锦浪科技：嘉实基金、博时基金等多家机构于5月14日调研我司

2023年5月15日锦浪科技（300763）发布公告称嘉实基金、博时基金、嘉合基金、广发基金、国泰君安、摩根大通、天风证券、鹏华基金于2023年5月14日调研我司。具体内容如下：问：公司22年储能加并网共94万台台数，请储能和并网分别是多少？答：22年储能占比20%左右。问：请公司欧洲库存大概是什么水平？公司对欧洲增长的判断如何？公司在欧洲市场的市场占有率是什么水平？公司在欧洲户储的竞争格局如何？答：我们认为1-4月整个市场端从安装角度来看欧洲还是比较忙碌的。但是从库存角度来说，一个产品从相对紧缺到相对不紧缺的过程中，渠道中可能会多备货。除欧洲市场外，亚非拉的市场不仅是通过储电、卖电的模式盈利，更多的是在电网相对不稳定的时候如何提供更好电源，因此处在快速增长的阶段。综上，23年全球储能依然会是快速增长，在增长中可能会出现阶段性库存高等问题。问：对国内分布式户用市场的判断？公司的布局和增长目标如何？答：我国内分布式预计23年快速增长。硅料价格下降后，组件成本下降，如果组件价格持续下降分布式新增装机可能会到80GW以上。公司有信心超过行业增速。从全球均衡布局角度来讲，全球光伏、户储将快速增长，我们除了原来相对优势的市场以外，原来的一些非优势市场，我们都会快速补强。问：您对Q2环比Q1增长态势如何看？答：从全球光伏市场角度看，往年一般Q2好于Q1。从欧洲户储角度看，Q2的库存仍然比较高。对锦浪来说，二季度从5月份开始总体态势在往好的方向发展。问：亚非拉产品相较欧洲盈利是否会更弱？答：盈利能力差不多。亚非拉地区产品有些不同的特点，除了并网功能，还有离网功能。这些附加的功能使其盈利能力和欧洲相当。问：欧洲市场价格是否有压力？答：没有。目前欧洲反而是价格最少变化的市场。欧洲其实目前不是市场有问题，更多的是在去年非常缺货到不缺货的过程中，在某一段时间渠道会多订一些货，这个过程带来了库存的一些影响。目前来说欧洲是价格最稳定的一个市场，反而是一些非欧洲的市场，一些新兴市场，如果政策调整，价格可能会有变动。问：市场担心公司未来盈利能力的下降。答：从综合毛利率来讲，不会有快速的下降，因为一些市场可能盈利会变好，一些市场可能会有变化。欧洲市场目前价格没有大的变化，并且在欧洲市场的特性下，价格变化对销售增量也不会有大的帮助。问：公司各个市场储能出货情况展望？答：从绝对数量来看，欧洲是最大的市场。前几年欧洲市场占总体绝对的高比例，今年欧洲以外市场上升比例较快，可能会到一个相当的比例。亚非拉、美国市场起来比较快。问：逆变器的出口数据持续创新高，公司订单的可见性怎么样？答：逆变器订单可见性是两三个月，公司的交货比较均衡，交付也是比较稳步的。问：其他友商IPO，还是有些体量的。未来竞争格局、对手的增长持怎样的看法？答：逆变器行业是轻资产投入，上市以后对品牌各方面会有一个帮助，但是从企业发展来说，还是延续的过程，资本帮助没有重资产行业那么立竿见影。锦浪科技（300763）主营业务：从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务。锦浪科技2023一季报显示，公司主营收入16.54亿元，同比上升50.09%；归母净利润3.24亿元，同比上升97.27%；扣非净利润3.12亿元，同比上升121.42%；负债率61.88%，投资收益222.97万元，财务费用3164.79万元，毛利率36.69%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为158.63。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5000.4万，融资余额增加；融券净流出7373.82万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，锦浪科技（300763）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。