新柴股份毛利率连降5年至8.79%历史最低 应收账款余额1.8亿仅计提249万被指调节利润

销量下滑、业绩不佳之下，新柴股份(行情301032,诊股)在研发上抠抠搜搜，却被指大玩财技。

近日，新柴股份（301032.SZ）发布2022年年报显示，公司营业收入为20.94亿元，同比下滑15.64%；净利润2217.18万元，同比下滑72.15%。公司的研发费用仅7722.85万元，同比下滑8.86%。

长江商报记者发现，新柴股份2022年毛利率8.79%，已连续5年下降，是公司有数据统计以来首次低于10%，创下历史新低。

不仅如此，2022年，新柴股份应收账款年末余额为1.8亿元，本期计提坏账准备249.71万元，其中按单项计提坏账准备的应收账款余额为354.68万元，按组合计提坏账准备为-104.97万元。

而2023年一季度，新柴股份拟对应收账款、其他应收款、存货等资产计提减值准备2302.65万元，其中拟对应收账款计提减值准备2240.36万元。

对此，5月11日，深交所对新柴股份发出问询函，要求上市公司说明是否存在通过计提资产减值准备调节公司利润的情形。

业绩出现“双降”局面

新柴股份2021年7月上市，公司主要从事非道路用柴油发动机及相关零部件的研发、生产与销售，公司是最早一批进入非道路用多缸柴油机的企业，业务长期以来聚焦于该领域的生产和研发。

根据中国内燃机工业协会统计部数据显示，2022年，新柴股份在工程机械内燃机（柴）销量及市场份额排名第一；多缸柴油机、农业机械内燃机（柴）销量及占有率位于前十。

2020年，新柴股份实现营业收入24.61亿元，同比增长30.36%；净利润9368.51万元，同比增长73.42%，公司在疫情之下能取得业绩增长实属不易。

不过，2021年，新柴股份上市当年实现营业收入达24.83亿元，同比增长0.88%；净利润7961.30万元，同比下滑15.02%，出现了增收不增利的尴尬。

到了2022年，新柴股份营业收入为20.94亿元，同比下滑15.64%；净利润2217.18万元，同比下滑72.15%，出现业绩“双降”局面。

不仅如此，新柴股份盈利能力波动较大，2022年一季度至四季度，公司净利润分别为696.57万元、460.05万元、-387.04万元和1447.61万元，同比分别增长-53.23%、-82.74%、-136.01%和-47%。

新柴股份表示，2022年，公司业绩变动幅度较大的主要原因是2022年受到市场经济下行因素影响，销量同比下降导致毛利总额减少；产量同比下降导致单位加工成本上升，毛利率下降；非流动资产处置损益同比下降，该项目属于非经常性损益。

具体来看，2022年，新柴股份柴油机及配件实现营业收入20.85亿元，同比下降15.51%，其他营业收入实现887.88万元，同比下降37.67%；营业毛利率8.79%，同比下降2.45%，其中柴油机及配件毛利率8.47%，同比下降2.3%；柴油机销量24.36万台，同比下降19.5%；柴油机产量23.64万台，同比下降22.89%。

同期，新柴股份2022年通过直销和经销分别实现营业收入20.14亿元、8069.56万元，同比分别下降8.83%、70.54%。

毛利率8.79%创下历史新低

需要关注的是，新能源汽车销量在市场上的表现越来越强劲，新柴股份面临着严峻挑战。

新柴股份在2022年年报中表示，受各种鼓励推广政策影响，新能源技术得到了高速发展，并在叉车领域推广应用。叉车用柴油发动机是公司销量最大的产品，因此，新能源技术的发展会在一定程度上影响公司的经营环境，新能源在叉车领域对传统柴油发动机产生较大的冲击。

2022年，新柴股份的研发费用达7722.85万元，同比下滑8.86%。

新柴股份表示，如未来因技术更新超出预期使得新能源叉车快速替代内燃叉车，公司研发水平不能跟上产业变革的步伐带来的公司产品销量下降的情况，将对公司盈利能力造成重大不利影响。

长江商报记者发现，新柴股份2022年毛利率8.79%，已连续5年下降，是公司有数据统计以来首次低于10%，创下历史新低。

新柴股份表示，公司的主营产品为非道路用柴油机及其相关配件，主营产品是公司营业收入的主要来源。公司的主营产品始终面临行业市场竞争及客户要求降价的压力，如果公司无法保持已经取得的竞争优势及成本控制能力，则可能导致公司主营产品订单减少及毛利率下降。

有意思的是，截至2022年末，新柴股份经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，同比上升170.63%，这与公司业绩下降出现了背离。

存货周转天数同比增17.81天

进入2023年，新柴股份营收回暖，但盈利能力依旧不强。

数据显示，2023年一季度，新柴股份营业收入达7.78亿元，同比增长9.37%；净利润达167.54万元，同比下滑75.95%。

根据新柴股份披露的《关于2023年一季度计提信用减值损失及资产减值准备的公告》显示，公司2023年一季度拟对应收账款、其他应收款、存货等资产计提减值准备2302.65万元，其中拟对应收账款计提减值准备2240.36万元。

而2022年，新柴股份应收账款年末余额为1.8亿元，本期计提坏账准备249.71万元，其中按单项计提坏账准备的应收账款余额为354.68万元，按组合计提坏账准备为-104.97万元。

不仅如此，2022年年末，新柴股份存货账面余额为4.03亿元；存货周转天数为78.54，较上年同期增加17.81天。本期计提存货跌价准备326.54万元。

对此，5月11日，深交所对新柴股份发出问询函，要求上市公司结合计提减值准备的资产明细情况、减值迹象发生的时点及依据、减值测试的过程等，说明公司拟于2023年一季度计提资产减值准备的原因及合理性，是否符合企业会计准则的有关规定，与同行业可比公司及公司以前年度同期相比是否存在重大差异，是否存在通过计提资产减值准备调节公司利润的情形。

同时，深交所要求新柴股份结合市场环境、公司整体经营情况的变化、产品定价模式、售价与成本价格变动、同行业可比公司存货跌价准备计提情况，进一步说明公司本期及以前期间存货跌价准备计提是否合理、充分，是否能够充分反映存货整体质量。

5月8日，长江商报记者就公司业绩下滑、计提坏账等向新柴股份发去采访函，但截至发稿尚未收到回复。