万平方米，在百强房企中排名第二，仅次于保利发展(行情600048,诊股)，并升至拿地榜单第一名。

2023年，华润置地的可售货值达5300亿元—5400亿元，基于此，公司制定了全年销售超过3000亿的目标。相比2022年已实现的3013亿元销售额，华润置地的目标看似保守，但是在房地产行业规模回落，众多房企都不提销售目标的当下，华润置地的发声显露出了更强的信心。

四个月过去，华润置业已经完成三分之一销售目标。1—4月份，华润置地累计合同销售金额约1120.3亿元，总合同销售建筑面积约463.13万平方米，分别同比增加83.6%及44.7%。

据中指研究院数据，2022年华润置地销售额位列行业第四，紧追碧桂园、保利、万科，距离第三名的差距约1000亿元。这也是华润置地近年来排名上升最迅猛的一年，此前自2016年跌出前十榜单后，华润置地一直在第九、第十徘徊。

进入2023年，华润置地的拿地态势依旧猛烈，今年前三月华润置地分别在苏州、杭州等地通过摇号获得新增项目，新增投资主要集中在一二线城市。从新增地块分布看，华润置地新增投资主要集中在一二线城市，占比达92%，总可售货值占比达90%。

4月20日，华润置地以总价30.15亿元、溢价率8.9%竞得上海市青浦区西虹桥小涞港西侧52—20地块，也是该司自围标事件三年后，在上海招拍挂市场拿下的首个项目。同日，华润置地携长隆组成联合体，竞得广州番禺长隆“超级地块”，总价约197.21亿元，成为广州土拍历史上仅次于亚运城地块的第二高地价地块。

中指研究院数据显示，2023年1—4月，华润置地以累计新增货值503亿元占据榜单第一。

华润置地管理层透露，其可售货源九成位于一、二线城市，如今一线城市和高能级的二线城市市场已有回暖之势，在此情况下，华润置地或能先一步恢复元气。

盈利指标回落仍领先行业

华润置业旗下业务主要有开发销售型业务、经营性不动产业务、轻资产管理业务三大主营业务与生态圈要素型业务，即“3+1”一体化业务组合模式。

其中，以购物中心为代表的投资物业，是华润置地重点发展的业务板块，也是其稳定现金流的主要贡献者。财报显示，华润置地2022全年共开业13座购物中心，未来两三年将是新建购物中心投入运营的高峰期。

值得注意的是，华润置地在2022年的盈利指标表现出一定回落，但仍处于行业领先水平。

2022年，华润置地实现营业收入2070.6亿元，归母净利润280.9亿元，分别同比降低2.4%和13.3%，但其归母净利润仍为行业第一，营收规模则排名行业前五。

受市场及企业流动性影响，其毛利率指标持续下滑。财报数据显示，华润置地2017年至2022年的毛利率分别为40.25%、43.39%、37.91%、30.86%、26.97%、26.2%。

对于毛利率下滑的情况，华润置地在2022年度业绩会上回应称，“华润置地综合毛利率26.2%，下降0.8个百分点，但一年的项目不代表长期情况，2023年会提高2%—3%。”在更早之前，华润置地总裁李欣曾直言：“未来预计行业毛利率会回归到20%以上，但已经回不到过去30%甚至更高的状态了。”

不过，华润置地财务上整体较为稳健，流动性上，公司一年内到期的票据为89.06亿元，短期借款523.4亿，合计短债规模612.46亿元。截至2022年末，华润置地在手现金及现金等价物975亿元，完全足以覆盖短债，同时，三道红线指标稳居绿档，总有息负债率40.2%，净有息负债率38.8%。